अमेरिका-इराण शांतता करारादरम्यान तेलाच्या किमती कोसळल्याने अमेरिकन ऊर्जा शेअर्समध्ये घसरण

वॉशिंग्टन आणि तेहरानमधील एका मोठ्या राजनैतिक प्रगतीमुळे जागतिक ऊर्जा बाजारपेठांमध्ये खळबळ उडाली असून, अमेरिकन ऊर्जा शेअर्समध्ये मोठी विक्री दिसून येत आहे. पुरवठा विस्कळीत होण्याची भीती कमी झाल्यामुळे, गुंतवणूकदार आता आपली ती पोझिशन्स (positions) वेगाने काढून घेत आहेत, ज्यांना यापूर्वी भू-राजकीय जोखीम प्रीमियममुळे (geopolitical risk premiums) फायदा झाला होता.

राजनैतिक प्रगतीमुळे मध्यपूर्वेतील तणाव कमी झाला

अमेरिका आणि इराण यांच्यात शत्रुत्व संपवण्यासाठी करार झाला आहे, या बातमीनंतर ऊर्जा क्षेत्रातील शेअर्समध्ये अचानक घसरण झाली आहे. पाकिस्तानमधील वाटाघाटींच्या मदतीने या आठवड्याच्या उत्तरार्धात स्वित्झर्लंडमध्ये सामंजस्य करारावर (memorandum of understanding) स्वाक्षरी होण्याची शक्यता आहे. या घडामोडीमुळे 'स्ट्रेट ऑफ होर्मुझ'मधील संघर्षाचा धोका लक्षणीयरीत्या कमी झाला आहे. हा एक अत्यंत महत्त्वाचा सागरी मार्ग असून, यातून जगातील एकूण तेल वापरापैकी सुमारे २०% तेल प्रवाहित होते.

अमेरिकेचे राष्ट्राध्यक्ष डोनाल्ड ट्रम्प यांनी पुष्टी केली की हा जलमार्ग कोणत्याही निर्बंधांशिवाय खुला राहील आणि त्यांनी इराणी बंदरांवरील अमेरिकन नौदल नाकेबंदी उठवण्याची घोषणा केली. भू-राजकीय तणावातील या घटकामुळे कच्च्या तेलाच्या किमती कोसळण्यास थेट मदत झाली आहे, कारण संभाव्य पुरवठा विस्कळीततेमुळे तेलाच्या किमतीत समाविष्ट असलेला "रिस्क प्रीमियम" आता बाजारपेठेतून कमी होत आहे.

प्रमुख तेल उत्पादक आणि रिफायनर्समध्ये मोठी घसरण

ऊर्जा क्षेत्रातील बाजारपेठेची प्रतिक्रिया तात्काळ आणि व्यापक होती. मोठ्या कंपन्यांमध्ये (large-cap oil majors) लक्षणीय तोटा झाला, ज्यामध्ये Exxon Mobil ६.२% आणि Chevron ४.६% ने घसरले. ही घसरण केवळ मोठ्या कंपन्यांपुरती मर्यादित नव्हती; ConocoPhillips, Occidental Petroleum, Devon Energy आणि Diamondback Energy यांसारख्या शोध आणि उत्पादन (exploration and production) कंपन्यांनीही मोठी घसरण नोंदवली.

रिफायनिंग क्षेत्रातही विक्रीचा मोठा दबाव दिसून आला. Valero Energy, Marathon Petroleum आणि Phillips 66 यांसारख्या कंपन्यांचे शेअर्स ४.३% ते ५.८% दरम्यान घसरले. संघर्षाच्या काळात, या रिफायनर्सना इंधन मार्जिनमधील वाढ आणि अमेरिकन इंधन निर्यातीची वाढलेली मागणी यामुळे फायदा झाला होता, परंतु पुरवठ्याचे सामान्यीकरण झाल्यामुळे या वाढीव मार्जिनला धोका निर्माण झाला आहे. ही घसरण केवळ अमेरिकेपुरती मर्यादित नव्हती, कारण युरोपियन दिग्गज कंपन्या BP आणि Shell मध्ये अनुक्रमे ४.५% आणि ५.२% ची घसरण झाली.

बाजारपेठेचा दृष्टिकोन: मूलभूत घटक विरुद्ध भावना (Fundamentals vs. Sentiment)

जरी ऊर्जा शेअर्ससाठी तात्काळ कल मंदीचा असला तरी, विश्लेषकांच्या मते पुढील सुधारणेचा मार्ग गुंतागुंतीचा असेल. जरी राजनैतिक तोडगा हा एक सकारात्मक संकेत असला तरी, संघर्षादरम्यान झालेल्या नुकसानीमुळे आखाती प्रदेशातील तेल उत्पादन आणि निर्यातीची प्रत्यक्ष सुधारणा लांबणीवर पडू शकते. पुरवठ्यातील मर्यादा उन्हाळ्याच्या महिन्यांतही कायम राहतील की नाही हे ठरवण्यासाठी गुंतवणूकदारांना उत्पादन सुधारणेच्या गतीवर बारकाईने लक्ष ठेवावे लागेल.

सध्या, बाजार निरीक्षकांच्या मते, किमतीतील घसरण ही मूळ पुरवठा-मागणीच्या मूलभूत घटकांमधील बदलापेक्षा सुधारत्या बाजाराच्या मानसिकतेमुळे (sentiment) अधिक प्रेरित असू शकते. अलीकडील या घसरणीनंतरही, S&P 500 Energy Index लवचिक राहिला असून, वर्षाच्या सुरुवातीपासून आतापर्यंत २३% पेक्षा जास्त वाढ नोंदवली आहे.

मुख्य निष्कर्ष