Thị trường Toàn cầu sụt giảm khi Căng thẳng Trung Đông đẩy Giá dầu và Lợi suất tăng cao

Sự bất ổn địa chính trị tại Trung Đông và những lo ngại ngày càng tăng về chính sách tiền tệ của Hoa Kỳ đã kích hoạt làn sóng bán tháo trên các thị trường chứng khoán lớn của châu Á. Khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho khả năng tăng lãi suất, biến động đã gia tăng mạnh mẽ trên các thị trường hàng hóa và lợi suất trái phiếu.

Căng thẳng Trung Đông thúc đẩy giá năng lượng tăng vọt

Những nghi ngại xung quanh tiến trình hòa bình tại Trung Đông đã gây ra biến động đáng kể cho lĩnh vực năng lượng. Sau thông báo của Iran về việc đóng cửa eo biển Hormuz—với số lượng tàu qua lại giảm từ 32 chuyến vào thứ Sáu xuống còn 26 chuyến vào thứ Bảy—giá dầu đã phản ứng mạnh mẽ.

Giá dầu thô Brent tương lai đã tăng 1,1% lên mức 81,43 USD/thùng. Tương tự, dầu thô Mỹ cũng chứng kiến mức tăng mạnh hơn là 2,7%, giao dịch ở mức 78,70 USD/thùng. Mặc dù mức giá này vẫn thấp hơn mức đỉnh 126,41 USD vào tháng 5, nhưng rủi ro địa chính trị gia tăng đang tạo ra mức giá sàn cho năng lượng, làm phức tạp thêm triển vọng lạm phát toàn cầu.

Lợi suất trái phiếu tăng và kỳ vọng Fed tăng lãi suất

Sự thay đổi trong tâm lý thị trường chịu ảnh hưởng nặng nề bởi lập trường thắt chặt (hawkish) từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Thị trường hiện đang định giá khả năng tăng lãi suất lên tới 75% ngay từ tháng 9, với các hợp đồng tương lai cho thấy mức thắt chặt 38 điểm cơ bản vào cuối năm nay.

Tác động lên thị trường thu nhập cố định là rất rõ rệt, khi lợi suất trái phiếu kỳ hạn 2 năm tăng 4 điểm cơ bản lên mức 4,2276%, đánh dấu mức cao nhất kể từ đầu năm 2025. Sự gia tăng lợi suất này đã gây áp lực lên các tài sản không hưởng lãi suất; ví dụ, giá vàng đã giảm 0,1% xuống còn 4.154 USD/ounce. Các nhà đầu tư hiện đang tập trung cao độ vào dữ liệu lạm phát lõi sắp tới, dự kiến sẽ tăng nhẹ lên mức 3,4% trong tháng 5, đây sẽ là chỉ số quan trọng cho các quyết định tương lai của Fed.

Phản ứng của thị trường châu Á và châu Âu

Các thị trường chứng khoán đã phản ứng thận trọng trước bối cảnh kinh tế vĩ mô đang diễn ra. Tại châu Á, hầu hết các chỉ số đều sụt giảm, bao gồm cả thị trường Hàn Quốc, giảm 0,9% sau đợt tăng mạnh 11% vào tuần trước nhờ nhu cầu chất bán dẫn. Trong khi chỉ số Nikkei của Nhật Bản đạt mức tăng 0,7%, thì chỉ số MSCI Asia-Pacific rộng hơn (không bao gồm Nhật Bản) đã giảm 0,4%.

Tại châu Âu, các hợp đồng tương lai phần lớn đều ở sắc đỏ, với EUROSTOXX 50 giảm 0,5% và DAX giảm 0,3%. Thị trường Mỹ cũng đối mặt với những trở ngại, khi hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,5% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,7%.

Bất ổn chính trị gây áp lực lên đồng Bảng Anh

Ngoài năng lượng và lãi suất, sự bất ổn chính trị tại Vương quốc Anh đã tác động đến thị trường ngoại hối. Các báo cáo cho thấy Thủ tướng Keir Starmer có thể đối mặt với những thách thức về vai trò lãnh đạo sau kết quả bầu cử gần đây đã khiến đồng bảng Anh giảm 0,2% xuống còn 1,3210 USD. Các nhà phân tích cho rằng sự ma sát chính trị này có thể dẫn đến áp lực bán liên tục đối với trái phiếu chính phủ Anh (gilts) khi triển vọng tài khóa vẫn chưa chắc chắn.

Các điểm chính cần lưu ý

• Biến động năng lượng: Căng thẳng địa chính trị tại eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô Brent lên mức 81,43 USD/thùng, làm tăng rủi ro lạm phát toàn cầu.
• Thay đổi chính sách tiền tệ: Thị trường đang định giá 75% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, đẩy lợi suất trái phiếu lên cao và gây áp lực lên giá vàng.
• Sụt giảm chứng khoán toàn cầu: Sự bất ổn tại Trung Đông và Vương quốc Anh, kết hợp với các tín hiệu thắt chặt từ Fed, đã dẫn đến sự sụt giảm trên diện rộng của các hợp đồng chứng khoán tương lai tại châu Á và châu Âu.