سقوط سهام جداشدهی Vedanta تا ۸٪: ذخیره سود عامل موج فروش شد
تجزیه اخیر گروه Vedanta منجر به نوسانات شدیدی در نهادهای تازه فهرستشدهی آن شده است. پس از یک روند صعودی بیسابقه در ۱۴ جلسه معاملاتی، چندین سهم Vedanta در روز جمعه با اصلاح قیمتی شدیدی مواجه شدند، زیرا سرمایهگذاران برای تثبیت سودهای قابل توجه خود اقدام کردند.
ذخیره سود به روند صعودی ۱۴ جلسهای پایان داد
پس از دورهای از شتاب صعودی بیوقفه، سرمایهگذاران در روز جمعه تغییر رویکرد دادند که منجر به موج فروش گسترده در اکثر نهادهای جداشدهی Vedanta شد. به نظر میرسد عامل اصلی این کاهش، ذخیره سود پس از یک رالی صعودی تند بوده است که باعث شده بود این سهام برای ۱۴ جلسه متوالی رشد کنند.
در میان سهامهای کاهشیافته، Vedanta Power بیشترین ریزش را داشت و با ۸٪ سقوط، در بازار BSE با قیمت ۴۴.۸۲ روپیه بسته شد. Vedanta Oil & Gas با ۷٪ کاهش به ۴۱.۳۴ روپیه، در جایگاه بعدی قرار گرفت. Vedanta Iron & Steel نیز به روند صعودی بسیار چشمگیر ۱۳ جلسهای خود — که طی آن ۱۱۳٪ رشد کرده بود — پایان داد و با ۴٪ ریزش به ۴۰.۸۴ روپیه رسید. جالب اینجاست که این رالی پیشتر با یک معامله بزرگ (bulk deal) به ارزش ۱۰۲ کرور روپیه توسط Premji Invest که نزدیک به ۴.۸۴ کرور سهم خریداری کرد، تقویت شده بود.
Vedanta Aluminium Metal: جواهر درخشان و تابآور گروه
در حالی که اکثر نهادهای جدید این گروه با دشواری روبرو بودند، Vedanta Aluminium Metal برخلاف روند کلی، با ۲٪ رشد به قیمت ۴۷۱ روپیه رسید. تحلیلگران همواره این بخش را نویدبخشترین بخش از گروه بازسازیشده میدانند.
کارگزاریهای بزرگ خوشبینی شدیدی نسبت به این سهم ابراز کردهاند:
- Emkay: با رتبهی 'Buy' و قیمت هدف ۵۵۰ روپیه، پوشش این سهم را آغاز کرد و به پتانسیل ساختاری سودآوری و کسری جهانی آلومینیوم که تا سال CY28 انتظار میرود، اشاره کرد.
- Citi: این سهم را با قیمت هدف ۵۶۰ روپیه، انتخاب اول خود در بخش فلزات هند اعلام کرد. Citi بر تقویت ساختار هزینهی شرکت و مسیر آن به سمت وضعیت خالص نقدی (net cash position) تا سال FY28 تأکید کرد.
سانی آگراوال، مدیر تحقیقات بنیادی در SBI Securities، خاطرنشان کرد که کسبوکار آلومینیوم به دلیل قابلیت مقیاسپذیری و حضور در بخشهای با رشد بالا مانند خودروهای الکتریکی (EVs) و انرژیهای تجدیدپذیر، جذابترین نسبت ریسک به پاداش را ارائه میدهد.
دیدگاههای متفاوت درباره بخش برق و نفت و گاز
چشمانداز سایر نهادها همچنان متفاوت است. Vedanta Power که بیش از ۴ گیگاوات ظرفیت را در چندین ایالت مدیریت میکند، با طیف گستردهای از برآوردهای ارزشگذاری توسط کارگزاریها روبرو است. در حالی که Kotak Institutional Equities ارزش هر سهم را ۶۰ روپیه میبیند، CLSA رویکرد محافظهکارانهتری دارد و آن را حدود ۳۵ روپیه تخمین میزند.
در بخش انرژی، Vedanta Oil & Gas (که شرکت Cairn Oil & Gas را در خود جای داده است) با جدیت در حال دنبال کردن یک طرح سرمایهگذاری ۵ میلیارد دلاری برای هدفگذاری تولید ۳۰۰,۰۰۰ تا ۵۰۰,۰۰۰ بشکه در روز است. با وجود افت اخیر قیمت، این شرکت همچنان یک بازیگر اصلی در بخش بالادستی بخش خصوصی هند محسوب میشود.
نکات کلیدی
- اصلاح بازار: موج فروش در سهامهای Vedanta Power، Oil & Gas و Iron & Steel عمدتاً ناشی از ذخیره سود پس از یک رالی ۱۴ روزه بود.
- غلبه آلومینیوم: Vedanta Aluminium Metal همچنان عملکرد برتر را دارد و کارگزاریهای بزرگی مانند Citi و Emkay رتبهی 'Buy' و قیمتهای هدف تا ۵۶۰ روپیه را برای آن صادر کردهاند.
- شکاف ارزشگذاری: اختلاف نظر قابل توجهی میان تحلیلگران در مورد Vedanta Power وجود دارد و ارزشگذاریها از ۳۵ تا ۶۰ روپیه در هر سهم متغیر است.