5 תמות שוק גלובליות למעקב: גיאופוליטיקה, אינפלציה ובחירות
השווקים הגלובליים נערכים לשבוע תנודתי, בעוד מזכר הבנות שברירי בין ארה"ב לאיראן משנה את הנוף הגיאופוליטי. מנתוני אינפלציה קריטיים בארה"ב ובאוסטרליה ועד לבחירות נשיאותיות בעלות סיכון גבוה בקולומביה, המשקיעים מנווטים ברשת מורכבת של זרזים כלכליים ופוליטיים.
השלום השברירי בין ארה"ב לאיראן ותנודתיות באנרגיה
חתימת מזכר הבנות בין נשיא ארה"ב דונלד טראמפ לנשיא איראן מסעוד פזשכיאן בארמון ורסאי סיפקה הקלה רגעית במתיחות במזרח התיכון. בעקבות ההודעה, מכלי הנפט חזרו להפליג במצר הורמוז, מה שגרם למחירי הנפט לרדת מתחת לרף ה-80 דולר. עם זאת, יציבות השוק נותרה לא יציבה; שיחות מתוכננות בז'נבה בוטלו לאחרונה, ולבנון נותרה מוקד מתיחות משמעותי בשל התקיפות האוויריות הישראליות המתמשכות. המשקיעים יעקבו מקרוב אחר נתוני הפעילות המוקדמים (flash activity data) של חודש יוני ביום שלישי כדי להעריך את תנאי העסקים בסביבה שלאחר ההסכם.
אינפלציה בארה"ב ותחזית רווחי טכנולוגיה
המוקד עובר למאבק של הפדרל ריזרב נגד אינפלציה מתמשכת. השווקים צופים במדד המחירים של הוצאות הצריכה האישית (PCE), שיתפרסם ב-25 ביוני, במיוחד לאור תחזיות הפד המצביעות על כך ש-PCE הליבה יסיים את השנה על 3.3% — גבוה משמעותית מהיעד של 2%. על רקע "לוחמני" (hawkish) זה, דוחות הרווח של החברות יספקו אותות ספציפיים למגזרים. חברת Micron Technology תדווח ב-24 ביוני ותספק תובנות לגבי סחר המוליכים למחצה, בעוד ש-FedEx תדווח ב-23 ביוני, ותשמש כאינדיקטור (bellwether) קריטי לפעילות הכלכלית העולמית ולביקוש ללוגיסטיקה.
נתונים כלכליים מאוסטרליה ושינויים במדיניות
באזור אסיה-פסיפיק, הבנק המרכזי של אוסטרליה (RBA) נמצא תחת זכוכית המגדלת. לאחר שהחזיק את ריבית המזומן על 4.35% — הגבוהה ביותר בשווקים המפותחים — ה-RBA ניצב בפני מאבק בין אינפלציה מואטת לבין שיעור אבטלה עולה, שהגיע לשיא של 4.5% במאי. פרסום מדד המחירים לצרכן (CPI) ביום רביעי זה ונתוני התעסוקה ביום חמישי יהיו מכריעים. חוזי החלפת ריבית (interest rate swaps) הנוכחיים מצביעים על סיכוי של שני מתוך שלושה להעלאת ריבית עד סוף השנה, מה שהופך את נקודות הנתונים הללו לחיוניות לחיזוי מסלול המדיניות של ה-RBA.
Political Crossroads in Colombia
Colombia heads to a presidential runoff this Sunday, presenting two starkly different economic futures. Markets are currently leaning toward right-wing candidate Abelardo De La Espriella, whose platform focuses on smaller state intervention, lower corporate taxes, and renewed oil exploration. Conversely, leftist senator Ivan Cepeda seeks to expand the current administration's social agenda through higher taxes on the wealthy and limits on coal and oil exploration. A Cepeda victory could pose significant risks to Ecopetrol stock and overall investor confidence in Colombian assets.
The Climate Finance Debate in London
London is set to host its largest-ever climate week, bringing together 75,000 participants to discuss mobilizing private capital for the low-carbon transition. The dialogue is complicated by a global trend of cutting aid in favor of increased defense spending. Additionally, the surge in power demand from AI data centers and energy security concerns stemming from the Iran conflict are expected to dominate the discussions as leaders prepare for the COP31 talks in Turkey.
Key Takeaways
- Geopolitical Uncertainty: While oil prices have dipped below $80 following the U.S.-Iran MoU, the cancellation of Geneva talks suggests that market volatility linked to Middle East stability remains high.
- Inflationary Pressures: Key U.S. PCE data and Australian CPI prints will be the primary drivers for central bank policy expectations in the coming weeks.
- Political Risk: The Colombian election results will determine whether the region sees a pro-market shift or increased fiscal tightening and tax hikes on large corporations.