Pasar Global Melemah Seiring Ketegangan Timur Tengah yang Mendorong Kenaikan Harga Minyak dan Imbal Hasil

Instabilitas geopolitik di Timur Tengah dan meningkatnya kekhawatiran terhadap kebijakan moneter AS telah memicu aksi jual di berbagai pasar ekuitas utama Asia. Saat investor bersiap menghadapi potensi kenaikan suku bunga, volatilitas melonjak di pasar komoditas dan imbal hasil obligasi.

Ketegangan Timur Tengah Memicu Lonjakan Harga Energi

Keraguan seputar proses perdamaian di Timur Tengah telah menyuntikkan volatilitas yang signifikan ke dalam sektor energi. Menyusul pengumuman Iran mengenai penutupan Selat Hormuz—dengan jumlah transit kapal turun dari 32 pada hari Jumat menjadi 26 pada hari Sabtu—harga minyak merespons dengan tajam.

Kontrak berjangka minyak mentah Brent naik 1,1% mencapai $81,43 per barel. Demikian pula, minyak mentah AS mengalami lonjakan yang lebih besar sebesar 2,7%, diperdagangkan pada $78,70 per barel. Meskipun harga-harga ini tetap berada di bawah puncak bulan Mei sebesar $126,41, meningkatnya risiko geopolitik menjaga harga energi tetap tinggi, yang memperumit prospek inflasi global.

Kenaikan Imbal Hasil Obligasi dan Ekspektasi Kenaikan Suku Bunga Fed

Pergeseran sentimen pasar sangat dipengaruhi oleh sikap hawkish dari Federal Reserve AS. Pasar kini memperhitungkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 75% paling cepat pada bulan September, dengan kontrak berjangka menyiratkan pengetatan sebesar 38 basis poin pada akhir tahun.

Dampaknya terhadap pasar pendapatan tetap sangat nyata, seiring imbal hasil surat utang tenor 2 tahun naik 4 basis poin menjadi 4,2276%, menandai level tertinggi sejak awal 2025. Kenaikan imbal hasil ini telah menekan aset yang tidak menghasilkan bunga; emas, misalnya, turun 0,1% menjadi $4,154 per ons. Investor kini sangat fokus pada data inflasi inti mendatang, yang diperkirakan naik sedikit menjadi 3,4% untuk bulan Mei, yang akan berfungsi sebagai indikator kritis bagi keputusan Fed di masa depan.

Reaksi Pasar Asia dan Eropa

Pasar ekuitas merespons lanskap makro yang sedang berkembang dengan hati-hati. Di Asia, sebagian besar indeks melemah, termasuk pasar Korea Selatan, yang turun 0,9% setelah lonjakan masif sebesar 11% minggu lalu yang didorong oleh permintaan semikonduktor. Meskipun Nikkei Jepang berhasil naik 0,7%, indeks MSCI Asia-Pasifik yang lebih luas (tidak termasuk Jepang) turun 0,4%.

Di Eropa, kontrak berjangka sebagian besar berada di zona merah, dengan EUROSTOXX 50 turun 0,5% dan DAX turun 0,3%. Pasar AS juga menghadapi hambatan, dengan kontrak berjangka S&P 500 turun 0,5% dan kontrak berjangka Nasdaq turun 0,7%.

Instabilitas Politik Membebani Poundsterling

Selain energi dan suku bunga, ketidakpastian politik di Inggris telah berdampak pada pasar valuta asing. Laporan yang menunjukkan bahwa Perdana Menteri Keir Starmer mungkin menghadapi tantangan terhadap kepemimpinannya menyusul hasil pemilu baru-baru ini menyebabkan poundsterling melemah 0,2% menjadi $1,3210. Analis menyarankan bahwa gesekan politik ini dapat menyebabkan tekanan jual yang berkelanjutan pada obligasi pemerintah Inggris (gilts) karena prospek fiskal yang tetap tidak pasti.

Poin-Poin Penting

• Volatilitas Energi: Ketegangan geopolitik di Selat Hormuz telah mendorong minyak mentah Brent naik ke $81,43 per barel, meningkatkan risiko inflasi global.
• Pergeseran Kebijakan Moneter: Pasar memperhitungkan peluang 75% kenaikan suku bunga Fed AS pada bulan September, yang mendorong imbal hasil obligasi lebih tinggi dan menekan harga emas.
• Penurunan Ekuitas Global: Ketidakpastian di Timur Tengah dan Inggris, dikombinasikan dengan sinyal hawkish dari Fed, menyebabkan penurunan luas di seluruh kontrak berjangka saham Asia dan Eropa.