5 thèmes des marchés mondiaux : géopolitique, inflation et risques électoraux

Les marchés mondiaux entrent dans une semaine à enjeux élevés, marquée par un accord de paix fragile au Moyen-Orient, des données cruciales sur l'inflation aux États-Unis et des élections charnières en Amérique du Sud. Alors que les investisseurs naviguent dans ces paysages changeants, la volatilité devrait rester élevée sur les marchés des actions, des matières premières et du forex.

La paix fragile : accord États-Unis-Iran et volatilité du pétrole

Un changement géopolitique majeur s'est produit avec la signature, au Palais de Versailles, d'un protocole d'accord entre le président américain Donald Trump et le président iranien Masoud Pezeshkian pour mettre fin aux hostilités. Ce développement a déjà impacté les marchés de l'énergie, les prix du pétrole chutant sous la barre des 80 $ alors que les pétroliers ont commencé à diffuser leurs positions à travers le détroit d'Ormuz.

Cependant, le marché reste prudent. Avec les discussions prévues à Genève récemment annulées et la poursuite des frappes aériennes israéliennes au Liban, la pérennité de cet accord est incertaine. Les investisseurs surveilleront tout titre de presse signalant une rupture de la diplomatie, ce qui pourrait rapidement raviver les craintes concernant l'approvisionnement énergétique.

La bataille de l'inflation : PCE américain et résultats des valeurs technologiques

L'attention macroéconomique se tourne vers les États-Unis, alors que l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) est attendu pour le 25 juin. Il s'agit d'un indicateur crucial pour la Réserve fédérale, d'autant plus que le PCE sous-jacent devrait terminer l'année à 3,3 %, soit un niveau nettement supérieur à l'objectif de 2 %.

En complément de ces données macroéconomiques, le secteur des entreprises fournira des indications sur la santé économique mondiale :

• Micron Technology (24 juin) : permettra de prendre le pouls de l'industrie volatile des semi-conducteurs.
• FedEx (23 juin) : en tant qu'indicateur clé du commerce mondial et de l'activité économique, ses résultats seront scrutés de près.

Perspectives de resserrement en Australie

Dans la région Asie-Pacifique, l'Australie s'apprête à publier des données clés sur l'indice des prix à la consommation (IPC) et sur le marché du travail. La Reserve Bank of Australia (RBA) maintient actuellement le taux directeur à 4,35 %, le plus élevé des marchés développés. Avec un taux de chômage atteignant un sommet de 4,5 % en mai, le marché est indécis ; les swaps de taux d'intérêt suggèrent une probabilité de 25 % d'une hausse des taux en août et une probabilité de 66 % d'un mouvement avant la fin de l'année.

Incertitude politique en Colombie

La Colombie traverse un moment décisif ce dimanche avec l'élection présidentielle au second tour. L'issue représente deux trajectoires économiques divergentes :

• Abelardo De La Espriella (droite) : Les marchés privilégient son programme de baisse de l'impôt sur les sociétés, de réduction de l'intervention de l'État et de relance de l'exploration pétrolière.
• Ivan Cepeda (gauche) : Une victoire de Cepeda pourrait se traduire par une hausse de la fiscalité sur le patrimoine et les entreprises, ainsi que par des restrictions sur l'exploration pétrolière et charbonnière, ce qui pourrait peser lourdement sur Ecopetrol et sur la confiance générale des investisseurs.

Finance climatique et sécurité énergétique

Londres s'apprête à accueillir sa plus grande semaine du climat à ce jour, avec plus de 75 000 participants. Le thème central sera la mobilisation de capitaux privés pour la transition bas-carbone. Les discussions sont intensifiées par un double défi : la demande croissante d'électricité des centres de données d'IA et le besoin urgent de sécurité énergétique dans un contexte de tensions persistantes au Moyen-Orient.

Points clés à retenir

• Risque géopolitique : Le mémorandum entre les États-Unis et l'Iran a fait baisser les prix du pétrole, mais l'absence d'un accord permanent maintient les marchés de l'énergie dans l'incertitude.
• Moteurs de la politique monétaire : Les données sur l'inflation PCE aux États-Unis et les chiffres de l'IPC en Australie seront les principaux moteurs des attentes en matière de taux d'intérêt.
• Divergence politique : L'élection colombienne présente un risque binaire pour les actifs des marchés émergents, selon que le vainqueur privilégie la rigueur budgétaire ou les dépenses sociales.