El dólar estadounidense alcanza su máximo en un año ante la intensificación de las apuestas por una subida de tipos de la Fed
El dólar estadounidense se ha disparado hasta su nivel más alto en más de un año, mientras los mercados globales se preparan para una postura de política monetaria más agresiva por parte de la Reserva Federal. Mientras el billete verde gana impulso, el yen japonés se encuentra peligrosamente cerca de su nivel más débil en cuatro décadas, lo que ha despertado temores de una intervención de los bancos centrales.
El tono restrictivo de la Reserva Federal impulsa la fortaleza del dólar
El principal catalizador del ascenso del dólar es el cambio de sentimiento respecto a los tipos de interés en EE. UU. Los futuros de los fondos de la Fed reflejan actualmente una probabilidad del 80 % de una subida de tipos para septiembre. Este cambio en las expectativas ha llevado a las principales instituciones financieras a recalibrar sus perspectivas; tanto BofA Global Research como Deutsche Bank han abandonado sus previsiones anteriores de una política estable, y ahora predicen que la Fed subirá los tipos dentro del año debido a una inesperada resiliencia económica.
Como resultado, el índice del dólar estadounidense (US Dollar Index) —que rastrea el billete verde frente a una cesta de las principales divisas— subió hasta 101,13, marcando su punto más alto desde mayo de 2025. Más allá de los tipos de interés, la incertidumbre geopolítica en Oriente Medio sigue proporcionando un colchón de "refugio seguro" para el dólar, incluso cuando los precios del petróleo experimentan ligeros descensos debido a la relajación de las tensiones en el Golfo.
La carrera del yen hacia su mínimo de 40 años
Mientras el dólar prospera, el yen japonés se enfrenta a una presión significativa. La divisa cotizó recientemente a 161,48, tras haber tocado un mínimo de dos años de 161,93 el lunes. Los analistas de mercado advierten que, si el tipo de cambio supera el umbral de 161,96, el yen podría desplomarse hasta su nivel más débil desde 1986.
La inminente posibilidad de una intervención directa en el mercado por parte de las autoridades japonesas ha aumentado la volatilidad. En un intento por abordar estos bruscos cambios, la ministra de Finanzas de Japón, Satsuki Katayama, mantuvo una reunión virtual con el secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, para discutir las respuestas de política económica. Las autoridades financieras japonesas se han mantenido notablemente vagas en sus comunicaciones, una táctica utilizada para mantener a los mercados en la incertidumbre sobre el momento de una posible intervención.
Volatilidad de las divisas globales: euro, libra y dólar australiano
La fortaleza del dólar ha repercutido en otras de las principales divisas mundiales:
- El euro: Cotizando a 1,1414 $, el euro ha alcanzado su nivel más bajo desde marzo. Este descenso se produce tras los comentarios de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, quien restó importancia a la preocupación por la inflación de segunda ronda.
- La libra esterlina: La GBP cotizó a 1,3234 $. Aunque los cambios políticos en el Reino Unido —específicamente la dimisión del primer ministro Keir Starmer— causaron incertidumbre inicialmente, la libra encontró cierta estabilidad a medida que se aclaraban las vías de sucesión en el liderazgo, como el respaldo a Andy Burnham.
- Divisas de materias primas: El dólar australiano experimentó una caída significativa del 0,8 % hasta los 0,6945 $, su nivel más bajo desde principios de abril, mientras que el dólar neozelandés cayó aproximadamente un 0,5 % hasta los 0,5684 $.
Conclusiones clave
- Cambio en la política de la Fed: Los mercados descuentan una probabilidad del 80 % de una subida de tipos por parte de la Fed para septiembre, impulsada por la resiliencia de los datos económicos de EE. UU.
- Crisis del yen: El yen japonés se acerca a un mínimo de 40 años; una ruptura del nivel de 161,96 podría desencadenar una intervención gubernamental oficial.
- Dominio generalizado del dólar: El dólar estadounidense está superando a sus principales pares, incluidos el euro y el dólar australiano, impulsado tanto por las apuestas sobre los tipos de interés como por la demanda de refugio seguro ante la incertidumbre geopolítica.