Maithan Alloys schiet 24% omhoog nu NSE IPO belangwaarde van ₹850 crore ontsluit

Het smallcap-aandeel Maithan Alloys heeft een enorme rally doorgemaakt en is in één week tijd met bijna 25% gestegen na het nieuws over de potentiële mega-IPO van de National Stock Exchange (NSE). De stijging wordt gedreven door de onthulling van het aanzienlijke aandelenbelang van het bedrijf in de beurs, die op het punt staat de grootste publieke aanbieding in de Indiase geschiedenis te worden.

De NSE IPO: Een recordbrekende mijlpaal

De National Stock Exchange heeft haar Draft Red Herring Prospectus (DRHP) ingediend bij SEBI, waarin een offer-for-sale (OFS) wordt geschetst die de Indiase primaire markt zou kunnen herdefiniëren. De voorgestelde emissie wordt geschat op ongeveer ₹30.000 crore, waarbij tot 148,9 miljoen aandelen worden verkocht, wat bijna 6% van het betaalde aandelenkapitaal van de NSE vertegenwoordigt.

Als de IPO de verwachte omvang bereikt, zal deze de beursgang van Hyundai Motor India van ₹27.000 crore in 2024 overtreffen en de titel van grootste IPO in de Indiase geschiedenis opeisen. Hoewel Jio van Reliance Industries ook een kandidaat is voor een enorme beursgang, heeft het bedrijf zijn conceptdocumenten nog niet ingediend.

Maithan Alloys: De begunstigde smallcap

Het enthousiasme van de markt voor Maithan Alloys komt rechtstreeks voort uit het belang in de NSE. Als een van de belangrijkste Indiase producenten en exporteurs van ferro-legeringen, houdt het bedrijf 41,25,500 aandelen in de beurs, wat neerkomt op een belang van 0,17%.

Op basis van de laatst verhandelde prijs van de NSE van ₹2.055 op de niet-beursgenoteerde markt voorafgaand aan de DRHP-indiening, wordt het belang van Maithan Alloys gewaardeerd op ongeveer ₹850 crore. Deze enorme activawaarde op de balans fungeerde als een katalysator voor het aandeel, dat onlangs een intraday-hoogtepunt van ₹1.210 bereikte op de BSE, wat een winst van bijna 25% in een week tijd betekent.

Enorme winsten voor institutionele en PSU-investeerders

De NSE OFS staat op het punt om astronomische rendementen te bieden aan verschillende institutionele beleggers en beleggers in de publieke sector op de lange termijn. De State Bank of India (SBI) zal naar verwachting een belangrijke begunstigde zijn, waarbij de investering naar schatting zal resulteren in een winst van 256.775% op basis van de oorspronkelijke aanschafprijs.

Andere belangrijke begunstigden zijn:

• Verzekeringsgiganten: New India Assurance en National Insurance Company verworven aandelen voor slechts 32 paise per aandeel, met een potentieel rendement van 6.422 keer.
• Stock Holding Corporation of India: Verkoopt 11 miljoen aandelen die zijn verworven voor 46 paise, wat duidt op een rendement van ongeveer 4.467 keer.
• Buitenlandse investeerders: Temasek Holdings (via Aranda Investments) kijkt naar een rendement van 33x, terwijl Morgan Stanley ongeveer 31 keer de investering verwacht.

Terwijl velen verkopen, heeft de Life Insurance Corporation of India (LIC) — de grootste aandeelhouder van de NSE met een belang van 11% — ervoor gekozen niet deel te nemen aan de OFS, waardoor de positie uit de investering van 1992 behouden blijft.

Structuur van de IPO-toewijzing

Volgens het DRHP zal de NSE IPO een gestructureerde toewijzing volgen: tot 50% van de uitgifte is gereserveerd voor Qualified Institutional Buyers (QIB's), 35% voor particuliere beleggers en ten minste 15% voor niet-institutionele beleggers.

Belangrijkste conclusies

• Ongekende omvang van de IPO: De NSE IPO, geschat op ₹30.000 crore, staat op het punt de grootste publieke uitgifte van India te worden, waarmee Hyundai Motor India wordt ingehaald.
• Rally van Maithan Alloys: Het smallcap-bedrijf zag een wekelijkse stijging van 24% vanwege zijn belang van 0,17% in de NSE, gewaardeerd op ongeveer ₹850 crore.
• Extreme vermenigvuldigingsrendementen: Langetermijnbelanghouders zoals SBI en diverse PSU-verzekeringsmaatschappijen staan op het punt enorme winsten te boeken, waarvan sommige vele duizenden malen hun oorspronkelijke investering overstijgen.