Les marchés mondiaux reculent alors que les tensions au Moyen-Orient font grimper le pétrole et les rendements

L'instabilité géopolitique au Moyen-Orient et les inquiétudes croissantes concernant la politique monétaire américaine ont déclenché une vague de ventes sur les principaux marchés boursiers asiatiques. Alors que les investisseurs se préparent à d'éventuelles hausses de taux d'intérêt, la volatilité a bondi sur les marchés des matières premières et les rendements obligataires.

Les tensions au Moyen-Orient alimentent la flambée des prix de l'énergie

Les doutes entourant le processus de paix au Moyen-Orient ont injecté une volatilité significative dans le secteur de l'énergie. Suite à l'annonce de l'Iran concernant la fermeture du détroit d'Ormuz — le nombre de navires en transit étant passé de 32 vendredi à 26 samedi — les prix du pétrole ont réagi brutalement.

Les contrats à terme sur le Brent ont grimpé de 1,1 % pour atteindre 81,43 $ le baril. De même, le brut américain a connu une hausse plus substantielle de 2,7 %, s'échangeant à 78,70 $ le baril. Bien que ces prix restent inférieurs au pic de mai à 126,41 $, l'exacerbation du risque géopolitique maintient un plancher sous les prix de l'énergie, compliquant les perspectives d'inflation mondiale.

Hausse des rendements obligataires et attentes de hausse des taux de la Fed

Le changement de sentiment du marché est fortement influencé par un virage restrictif (« hawkish ») de la Réserve fédérale américaine. Les marchés intègrent désormais une probabilité de 75 % d'une hausse des taux dès le mois de septembre, les contrats à terme suggérant un resserrement de 38 points de base d'ici la fin de l'année.

L'impact sur le marché des titres à revenu fixe est évident, les rendements des bons à 2 ans ayant augmenté de 4 points de base pour atteindre 4,2276 %, marquant leur niveau le plus élevé depuis le début de 2025. Cette hausse des rendements a exercé une pression sur les actifs ne rapportant pas d'intérêts ; l'or, par exemple, a reculé de 0,1 % pour s'établir à 4 154 $ l'once. Les investisseurs se concentrent désormais exclusivement sur les prochaines données relatives à l'inflation sous-jacente, qui devraient augmenter légèrement pour atteindre 3,4 % en mai, ce qui constituera un indicateur crucial pour les futures décisions de la Fed.

Réactions des marchés asiatiques et européens

Les marchés boursiers ont réagi avec prudence à l'évolution du paysage macroéconomique. En Asie, la plupart des indices ont reculé, y compris le marché sud-coréen, qui a chuté de 0,9 % après une hausse massive de 11 % la semaine dernière, portée par la demande de semi-conducteurs. Alors que le Nikkei du Japon a réussi à gagner 0,7 %, l'indice plus large MSCI Asia-Pacific (hors Japon) a fléchi de 0,4 %.

En Europe, les contrats à terme étaient largement dans le rouge, l'EUROSTOXX 50 perdant 0,5 % et le DAX chutant de 0,3 %. Les marchés américains ont également été confrontés à des vents contraires, les contrats à terme sur le S&P 500 reculant de 0,5 % et ceux sur le Nasdaq perdant 0,7 %.

L'instabilité politique pèse sur la livre sterling

Au-delà de l'énergie et des taux d'intérêt, l'incertitude politique au Royaume-Uni a impacté les marchés des changes. Des rapports suggérant que le Premier ministre Keir Starmer pourrait faire face à des contestations de son leadership suite aux récents résultats électoraux ont fait reculer la livre sterling de 0,2 % à 1,3210 $. Les analystes suggèrent que ces frictions politiques pourraient entraîner une pression vendeuse continue sur les obligations d'État britanniques (gilts), alors que les perspectives budgétaires restent incertaines.

Points clés

• Volatilité de l'énergie : Les tensions géopolitiques dans le détroit d'Ormuz ont fait grimper le Brent à 81,43 $ le baril, augmentant les risques d'inflation mondiale.
• Changement de politique monétaire : Les marchés intègrent une probabilité de 75 % d'une hausse des taux de la Fed américaine en septembre, ce qui tire les rendements obligataires vers le haut et pèse sur l'or.
• Repli des actions mondiales : L'incertitude au Moyen-Orient et au Royaume-Uni, combinée aux signaux restrictifs de la Fed, a entraîné des baisses généralisées des contrats à terme sur les actions asiatiques et européennes.