FRBの利上げ観測が強まり、米ドルが1年ぶりの高値を記録
米連邦準備制度理事会（FRB）によるより積極的な金融政策への構えを受け、米ドルは1年超ぶりの高水準まで急騰した。ドルが勢いを増す一方で、日本円は40年ぶりの安値圏に迫っており、中央銀行による介入への懸念が高まっている。
FRBのタカ派姿勢がドル高を牽引
ドル上昇の主な要因は、米国の金利に関するセンチメントの変化である。フェデラル・ファンド（FF）金利先物は現在、9月までの利上げ確率を80%と織り込んでいる。この期待の変化を受け、主要金融機関は予測の修正を余儀なくされている。BofA Global Researchとドイツ銀行は、ともに従来の政策据え置きの予測を撤回し、予想外の経済の底堅さを理由に、FRBが年内に利上げを行うとの見通しを示している。
その結果、主要通貨バスケットに対するドルの価値を示すドル指数は101.13まで上昇し、2025年5月以来の高値を記録した。金利以外では、中東における地政学的な不確実性が、湾岸地域での緊張緩和による原油価格のわずかな下落にもかかわらず、ドルにとっての「安全資産」としての緩衝材であり続けている。
40年ぶりの安値へ向かう円
ドルが好調な一方で、日本円は大きな圧力にさらされている。円相場は直近で161.48円で取引されており、月曜日には2年ぶりの安値となる161.93円を記録した。市場アナリストは、為替レートが161.96円の節目を突破した場合、円は1986年以来の安値まで急落する可能性があると警告している。
日本当局による直接的な市場介入の可能性が浮上しており、ボラティリティが高まっている。こうした急激な変動に対処するため、片山さつき財務大臣はスコット・ベセント米財務長官とオンライン会議を行い、政策対応について協議した。日本の金融当局は、介入のタイミングについて市場に予測をさせ続けるための戦術として、公式な声明において意図的に曖昧な表現を維持している。
世界の通貨ボラティリティ：ユーロ、ポンド、豪ドル
ドルの強さは他の主要通貨にも波及している：
- ユーロ: 1.1414ドルで取引されており、ユーロは3月以来の安値を記録した。この下落は、二次的なインフレへの懸念を軽視した欧州中央銀行（ECB）のクリスティーヌ・ラガルド総裁の発言を受けたものである。
- 英ポンド: GBPは1.3234ドルで取引された。英国における政治的情勢の変化、具体的にはキア・スターマー首相の辞任が当初は不透明感をもたらしたが、アンディ・バーナムへの支持など、指導者継承の道筋が明確になるにつれ、ポンドは一定の安定を見せた。
- 資源国通貨: 豪ドルは0.8%の大幅下落となり0.6945ドルと、4月初旬以来の安値を付けた一方、ニュージーランドドルは約0.5%下落し0.5684ドルとなった。
主なポイント
- FRBの政策転換: 米国の堅調な経済データを背景に、市場は9月までのFRB利上げの確率を80%と織り込んでいる。
- 円危機: 日本円は40年ぶりの安値に近づいており、161.96円を突破すれば政府による公式な介入が引き起こされる可能性がある。
- 広範なドル独歩高: 米ドルは、金利見通しと地政学的な安全資産需要の両方に支えられ、ユーロや豪ドルを含む主要通貨に対してアウトパフォームしている。