جهش سهام Vedanta Aluminium پس از انتخاب آن به عنوان برترین انتخاب فلزات هند توسط Citi
شرکت Vedanta Aluminium Metal پس از شروع صعودی (bullish) توسط Citi، شتاب قابل توجهی گرفته است؛ این موسسه، این سهم را به عنوان انتخاب برتر خود در بخش فلزات هند شناسایی کرده است. این کارگزاری با رتبه «خرید» و قیمت هدف ۵۶۰ روپیه، شاهد پتانسیل رشد قابل توجهی برای این نهاد تازه فهرستشده در بورس است.
چشمانداز صعودی Citi: پتانسیل رشد ۲۰ درصدی
علیرغم افت اولیه پس از فهرست شدن در بورس که در آن سهام تقریباً ۱۱٪ از قیمت اولیه ۵۲۲ روپیه سقوط کرد و در ۴۶۵.۳۶ روپیه بسته شد، Citi همچنان بسیار خوشبین است. این کارگزاری قیمت هدف ۵۶۰ روپیه را تعیین کرده است که نشاندهنده پتانسیل رشد بیش از ۲۰ درصدی نسبت به سطوح اخیر قیمت بسته شدن است.
اطمینان Citi ریشه در چشمانداز مثبت جهانی آلومینیوم دارد. تیم کالا پیشبینی میکند که بازار آلومینیوم در حال حاضر با کسری مواجه است، که انتظار میرود موجودی انبارها را در ۳ تا ۶ ماه آینده به شدت کاهش دهد. در سناریوی پایه، Citi انتظار دارد قیمت آلومینیوم ۱۵ تا ۲۰ درصد افزایش یابد و احتمالاً به ۴۰۰۰ دلار در هر تن برسد. برای Vedanta Aluminium، انتظار میرود هر تغییر ۱۰۰ دلاری در قیمت هر تن در بورس فلزات لندن (LME)، EBITDA را ۴ تا ۵.۵ درصد تحت تأثیر قرار دهد که این امر به معنای تغییر ارزش منصفانه تقریباً ۳۰ روپیه در هر سهم است.
محرکهای اصلی رشد و بهرهوری هزینهها
این کارگزاری چندین مزیت ساختاری را برجسته کرد که Vedanta Aluminium را به عنوان یک برنده بلندمدت معرفی میکند:
- گسترش و رفع گلوگاهها: ابتکارات رشد مداوم، از جمله گسترش Balco و فرآیندهای رفع گلوگاه، برای افزایش ظرفیت برنامهریزی شدهاند.
- ساختار هزینه یکپارچه: این شرکت از آلومینای اختصاصی بالا، بوکسیت داخلی و زغالسنگ اختصاصی بهره میبرد که حاشیه امنیت قابل توجهی در برابر نوسانات قیمت مواد اولیه جهانی ایجاد میکند.
- بهبود سلامت مالی: تحلیلگران انتظار دارند شرکت اهرم مالی خود را به طور قابل توجهی بهبود بخشد و پیشبینی میشود که تا سال مالی ۲۰۲۸ به وضعیت خالص پول نقد برسد.
جذابترین بازی ریسک به پاداش
کارشناسان صنعت با این دیدگاه مثبت موافق هستند. Sunny Agrawal، مدیر تحقیقات بنیادی در SBI Securities، خاطرنشان کرد که Vedanta Aluminium جذابترین پروفایل ریسک به پاداش را در میان پنج نهادی که طی تفکیک (demerger) Vedanta جدا شدهاند، ارائه میدهد.
در حالی که بخشهای دیگر مانند روی-نقره سود سهام پایداری ارائه میدهند و کسبوکارهای نفت، گاز، یا آهن و فولاد پتانسیل رشد چرخهای دارند، اما با ریسکهای اجرایی و کالایی بالاتری همراه هستند. در مقابل، بخش آلومینیوم به عنوان یک «رشدکننده مرکب ساختاری» نگریسته میشود. قابلیت مقیاسپذیری آن توسط محرکهای عظیم تقاضای جهانی، از جمله گذار به خودروهای الکتریکی (EV)، پروژههای انرژی تجدیدپذیر و توسعه زیرساختهای در مقیاس بزرگ پشتیبانی میشود.
نکات کلیدی
- انتخاب برتر بخش: Citi پوشش معاملاتی خود را با رتبه «خرید» و قیمت هدف ۵۶۰ روپیه آغاز کرده است که نشاندهنده پتانسیل رشد ۲۰ درصدی است.
- پویاییهای بازار: کسری پیشبینیشده آلومینیوم در سطح جهان میتواند قیمتها را به سمت ۴,۰۰۰ دلار در هر تن سوق دهد و EBITDA شرکت را به طور قابل توجهی افزایش دهد.
- مزیت ساختاری: عملیات یکپارچه و در دسترس بودن بالای منابع اختصاصی، باعث میشود کسبوکار آلومینیوم در مقایسه با سایر نهادهای جداشدهی Vedanta، یک پیشرو در مقیاسپذیری و با حاشیه سود بالا باشد.