Fed દ્વારા વ્યાજ દર વધારવાની શક્યતાઓના વધતા સંકેતો વચ્ચે US ડોલર એક વર્ષના ઉચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો

ફેડરલ રિઝર્વ તરફથી વધુ આક્રમક નાણાકીય નીતિના અભિગમ માટે વૈશ્વિક બજારો સજ્જ થઈ રહ્યા છે ત્યારે US ડોલર એક વર્ષથી વધુ સમયના તેના સર્વોચ્ચ સ્તરે પહોંચ્યો છે. જ્યારે ગ્રીનબેક (ડોલર) વેગ પકડી રહ્યો છે, ત્યારે જાપાનીઝ યેન ચાર દાયકાના તેના નબળા સ્તરની ખૂબ નજીક છે, જેનાથી સેન્ટ્રલ બેંકના હસ્તક્ષેપની ચિંતાઓ વધી છે.

ફેડરલ રિઝર્વની કડક નીતિ (Hawkishness) ડોલરની મજબૂતીમાં વધારો કરે છે

ડોલરના આ ઉછાળાનું મુખ્ય કારણ US વ્યાજ દરો અંગે બદલાતી માન્યતાઓ છે. Fed funds futures હાલમાં સપ્ટેમ્બર સુધીમાં વ્યાજ દર વધવાની 80% સંભાવના દર્શાવે છે. અપેક્ષાઓમાં આ ફેરફારને કારણે મોટી નાણાકીય સંસ્થાઓએ તેમના દૃષ્ટિકોણને ફરીથી ગોઠવવાની જરૂર પડી છે; BofA Global Research અને Deutsche Bank બંનેએ સ્થિર નીતિના અગાઉના અનુમાન છોડી દીધા છે, અને હવે અણધાર્યા આર્થિક પુનઃપ્રાપ્તિને કારણે ફેડ વર્ષની અંદર વ્યાજ દરો વધારશે તેવું અનુમાન લગાવી રહ્યા છે.

પરિણામે, US Dollar Index—જે મુખ્ય ચલણોના જૂથ સામે ગ્રીનબેક પર નજર રાખે છે—તે 101.13 પર પહોંચ્યો છે, જે મે 2025 પછીનો તેનો સર્વોચ્ચ સ્તર છે. વ્યાજ દરો ઉપરાંત, મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતા ડોલર માટે "સેફ-હેવન" (સુરક્ષિત આશ્રયસ્થાન) તરીકે કામ કરવાનું ચાલુ રાખે છે, ભલે ગલ્ફમાં તણાવ ઘટવાને કારણે તેલના ભાવમાં થોડો ઘટાડો જોવા મળી રહ્યો હોય.

યેન 40 વર્ષના નીચલા સ્તર તરફ

જ્યારે ડોલર મજબૂત બની રહ્યો છે, ત્યારે જાપાનીઝ યેન નોંધપાત્ર દબાણનો સામનો કરી રહ્યું છે. આ ચલણ તાજેતરમાં 161.48 પર ટ્રેડ થયું હતું, જે સોમવારે 161.93 ના બે વર્ષના નીચલા સ્તરે પહોંચ્યું હતું. માર્કેટ વિશ્લેષકો ચેતવણી આપે છે કે જો એક્સચેન્જ રેટ 161.96 ની મર્યાદા તોડી નાખશે, તો યેન 1986 પછીના તેના સૌથી નબળા સ્તરે ધસી શકે છે.

જાપાનીઝ સત્તાધિકારીઓ દ્વારા સીધા બજાર હસ્તક્ષેપની સંભવિતતાએ અસ્થિરતા વધારી છે. આ તીવ્ર વધઘટને પહોંચી વળવા માટે, જાપાનીઝ નાણામંત્રી સાત્સુકી કાતાયામાએ નીતિગત પ્રતિસાદોની ચર્ચા કરવા માટે યુએસ ટ્રેઝરી સેક્રેટરી સ્કોટ બેસેન્ટ સાથે ઓનલાઇન મીટિંગ કરી હતી. જાપાનીઝ નાણાકીય સત્તાધિકારીઓ તેમના સંદેશાવ્યવહારમાં નોંધપાત્ર રીતે અસ્પષ્ટ રહ્યા છે, જે સંભવિત હસ્તક્ષેપના સમય વિશે બજારને અટકાવી રાખવા માટે વપરાતી એક વ્યૂહરચના છે.

વૈશ્વિક ચલણની અસ્થિરતા: યુરો, પાઉન્ડ અને ઓઝી ડોલર

ડોલરની મજબૂતીએ અન્ય મુખ્ય વૈશ્વિક ચલણોમાં પણ અસર કરી છે:

• યુરો: $1.1414 પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો યુરો માર્ચ પછીના તેના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચ્યો છે. આ ઘટાડો યુરોપિયન સેન્ટ્રલ બેંકના પ્રમુખ ક્રિસ્ટિન લેગાર્ડેના નિવેદનો પછી થયો છે, જેમણે બીજા રાઉન્ડના ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓને નકારી કાઢી હતી.
• બ્રિટિશ પાઉન્ડ: GBP $1.3234 પર ટ્રેડ થયું હતું. જોકે યુકેમાં રાજકીય ફેરફારો—ખાસ કરીને વડાપ્રધાન કીર સ્ટાર્મરના રાજીનામાને કારણે—શરૂઆતમાં અનિશ્ચિતતા સર્જાઈ હતી, પરંતુ નેતૃત્વના ઉત્તરાધિકારના માર્ગો, જેમ કે એન્ડી બર્નહામનું સમર્થન સ્પષ્ટ થતા પાઉન્ડને થોડી સ્થિરતા મળી હતી.
• કોમોડિટી ચલણો: ઓસ્ટ્રેલિયન ડોલરમાં 0.8% નો નોંધપાત્ર ઘટાડો થઈને તે $0.6945 પર આવી ગયો છે, જે એપ્રિલની શરૂઆત પછીનો તેનો સૌથી નબળો સ્તર છે, જ્યારે ન્યુઝીલેન્ડ ડોલર અંદાજે 0.5% ઘટીને $0.5684 પર આવી ગયો છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• Fed ની નીતિમાં ફેરફાર: મજબૂત US આર્થિક ડેટાને કારણે બજારો સપ્ટેમ્બર સુધીમાં Fed વ્યાજ દર વધવાની 80% શક્યતા ગણી રહ્યા છે.
• યેન સંકટ: જાપાનીઝ યેન 40 વર્ષના નીચલા સ્તરની નજીક છે, જેમાં 161.96 ની મર્યાદા ઓળંગવાથી સરકારી હસ્તક્ષેપ થઈ શકે છે.
• ડોલરનું વ્યાપક વર્ચસ્વ: વ્યાજ દરના અનુમાનો અને ભૌગોલિક રાજકીય સેફ-હેવનની માંગને કારણે, US ડોલર યુરો અને ઓસ્ટ્રેલિયન ડોલર સહિતના અન્ય મુખ્ય ચલણો કરતા વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યો છે.