หุ้นที่แยกตัวจาก Vedanta ร่วงหนักสูงสุด 8%: การขายทำกำไรกระตุ้นแรงเทขาย
การแยกธุรกิจ (demerger) ของ Vedanta Group เมื่อเร็วๆ นี้ ส่งผลให้เกิดความผันผวนอย่างรุนแรงในบริษัทที่เพิ่งเข้าจดทะเบียนใหม่ หลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นติดต่อกันอย่างต่อเนื่องถึง 14 เซสชัน หุ้นหลายตัวของ Vedanta ต้องเผชิญกับการปรับฐานอย่างรุนแรงเมื่อวันศุกร์ เนื่องจากนักลงทุนเริ่มขายทำกำไรเพื่อล็อกผลตอบแทนจำนวนมาก
การขายทำกำไรยุติการพุ่งขึ้นต่อเนื่อง 14 เซสชัน
หลังจากที่ราคาหุ้นมีแรงส่งขาขึ้นอย่างต่อเนื่อง นักลงทุนได้เปลี่ยนทิศทางในวันศุกร์ นำไปสู่การเทขายอย่างหนักในบริษัทส่วนใหญ่ที่แยกตัวออกมาจาก Vedanta โดยปัจจัยหลักที่ขับเคลื่อนการลดลงนี้ดูเหมือนจะเป็นการขายทำกำไรหลังจากที่ราคาหุ้นพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงติดต่อกันถึง 14 เซสชัน
ในบรรดาหุ้นที่ราคาลดลง Vedanta Power มีการปรับตัวลดลงรุนแรงที่สุด โดยร่วงลง 8% ปิดที่ 44.82 รูปี ในตลาด BSE ตามมาติดๆ ด้วย Vedanta Oil & Gas ที่ลดลง 7% อยู่ที่ 41.34 รูปี ส่วน Vedanta Iron & Steel ก็สิ้นสุดช่วงการพุ่งขึ้นอย่างน่าประทับใจ 13 เซสชัน ซึ่งในช่วงนั้นราคาเคยพุ่งขึ้นถึง 113% โดยลดลง 4% มาอยู่ที่ 40.84 รูปี ที่น่าสนใจคือ การพุ่งขึ้นก่อนหน้านี้ได้รับการสนับสนุนจากการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ (bulk deal) มูลค่า 1,020 ล้านรูปี โดย Premji Invest ซึ่งเข้าซื้อหุ้นเกือบ 48.4 ล้านหุ้น
Vedanta Aluminium Metal: เพชรยอดมงกุฎที่แข็งแกร่งของกลุ่ม
ในขณะที่บริษัทใหม่ส่วนใหญ่ของกลุ่มกำลังเผชิญกับความยากลำบาก Vedanta Aluminium Metal กลับสวนกระแส โดยปรับตัวขึ้น 2% แตะระดับ 471 รูปี นักวิเคราะห์มองว่าธุรกิจสายนี้เป็นส่วนที่มีอนาคตสดใสที่สุดของกลุ่มที่ปรับโครงสร้างใหม่
โบรกเกอร์รายใหญ่ต่างแสดงมุมมองเชิงบวกอย่างแข็งแกร่งต่อหุ้นตัวนี้:
- Emkay: เริ่มต้นบทวิเคราะห์ด้วยคำแนะนำ 'ซื้อ' (Buy) พร้อมราคาเป้าหมายที่ 550 รูปี โดยอ้างถึงศักยภาพในการทำกำไรเชิงโครงสร้าง และภาวะขาดแคลนอลูมิเนียมทั่วโลกที่คาดว่าจะเกิดขึ้นไปจนถึงปี ค.ศ. 2028
- Citi: ยกให้เป็นหุ้นเด่น (top pick) ในกลุ่มโลหะของอินเดีย โดยให้ราคาเป้าหมายที่ 560 รูปี Citi เน้นย้ำถึงโครงสร้างต้นทุนที่แข็งแกร่งขึ้นของบริษัท และแนวโน้มที่จะมีสถานะเงินสดสุทธิ (net cash position) ภายในปีงบประมาณ 2028
Sunny Agrawal หัวหน้าฝ่ายวิจัยปัจจัยพื้นฐานที่ SBI Securities ระบุว่า ธุรกิจอลูมิเนียมมีสัดส่วนความเสี่ยงต่อผลตอบแทน (risk-reward profile) ที่น่าดึงดูดที่สุด เนื่องจากความสามารถในการขยายขนาดธุรกิจ และการเชื่อมโยงกับกลุ่มอุตสาหกรรมที่มีการเติบโตสูง เช่น ยานยนต์ไฟฟ้า (EV) และพลังงานหมุนเวียน
มุมมองที่แตกต่างกันต่อธุรกิจพลังงานและน้ำมันและก๊าซ
แนวโน้มของบริษัทที่เหลือยังคงมีความหลากหลาย Vedanta Power ซึ่งมีกำลังการผลิตมากกว่า 4 กิกะวัตต์ (GW) ในหลายรัฐ เผชิญกับการประเมินมูลค่าที่แตกต่างกันอย่างมากจากโบรกเกอร์ ในขณะที่ Kotak Institutional Equities ประเมินมูลค่าไว้ที่ 60 รูปีต่อหุ้น แต่ CLSA มีมุมมองที่ระมัดระวังกว่า โดยประเมินไว้ที่ประมาณ 35 รูปี
ในภาคพลังงาน Vedanta Oil & Gas (ซึ่งรวมถึง Cairn Oil & Gas) กำลังเดินหน้าแผนการลงทุนอย่างหนักมูลค่า 5 พันล้านดอลลาร์ เพื่อตั้งเป้าการผลิตที่ 300,000 ถึง 500,000 บาร์เรลต่อวัน แม้ว่าราคาจะลดลงเมื่อเร็วๆ นี้ แต่บริษัทยังคงเป็นผู้เล่นรายใหญ่ในภาคต้นน้ำ (upstream) ของภาคเอกชนในอินเดีย
สรุปประเด็นสำคัญ
- การปรับฐานของตลาด: การเทขายในหุ้น Vedanta Power, Oil & Gas และ Iron & Steel ส่วนใหญ่ได้รับแรงขับเคลื่อนจากการขายทำกำไรหลังจากราคาพุ่งขึ้นต่อเนื่อง 14 วัน
- ความโดดเด่นของอลูมิเนียม: Vedanta Aluminium Metal ยังคงเป็นหุ้นที่โดดเด่นที่สุด โดยโบรกเกอร์ชั้นนำอย่าง Citi และ Emkay ให้คำแนะนำ 'ซื้อ' และตั้งราคาเป้าหมายไว้สูงถึง 560 รูปี
- ช่องว่างของการประเมินมูลค่า: มีความเห็นที่แตกต่างกันอย่างมากในหมู่นักวิเคราะห์เกี่ยวกับ Vedanta Power โดยมีการประเมินมูลค่าตั้งแต่ 35 ถึง 60 รูปีต่อหุ้น