5 temi dei mercati globali da monitorare: geopolitica, inflazione ed elezioni

I mercati globali si preparano a una settimana volatile, mentre un fragile memorandum d'intesa tra Stati Uniti e Iran modifica il panorama geopolitico. Dai dati critici sull'inflazione negli Stati Uniti e in Australia alle elezioni presidenziali ad alto rischio in Colombia, gli investitori si stanno muovendo in una complessa rete di catalizzatori economici e politici.

La fragile pace tra Stati Uniti e Iran e la volatilità energetica

La firma di un memorandum d'intesa tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente dell'Iran Masoud Pezeshkian presso la Reggia di Versailles ha fornito una tregua momentanea nelle tensioni in Medio Oriente. A seguito dell'annuncio, le petroliere hanno ripreso la navigazione attraverso lo Stretto di Hormuz, facendo scendere i prezzi del petrolio sotto la soglia degli 80 dollari. Tuttavia, la stabilità del mercato rimane precaria; i colloqui previsti a Ginevra sono stati recentemente cancellati e il Libano rimane un punto di tensione significativo a causa dei continui attacchi aerei israeliani. Gli investitori monitoreranno attentamente i dati flash sull'attività di giugno martedì per valutare le condizioni di business in questo scenario post-accordo.

Inflazione statunitense e prospettive sugli utili tecnologici

L'attenzione si sposta sulla battaglia della Federal Reserve contro l'inflazione persistente. I mercati osservano con attenzione l'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE), previsto per il 25 giugno, specialmente perché le proiezioni della Fed suggeriscono che il PCE core chiuderà l'anno al 3,3%, significativamente al di sopra dell'obiettivo del 2%. In questo contesto hawkish, gli utili aziendali forniranno segnali specifici per settore. Micron Technology presenterà i risultati il 24 giugno, offrendo spunti sul commercio dei semiconduttori, mentre FedEx riferirà il 23 giugno, fungendo da indicatore critico per l'attività economica globale e la domanda logistica.

Dati economici australiani e cambiamenti nelle politiche

Nella regione Asia-Pacifico, la Reserve Bank of Australia (RBA) è sotto i riflettori. Dopo aver mantenuto il tasso di interesse al 4,35% — il più alto tra i mercati sviluppati — la RBA si trova a dover gestire un conflitto tra il rallentamento dell'inflazione e l'aumento del tasso di disoccupazione, che ha raggiunto il 4,5% a maggio. La pubblicazione dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) di questo mercoledì e i dati sull'occupazione di giovedì saranno decisivi. Gli attuali interest rate swap suggeriscono una probabilità di due su tre di un aumento dei tassi entro la fine dell'anno, rendendo questi dati vitali per prevedere la traiettoria delle politiche della RBA.

Bivio politico in Colombia

La Colombia si appresta al ballottaggio presidenziale questa domenica, presentando due futuri economici nettamente diversi. I mercati attualmente pendono verso il candidato di destra Abelardo De La Espriella, la cui piattaforma si concentra su un minore intervento statale, tasse sulle società più basse e una rinnovata esplorazione petrolifera. Al contrario, il senatore di sinistra Ivan Cepeda mira a espandere l'agenda sociale dell'attuale amministrazione attraverso tasse più elevate sui ricchi e limiti all'esplorazione di carbone e petrolio. Una vittoria di Cepeda potrebbe porre rischi significativi per il titolo Ecopetrol e per la fiducia generale degli investitori negli asset colombiani.

Il dibattito sulla finanza climatica a Londra

Londra si appresta a ospitare la più grande settimana sul clima di sempre, riunendo 75.000 partecipanti per discutere della mobilitazione di capitali privati per la transizione a basse emissioni di carbonio. Il dialogo è complicato da una tendenza globale di tagli agli aiuti a favore di un aumento della spesa per la difesa. Inoltre, si prevede che l'impennata della domanda di energia da parte dei data center per l'IA e le preoccupazioni sulla sicurezza energetica derivanti dal conflitto in Iran domineranno le discussioni, mentre i leader si preparano ai colloqui della COP31 in Turchia.

Punti chiave

• Incertezza geopolitica: Sebbene i prezzi del petrolio siano scesi sotto gli 80 dollari a seguito del protocollo d'intesa (MoU) tra Stati Uniti e Iran, la cancellazione dei colloqui di Ginevra suggerisce che la volatilità del mercato legata alla stabilità del Medio Oriente rimanga elevata.
• Pressioni inflazionistiche: I dati chiave sul PCE statunitense e i dati sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) australiano saranno i principali motori delle aspettative sulle politiche delle banche centrali nelle prossime settimane.
• Rischio politico: I risultati delle elezioni colombiane determineranno se la regione vedrà una svolta pro-mercato o un aumento dell'inasprimento fiscale e degli aumenti delle tasse sulle grandi società.