Dolar amerykański osiąga roczne maksimum na tle rosnących oczekiwań dotyczących podwyżek stóp procentowych przez Fed

Dolar amerykański gwałtownie wzrósł, osiągając najwyższy poziom od ponad roku, podczas gdy rynki globalne przygotowują się na bardziej agresywne podejście do polityki pieniężnej ze strony Rezerwy Federalnej. Podczas gdy „zielony dolar” zyskuje na sile, jen japoński znajduje się niebezpiecznie blisko swojego najsłabszego poziomu od czterech dekad, co budzi obawy o interwencję banku centralnego.

Jastrzębia polityka Fed napędza siłę dolara

Głównym katalizatorem wzrostów dolara jest zmiana nastrojów dotyczących amerykańskich stóp procentowych. Kontrakty terminowe na fundusze Fed (Fed funds futures) odzwierciedlają obecnie 80-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp do września. Ta zmiana oczekiwań skłoniła główne instytucje finansowe do skorygowania swoich prognoz; zarówno BofA Global Research, jak i Deutsche Bank porzuciły wcześniejsze przewidywania dotyczące stabilnej polityki, prognozując obecnie, że Fed podniesie stopy w ciągu roku ze względu na niespodziewaną odporność gospodarki.

W rezultacie indeks dolara amerykańskiego (US Dollar Index) — śledzący wartość dolara względem koszyka głównych walut — wzrósł do poziomu 101,13, osiągając najwyższy punkt od maja 2025 roku. Poza stopami procentowymi, niepewność geopolityczna na Bliskim Wschodzie nadal stanowi „bezpieczną przystań” dla dolara, nawet przy niewielkich spadkach cen ropy wynikających z łagodzenia napięć w Zatoce.

Wyścig jena do najniższego poziomu od 40 lat

Podczas gdy dolar prosperuje, jen japoński znajduje się pod znaczną presją. Waluta ta była ostatnio notowana na poziomie 161,48, po tym jak w poniedziałek osiągnęła dwuletnie minimum wynoszące 161,93. Analitycy rynkowi ostrzegają, że jeśli kurs wymiany przekroczy próg 161,96, jen może spaść do najniższego poziomu od 1986 roku.

Widmo bezpośredniej interwencji rynkowej ze strony japońskich władz zwiększyło zmienność. W celu przeciwdziałania tym gwałtownym wahaniom, japońska minister finansów Satsuki Katayama odbyła spotkanie online z amerykańskim sekretarzem skarbu Scottem Bessentem, aby omówić reakcje polityczne. Japońskie organy finansowe pozostają wyraźnie niejasne w swoich komunikatach, co jest taktyką mającą na celu utrzymanie rynków w niepewności co do czasu ewentualnej interwencji.

Globalna zmienność walut: euro, funt i dolar australijski

Siła dolara wywołała reperkusje wśród innych głównych walut światowych:

• Euro: Notowane po kursie 1,1414 USD, euro osiągnęło najniższy poziom od marca. Spadek ten nastąpił po komentarzach prezes Rady Europejskiego Banku Centralnego Christine Lagarde, która umniejszyła obawy dotyczące inflacji drugiej rundy.
• Funt brytyjski: GBP notowano po kursie 1,3234 USD. Choć zmiany polityczne w Wielkiej Brytanii — w szczególności rezygnacja premiera Keira Starmera — początkowo wywołały niepewność, funt odzyskał stabilność, gdy jaśniejsze stały się ścieżki sukcesji przywództwa, takie jak poparcie dla Andy'ego Burnhama.
• Waluty surowcowe: Dolar australijski odnotował znaczący spadek o 0,8% do poziomu 0,6945 USD, co jest jego najniższym wynikiem od początku kwietnia, podczas gdy dolar nowozelandzki spadł o około 0,5% do poziomu 0,5684 USD.

Kluczowe wnioski

• Zmiana polityki Fed: Rynki wyceniają 80-procentową szansę na podwyżkę stóp przez Fed do września, co jest napędzane odpornymi danymi gospodarczymi z USA.
• Kryzys jena: Jen japoński zbliża się do najniższego poziomu od 40 lat; przekroczenie progu 161,96 może wywołać oficjalną interwencję rządu.
• Szeroka dominacja dolara: Dolar amerykański radzi sobie lepiej niż główni konkurenci, w tym euro i dolar australijski, co jest napędzane zarówno spekulacjami dotyczącymi stóp procentowych, jak i popytem na bezpieczne aktywa w obliczu niepewności geopolitycznej.