Maithan Alloys Surges 24% as NSE IPO Unlocks ₹850 Crore Stake Value

Smallcap stock Maithan Alloys has witnessed a massive rally, jumping nearly 25% in a single week following news of the National Stock Exchange's (NSE) potential mega IPO. The surge is driven by the revelation of the company's significant equity holding in the exchange, which is poised to become India's largest-ever public offering.

The NSE IPO: A Record-Breaking Landmark

The National Stock Exchange has filed its Draft Red Herring Prospectus (DRHP) with SEBI, outlining an offer-for-sale (OFS) that could redefine the Indian primary market. The proposed issue is estimated at approximately ₹30,000 crore, involving the sale of up to 148.9 million shares, representing nearly 6% of NSE's paid-up equity capital.

If the IPO reaches its expected size, it will surpass Hyundai Motor India's ₹27,000 crore listing in 2024 to claim the title of the largest IPO in Indian history. While Reliance Industries' Jio is also a candidate for a massive listing, it has yet to file its draft documents.

Maithan Alloys: The Smallcap Beneficiary

The market's enthusiasm for Maithan Alloys stems directly from its stake in the NSE. As one of India's leading ferroalloy manufacturers and exporters, the company holds 41,25,500 shares in the exchange, amounting to a 0.17% stake.

Based on the NSE's last traded price of ₹2,055 in the unlisted market prior to the DRHP filing, Maithan Alloys' holding is valued at roughly ₹850 crore. This massive asset value on its balance sheet acted as a catalyst for the stock, which recently hit an intraday high of ₹1,210 on the BSE, marking a one-week gain of nearly 25%.

Massive Gains for Institutional and PSU Investors

The NSE OFS is set to provide astronomical returns for several long-term institutional and public sector investors. State Bank of India (SBI) stands to be a primary beneficiary, with its investment poised to translate into an estimated gain of 256,775% based on its original acquisition cost.

Outros beneficiários notáveis incluem:

  • Gigantes do setor de seguros: New India Assurance e National Insurance Company adquiriram ações a apenas 32 paise por ação, podendo obter retornos de 6.422 vezes.
  • Stock Holding Corporation of India: Vendendo 11 milhões de ações adquiridas a 46 paise, o que implica retornos de cerca de 4.467 vezes.
  • Investidores Estrangeiros: Temasek Holdings (via Aranda Investments) projeta um retorno de 33x, enquanto o Morgan Stanley espera aproximadamente 31 vezes o seu investimento.

Enquanto muitos estão vendendo, a Life Insurance Corporation of India (LIC) — maior acionista da NSE, com uma participação de 11% — optou por não participar do OFS, mantendo sua posição desde o seu investimento em 1992.

Estrutura de Alocação do IPO

De acordo com o DRHP, o IPO da NSE seguirá uma alocação estruturada: até 50% da emissão é reservada para Compradores Institucionais Qualificados (QIBs), 35% para investidores de varejo e pelo menos 15% para investidores não institucionais.

Principais Destaques

  • Tamanho de IPO sem precedentes: O IPO da NSE, estimado em ₹30.000 crore, está destinado a se tornar a maior oferta pública da Índia, superando a Hyundai Motor India.
  • Valorização da Maithan Alloys: A empresa de pequena capitalização (smallcap) registrou um salto semanal de 24% devido à sua participação de 0,17% na NSE, avaliada em aproximadamente ₹850 crore.
  • Retornos com multiplicadores extremos: Detentores de longo prazo, como o SBI e várias seguradoras de empresas públicas (PSU), estão posicionados para ganhos massivos, alguns superando várias milhares de vezes o seu investimento inicial.