Akcje Vedanta Aluminium rosną, ponieważ Citi uznało je za najlepszy wybór w indyjskim sektorze metali

Vedanta Aluminium Metal zyskało znaczną dynamikę po optymistycznej rekomendacji wydanej przez Citi, który wskazał tę spółkę jako swój preferowany wybór w indyjskim sektorze metali. Przy rekomendacji „Kupuj” i cenie docelowej 560 Rs, dom maklerski przewiduje znaczny potencjał wzrostu dla nowo wprowadzonej na giełdę spółki.

Optymistyczne prognozy Citi: 20% potencjału wzrostu

Mimo początkowego spadku po debiucie, kiedy akcje straciły niemal 11% ze swojej ceny debiutanckiej wynoszącej 522 Rs, zamykając się na poziomie 465,36 Rs, Citi pozostaje bardzo optymistyczne. Dom maklerski ustalił cenę docelową na poziomie 560 Rs, co oznacza potencjalny wzrost o ponad 20% w stosunku do ostatnich poziomów zamknięcia.

Przekonanie Citi opiera się na pozytywnych prognozach dla światowego rynku aluminium. Zespół ds. surowców przewiduje, że rynek aluminium znajduje się obecnie w deficycie, co ma doprowadzić do gwałtownego spadku zapasów w ciągu najbliższych 3–6 miesięcy. W scenariuszu bazowym Citi spodziewa się wzrostu cen aluminium o 15–20%, co może doprowadzić do osiągnięcia poziomu 4000 USD za tonę. W przypadku Vedanta Aluminium każda zmiana ceny na London Metal Exchange (LME) o 100 USD na tonę ma wpłynąć na EBITDA na poziomie 4–5,5%, co przekłada się na zmianę wartości godziwej o około 30 Rs na akcję.

Kluczowe czynniki wzrostu i efektywność kosztowa

Dom maklerski wyróżnił kilka zalet strukturalnych, które pozycjonują Vedanta Aluminium jako długoterminowego zwycięzcę:

• Ekspansja i usuwanie wąskich gardeł: Trwające inicjatywy wzrostowe, w tym rozbudowa Balco oraz procesy usuwania wąskich gardeł, mają na celu zwiększenie mocy produkcyjnych.
• Zintegrowana struktura kosztów: Spółka korzysta z wysokiego poziomu własnej produkcji tlenku glinu, krajowego boksytu oraz własnego węgla, co zapewnia znaczną ochronę przed zmiennością światowych cen surowców.
• Poprawa kondycji finansowej: Analitycy spodziewają się, że spółka znacząco poprawi poziom zadłużenia, z prognozą osiągnięcia pozycji netto gotówkowej do roku fiskalnego 2028 (FY28).

Najbardziej atrakcyjna relacja zysku do ryzyka

Eksperci branżowi zgadzają się z tym pozytywnym nastawieniem. Sunny Agrawal, szef działu badań fundamentalnych w SBI Securities, zauważył, że Vedanta Aluminium prezentuje najbardziej atrakcyjny profil zysku do ryzyka spośród pięciu podmiotów wydzielonych podczas podziału (demergeru) Vedanta.

Podczas gdy inne segmenty, takie jak cynk i srebro, oferują stabilne dywidendy, a branże naftowa, gazowa czy stalowa oferują cykliczne wzrosty, wiążą się one z wyższym ryzykiem operacyjnym i surowcowym. W przeciwieństwie do nich, pion aluminiowy jest postrzegany jako „strukturalny wzrostowy”. Jego skalowalność jest wspierana przez potężne globalne czynniki popytowe, w tym transformację w kierunku pojazdów elektrycznych (EV), projekty energii odnawialnej oraz rozwój infrastruktury na dużą skalę.

Kluczowe wnioski

• Najlepszy wybór sektorowy: Citi rozpoczęło analizę z rekomendacją „Kupuj” i ceną docelową 560 Rs, co sygnalizuje 20-procentowy potencjał wzrostu.
• Dynamika rynku: Prognozowany globalny deficyt aluminium może podbić ceny w stronę 4000 USD za tonę, co znacząco zwiększy wskaźnik EBITDA spółki.
• Przewaga strukturalna: Zintegrowane operacje oraz wysoka dostępność własnych zasobów sprawiają, że biznes aluminiowy jest wysokomarżowym, skalowalnym liderem w porównaniu do innych wydzielonych podmiotów Vedanta.