5 Temi dei mercati globali: geopolitica, inflazione e rischi elettorali
I mercati globali stanno entrando in una settimana ad alta posta in gioco, definita da un fragile accordo di pace in Medio Oriente, dati critici sull'inflazione dagli Stati Uniti e elezioni cruciali in Sud America. Mentre gli investitori affrontano questi scenari in mutamento, si prevede che la volatilità rimarrà elevata nei mercati azionari, delle materie prime e dei cambi (forex).
La fragile pace: accordo USA-Iran e volatilità del petrolio
Si è verificato un importante cambiamento geopolitico con la firma, presso la Reggia di Versailles, di un protocollo d'intesa tra il presidente degli Stati Uniti Donald Trump e il presidente dell'Iran Masoud Pezeshkian per porre fine alle ostilità. Questo sviluppo ha già avuto un impatto sui mercati energetici, con i prezzi del petrolio scesi sotto gli 80 dollari mentre le petroliere hanno iniziato a trasmettere le proprie posizioni attraverso lo Stretto di Hormuz.
Tuttavia, il mercato rimane cauto. Con i colloqui previsti a Ginevra recentemente annullati e i continui attacchi aerei israeliani in Libano, la sostenibilità di questo accordo è in dubbio. Gli investitori osserveranno attentamente qualsiasi notizia che segnali un fallimento della diplomazia, il che potrebbe riaccendere rapidamente i timori sulla fornitura di energia.
La battaglia contro l'inflazione: PCE statunitense e utili tecnologici
L'attenzione macroeconomica si sposta sugli Stati Uniti, in attesa dell'indice dei prezzi delle spese per consumi personali (PCE) previsto per il 25 giugno. Si tratta di un parametro critico per la Federal Reserve, specialmente perché si prevede che il PCE core chiuderà l'anno al 3,3%, un valore significativamente superiore all'obiettivo del 2%.
A completare questi dati macroeconomici, il settore aziendale fornirà indicazioni sulla salute economica globale:
- Micron Technology (24 giugno): fornirà un termometro dell'instabile settore dei semiconduttori.
- FedEx (23 giugno): in quanto indicatore per il commercio globale e l'attività economica, i suoi utili saranno attentamente monitorati.
Prospettive di restrizione in Australia
Nella regione Asia-Pacifico, l'Australia pubblicherà dati chiave sull'indice dei prezzi al consumo (CPI) e sull'occupazione. La Reserve Bank of Australia (RBA) mantiene attualmente il tasso di interesse al 4,35%, il più alto tra i mercati sviluppati. Con il tasso di disoccupazione salito al 4,5% a maggio, il mercato è indeciso; gli interest rate swap suggeriscono una probabilità del 25% di un aumento dei tassi ad agosto e una probabilità del 66% di un movimento prima della fine dell'anno.
Incertezza politica in Colombia
La Colombia affronta un momento decisivo questa domenica con il ballottaggio per l'elezione presidenziale. L'esito rappresenta due traiettorie economiche divergenti:
- Abelardo De La Espriella (Destra): I mercati favoriscono il suo programma di tasse societarie più basse, ridotto intervento statale e rinnovata esplorazione petrolifera.
- Ivan Cepeda (Sinistra): Una vittoria per Cepeda potrebbe significare tasse più elevate sulla ricchezza e sulle società, insieme a limiti all'esplorazione di petrolio e carbone, potendo gravare pesantemente su Ecopetrol e sulla fiducia generale degli investitori.
Finanza climatica e sicurezza energetica
Londra si appresta a ospitare la sua più grande settimana sul clima di sempre, con oltre 75.000 partecipanti. Il tema centrale sarà la mobilitazione di capitali privati per la transizione a basse emissioni di carbonio. Le discussioni sono alimentate da una doppia sfida: la crescente domanda di energia da parte dei data center per l'IA e l'urgente necessità di sicurezza energetica in mezzo alle attuali tensioni in Medio Oriente.
Punti chiave
- Rischio geopolitico: Il memorandum tra Stati Uniti e Iran ha abbassato i prezzi del petrolio, ma la mancanza di un accordo permanente mantiene i mercati energetici in uno stato di tensione.
- Driver della politica monetaria: I dati sull'inflazione PCE degli Stati Uniti e le cifre dell'indice dei prezzi al consumo (CPI) australiano saranno i principali motori per le aspettative sui tassi di interesse.
- Divergenza politica: L'elezione colombiana presenta un rischio binario per gli asset dei mercati emergenti, a seconda che il vincitore favorisca il rigore fiscale o la spesa sociale.