અમેરિકા-ઈરાન શાંતિ સમજૂતી વચ્ચે તેલના ભાવમાં ઘટાડાને કારણે યુએસ એનર્જી સ્ટોક્સમાં ઘટાડો

વોશિંગ્ટન અને તેહરાન વચ્ચે થયેલી મોટી રાજદ્વારી સફળતાએ વૈશ્વિક ઉર્જા બજારોમાં ખળભળાટ મચાવ્યો છે, જેના કારણે યુએસ એનર્જી સ્ટોક્સમાં ભારે વેચવાલી જોવા મળી રહી છે. સપ્લાયમાં અવરોધ આવવાના ડર ઓછા થતા, રોકાણકારો તે પોઝિશન્સમાંથી ઝડપથી બહાર નીકળી રહ્યા છે જે અગાઉ ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમ (geopolitical risk premiums) ને કારણે વધારો પામી હતી.

રાજદ્વારી સફળતાથી મધ્ય પૂર્વના તણાવમાં રાહત

યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને ઈરાને દુશ્મનાવટનો અંત લાવવા માટે સમજૂતી પર પહોંચ્યા હોવાના સમાચાર બાદ એનર્જી ઇક્વિટીઝમાં અચાનક ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. પાકિસ્તાનમાં થયેલી વાટાઘાટોના માધ્યમથી આ અઠવાડિયાના અંતમાં સ્વિટ્ઝર્લૅન્ડમાં સમજૂતી પત્ર (memorandum of understanding) પર હસ્તાક્ષર થવાની શક્યતા છે. આ વિકાસથી હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) માં સંઘર્ષના જોખમમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જે એક મહત્વપૂર્ણ દરિયાઈ માર્ગ છે જેના દ્વારા વિશ્વના અંદાજે 20% તેલનો વપરાશ થાય છે.

યુએસ પ્રમુખ ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પે પુષ્ટિ કરી છે કે આ જળમાર્ગ કોઈપણ પ્રતિબંધ વિના ખુલ્લો રહેશે અને જાહેરાત કરી છે કે ઈરાની બંદરો પરનો યુએસ નૌકા સૈન્યનો ઘેરાવો (naval blockade) હટાવી લેવામાં આવશે. ભૌગોલિક રાજકીય તણાવમાં આ ઘટાડાને કારણે ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં સીધો ઘટાડો થયો છે, કારણ કે સંભવિત સપ્લાય અવરોધને કારણે તેલમાં જે "રિસ્ક પ્રીમિયમ" સામેલ હતું તે હવે બજારમાંથી દૂર થઈ રહ્યું છે.

મુખ્ય તેલ ઉત્પાદકો અને રિફાઇનર્સમાં મોટો ઘટાડો

બજારની પ્રતિક્રિયા તાત્કાલિક અને સમગ્ર ઉર્જા ક્ષેત્રમાં વ્યાપક હતી. લાર્જ-કેપ ઓઈલ કંપનીઓમાં નોંધપાત્ર નુકસાન જોવા મળ્યું હતું, જેમાં Exxon Mobil માં 6.2% અને Chevron માં 4.6% નો ઘટાડો થયો હતો. આ ઘટાડો માત્ર મોટી કંપનીઓ પૂરતો મર્યાદિત નહોતો; ConocoPhillips, Occidental Petroleum, Devon Energy અને Diamondback Energy સહિતની એક્સપ્લોરેશન અને પ્રોડક્શન કંપનીઓએ પણ નોંધપાત્ર ઘટાડો નોંધાવ્યો હતો.

રિફાઇનિંગ ક્ષેત્રે પણ ભારે વેચવાલીનું દબાણ જોવા મળ્યું હતું. Valero Energy, Marathon Petroleum અને Phillips 66 જેવી કંપનીઓના શેર 4.3% થી 5.8% વચ્ચે ઘટ્યા હતા. સંઘર્ષના તીવ્ર સમયગાળા દરમિયાન, આ રિફાઇનર્સને વધેલા ઇંધણ માર્જિન અને યુએસ ઇંધણ નિકાસની વધતી માંગનો લાભ મળ્યો હતો, પરંતુ સપ્લાયનું સામાન્ય થવું તે ઊંચા માર્જિન માટે જોખમ ઊભું કરે છે. આ નબળાઈ માત્ર યુએસ પૂરતી મર્યાદિત નહોતી, કારણ કે યુરોપિયન દિગ્ગજ BP અને Shell માં પણ અનુક્રમે 4.5% અને 5.2% નો ઘટાડો થયો હતો.

માર્કેટ આઉટલુક: ફંડામેન્ટલ્સ વિરુદ્ધ સેન્ટિમેન્ટ

જોકે એનર્જી સ્ટોક્સ માટે તાત્કાલિક વલણ મંદીનું છે, વિશ્લેષકો આગળ જતાં જટિલ રિકવરી માર્ગ સૂચવે છે. જોકે રાજદ્વારી ઉકેલ એ સકારાત્મક સંકેત છે, પરંતુ સંઘર્ષ દરમિયાન થયેલા નુકસાનને કારણે ગલ્ફ ક્ષેત્રમાં તેલ ઉત્પાદન અને નિકાસની ભૌતિક રિકવરીમાં વિલંબ થઈ શકે છે. સપ્લાયની મર્યાદાઓ ઉનાળાના મહિનાઓ સુધી ચાલુ રહેશે કે નહીં તે નક્કી કરવા માટે રોકાણકારોએ ઉત્પાદન રિકવરીની ગતિ પર નજીકથી દેખરેખ રાખવી પડશે.

હાલમાં, બજારના નિરીક્ષકો નોંધે છે કે કિંમતમાં ઘટાડો પાયાના પુરવઠા-માંગના મૂળભૂત તત્વોમાં ફેરફારને બદલે સુધરતા સેન્ટિમેન્ટ દ્વારા વધુ પ્રેરિત હોઈ શકે છે. આ તાજેતરના ઘટાડા છતાં, S&P 500 Energy Index સ્થિતિસ્થાપક રહ્યો છે, જે વર્ષથી અત્યાર સુધીમાં 23% થી વધુનો નફો દર્શાવે છે.

મુખ્ય તારણો