الدولار الأمريكي يسجل أعلى مستوى له في عام مع تكثيف الرهانات على رفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي
ارتفع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ أكثر من عام، في وقت تستعد فيه الأسواق العالمية لتبني سياسة نقدية أكثر تشدداً من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وبينما يكتسب الدولار زخماً، يقترب الين الياباني بشكل خطر من أدنى مستوى له منذ أربعة عقود، مما يثير مخاوف بشأن تدخل البنك المركزي.
التوجه التشددي للاحتياطي الفيدرالي يدفع قوة الدولار
المحفز الرئيسي لصعود الدولار هو تحول التوقعات بشأن أسعار الفائدة الأمريكية. وتعكس العقود الآجلة لأموال الفيدرالي حالياً احتمالاً بنسبة 80% لرفع أسعار الفائدة بحلول سبتمبر. وقد دفع هذا التحول في التوقعات المؤسسات المالية الكبرى إلى إعادة معايرة نظرتها المستقبلية؛ حيث تخلت كل من BofA Global Research وDeutsche Bank عن توقعاتهما السابقة باستقرار السياسة، وتوقعتا الآن أن يقوم الفيدرالي برفع أسعار الفائدة خلال العام بسبب المرونة الاقتصادية غير المتوقعة.
ونتيجة لذلك، ارتفع مؤشر الدولار الأمريكي —الذي يتتبع أداء الدولار مقابل سلة من العملات الرئيسية— إلى 101.13، مسجلاً أعلى نقطة له منذ مايو 2025. وإلى جانب أسعار الفائدة، يستمر عدم اليقين الجيوسياسي في الشرق الأوسط في توفير "ملاذ آمن" للدولار، حتى مع تعرض أسعار النفط لانخفاضات طفيفة بسبب تراجع التوترات في منطقة الخليج.
سباق الين نحو أدنى مستوى له منذ 40 عاماً
في حين يزدهر الدولار، يواجه الين الياباني ضغوطاً كبيرة. وقد تم تداول العملة مؤخراً عند 161.48، بعد أن لامست أدنى مستوى لها في عامين عند 161.93 يوم الاثنين. ويحذر محللو السوق من أنه إذا تجاوز سعر الصرف عتبة 161.96، فقد يهوي الين إلى أدنى مستوى له منذ عام 1986.
وقد أدى احتمال التدخل المباشر في السوق من قبل السلطات اليابانية إلى زيادة التقلبات. وفي خطوة لمعالجة هذه التقلبات الحادة، عقدت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما اجتماعاً عبر الإنترنت مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت لمناقشة الاستجابات السياسية. وقد ظلت السلطات المالية اليابانية غامضة بشكل ملحوظ في اتصالاتها، وهو تكتيك يُستخدم لإبقاء الأسواق في حالة ترقب بشأن توقيت التدخل المحتمل.
تقلبات العملات العالمية: اليورو، والجنيه الإسترليني، والدولار الأسترالي
أرسلت قوة الدولار موجات من التقلبات عبر العملات العالمية الرئيسية الأخرى:
- اليورو: يتداول اليورو عند 1.1414 دولار، وقد سجل أدنى مستوى له منذ مارس. ويأتي هذا الانخفاض في أعقاب تصريحات رئيسة البنك المركزي الأوروبي كريستين لاغارد، التي قللت من شأن المخاوف المتعلقة بالتضخم من المرحلة الثانية.
- الجنيه الإسترليني: تم تداول الجنيه الإسترليني عند 1.3234 دولار. وبينما تسببت التحولات السياسية في المملكة المتحدة —وتحديداً استقالة رئيس الوزراء كير ستارمر— في حالة من عدم اليقين في البداية، وجد الجنيه بعض الاستقرار مع وضوح مسارات خلافة القيادة، مثل دعم آندي برنهام.
- عملات السلع: شهد الدولار الأسترالي انخفاضاً كبيراً بنسبة 0.8% ليصل إلى 0.6945 دولار، وهو أضعف مستوى له منذ أوائل أبريل، بينما تراجع الدولار النيوزيلندي بنسبة 0.5% تقريباً ليصل إلى 0.5684 دولار.
النقاط الرئيسية
- تحول سياسة الفيدرالي: تسعر الأسواق احتمالاً بنسبة 80% لرفع أسعار الفائدة من قبل الفيدرالي بحلول سبتمبر، مدفوعاً ببيانات اقتصادية أمريكية مرنة.
- أزمة الين: يقترب الين الياباني من أدنى مستوى له منذ 40 عاماً، حيث قد يؤدي تجاوز مستوى 161.96 إلى تحفيز تدخل حكومي رسمي.
- هيمنة واسعة للدولار: يتفوق الدولار الأمريكي على أقرانه الرئيسيين، بما في ذلك اليورو والدولار الأسترالي، مدفوعاً بكل من الرهانات على أسعار الفائدة والطلب على الملاذات الآمنة بسبب الأوضاع الجيوسياسية.