Maithan Alloys bondit de 24 % alors que l'IPO de la NSE libère une valeur de participation de 850 crores ₹
L'action de petite capitalisation Maithan Alloys a connu un rallye massif, bondissant de près de 25 % en une seule semaine suite aux nouvelles concernant la potentielle méga-introduction en bourse (IPO) de la National Stock Exchange (NSE). Cette envolée est portée par la révélation de l'importante participation de la société dans le capital de la bourse, qui est sur le point de devenir la plus grande offre publique de l'histoire de l'Inde.
L'IPO de la NSE : un événement historique qui bat tous les records
La National Stock Exchange a déposé son projet de prospectus (DRHP) auprès de la SEBI, décrivant une offre de vente (OFS) qui pourrait redéfinir le marché primaire indien. L'émission proposée est estimée à environ 30 000 crores ₹, impliquant la vente de jusqu'à 148,9 millions d'actions, ce qui représente près de 6 % du capital social libéré de la NSE.
Si l'IPO atteint la taille prévue, elle dépassera l'introduction en bourse de Hyundai Motor India de 27 000 crores ₹ en 2024 pour s'emparer du titre de plus grande IPO de l'histoire de l'Inde. Bien que Jio, de Reliance Industries, soit également candidat à une introduction massive, l'entreprise n'a pas encore déposé ses documents préliminaires.
Maithan Alloys : le bénéficiaire de petite capitalisation
L'enthousiasme du marché pour Maithan Alloys découle directement de sa participation dans la NSE. En tant que l'un des principaux fabricants et exportateurs de ferroalliages en Inde, la société détient 41 25 500 actions de la bourse, ce qui représente une participation de 0,17 %.
Sur la base du dernier cours de la NSE de 2 055 ₹ sur le marché non coté avant le dépôt du DRHP, la participation de Maithan Alloys est évaluée à environ 850 crores ₹. Cette valeur d'actif massive à son bilan a agi comme un catalyseur pour l'action, qui a récemment atteint un plus haut en séance de 1 210 ₹ sur la BSE, marquant un gain hebdomadaire de près de 25 %.
Gains massifs pour les investisseurs institutionnels et les entreprises publiques (PSU)
L'OFS de la NSE devrait offrir des rendements astronomiques à plusieurs investisseurs institutionnels et du secteur public à long terme. La State Bank of India (SBI) devrait être l'un des principaux bénéficiaires, son investissement étant sur le point de se traduire par un gain estimé à 256 775 % par rapport à son coût d'acquisition initial.
Other notable beneficiaries include:
- Insurance Giants: New India Assurance and National Insurance Company acquired shares at just 32 paise per share, potentially seeing returns of 6,422 times.
- Stock Holding Corporation of India: Selling 11 million shares acquired at 46 paise, implying returns of about 4,467 times.
- Foreign Investors: Temasek Holdings (via Aranda Investments) is looking at a 33x return, while Morgan Stanley expects roughly 31 times its investment.
While many are selling, the Life Insurance Corporation of India (LIC)—NSE's largest shareholder with an 11% stake—has chosen not to participate in the OFS, maintaining its position from its 1992 investment.
IPO Allocation Structure
According to the DRHP, the NSE IPO will follow a structured allocation: up to 50% of the issue is reserved for Qualified Institutional Buyers (QIBs), 35% for retail investors, and at least 15% for non-institutional investors.
Key Takeaways
- Unprecedented IPO Size: The NSE IPO, estimated at ₹30,000 crore, is set to become India's largest public issue, surpassing Hyundai Motor India.
- Maithan Alloys Rally: The smallcap firm saw a 24% weekly surge due to its 0.17% stake in NSE, valued at approximately ₹850 crore.
- Extreme Multiplier Returns: Long-term holders like SBI and various PSU insurance companies are poised for massive gains, some exceeding several thousand times their initial investment.