મધ્ય પૂર્વમાં તણાવને કારણે તેલ અને યીલ્ડમાં વધારો થતા વૈશ્વિક બજારોમાં ઘટાડો

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને યુએસ (U.S.) ની નાણાકીય નીતિ અંગે વધતી ચિંતાઓએ મુખ્ય એશિયન ઇક્વિટી બજારોમાં વેચવાલી (sell-off) શરૂ કરી દીધી છે. જેમ જેમ રોકાણકારો વ્યાજ દરમાં સંભવિત વધારા માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે, તેમ કોમોડિટી બજારો અને બોન્ડ યીલ્ડમાં અસ્થિરતા વધી છે.

મધ્ય પૂર્વના તણાવને કારણે ઊર્જાના ભાવમાં ઉછાળો

મધ્ય પૂર્વની શાંતિ પ્રક્રિયા અંગેના શંકાઓએ ઊર્જા ક્ષેત્રમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા પેદા કરી છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) બંધ કરવા અંગેની ઈરાનની જાહેરાત બાદ—જ્યાં શુક્રવારે જહાજોની અવરજવરની સંખ્યા 32 હતી જે શનિવારે ઘટીને 26 થઈ ગઈ—તેલના ભાવમાં તીવ્ર ફેરફાર જોવા મળ્યો હતો.

બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 1.1% વધીને $81.43 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યું છે. તેવી જ રીતે, યુએસ ક્રૂડમાં 2.7% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે $78.70 પ્રતિ બેરલ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. જોકે આ ભાવ મે મહિનાના $126.41 ના સર્વોચ્ચ સ્તરથી નીચે છે, તેમ છતાં વધતા ભૌગોલિક રાજકીય જોખમો ઊર્જાના ભાવને ટેકો આપી રહ્યા છે, જે વૈશ્વિક ફુગાવાના દૃષ્ટિકોણને જટિલ બનાવી રહ્યા છે.

વધતી જતી બોન્ડ યીલ્ડ અને ફેડ રેટ હાઈક (વ્યાજ દર વધારા) ની અપેક્ષાઓ

બજારના સેન્ટિમેન્ટમાં બદલાવ યુએસ ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણથી ભારે પ્રભાવિત છે. બજાર હવે સપ્ટેમ્બર મહિનામાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની 75% શક્યતા ગણી રહ્યું છે, જેમાં ફ્યુચર્સ વર્ષના અંત સુધીમાં 38 બેસિસ પોઈન્ટ્સના tightening (કડકતા) નો સંકેત આપે છે.

ફિક્સ્ડ-ઇનકમ માર્કેટ પર તેની અસર સ્પષ્ટ છે, કારણ કે 2-વર્ષના નોટ્સ પરની યીલ્ડ 4 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 4.2276% થઈ ગઈ છે, જે 2025 ની શરૂઆત પછીનું તેનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. યીલ્ડમાં આ વધારાએ વ્યાજ વગરની અસ્કયામતો પર દબાણ લાવ્યું છે; ઉદાહરણ તરીકે, સોનું 0.1% ઘટીને $4,154 પ્રતિ ઔંસ થયું છે. રોકાણકારો હવે આગામી કોર ઇન્ફ્લેશન (મુખ્ય ફુગાવો) ડેટા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જે મે મહિના માટે 3.4% સુધી વધવાની આગાહી છે, જે ફેડના ભાવિ નિર્ણયો માટે નિર્ણાયક સૂચક સાબિત થશે.

એશિયન અને યુરોપિયન બજારોની પ્રતિક્રિયાઓ

ઇક્વિટી બજારોએ બદલાતા મેક્રો લેન્ડસ્કેપ સામે સાવચેતીપૂર્વક પ્રતિક્રિયા આપી છે. એશિયામાં, દક્ષિણ કોરિયાના બજાર સહિત મોટાભાગના સૂચકાંકોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે સેમિકન્ડક્ટરની માંગને કારણે ગયા અઠવાડિયે થયેલા 11% ના મોટા ઉછાળા બાદ 0.9% ઘટ્યું હતું. જ્યારે જાપાનના Nikkei માં 0.7% નો વધારો જોવા મળ્યો, ત્યારે વ્યાપક MSCI એશિયા-પેસિફિક ઇન્ડેક્સ (જાપાન સિવાય) 0.4% ઘટ્યો હતો.

યુરોપમાં, ફ્યુચર્સ મોટે ભાગે ઘટાડામાં હતા, જેમાં EUROSTOXX 50 માં 0.5% અને DAX માં 0.3% નો ઘટાડો થયો હતો. યુએસ બજારોએ પણ મુશ્કેલીઓનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, જેમાં S&P 500 ફ્યુચર્સ 0.5% અને Nasdaq ફ્યુચર્સ 0.7% ઘટ્યા હતા.

રાજકીય અસ્થિરતા સ્ટર્લિંગ (Sterling) પર અસર કરી રહી છે

ઊર્જા અને વ્યાજ દરો ઉપરાંત, યુનાઇટેડ કિંગડમમાં રાજકીય અનિશ્ચિતતાએ ફોરેક્સ (વિદેશી વિનિમય) બજારોને અસર કરી છે. તાજેતરના ચૂંટણી પરિણામો પછી વડાપ્રધાન કીર સ્ટાર્મરને તેમના નેતૃત્વ સામે પડકારોનો સામનો કરવો પડી શકે છે તેવા અહેવાલોને કારણે સ્ટર્લિંગ 0.2% ઘટીને $1.3210 પર આવી ગયું હતું. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ રાજકીય ઘર્ષણને કારણે UK ગિલ્ટ્સ (gilts) પર વેચવાલીનું દબાણ ચાલુ રહી શકે છે કારણ કે નાણાકીય દૃષ્ટિકોણ અનિશ્ચિત છે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઊર્જામાં અસ્થિરતા: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગમાં ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ વધીને $81.43 પ્રતિ બેરલ થયું છે, જેનાથી વૈશ્વિક ફુગાવાનું જોખમ વધ્યું છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજાર સપ્ટેમ્બરમાં યુએસ ફેડના વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની 75% શક્યતા ગણી રહ્યું છે, જેના કારણે બોન્ડ યીલ્ડ વધી રહી છે અને સોનાના ભાવ પર દબાણ આવી રહ્યું છે.
• વૈશ્વિક ઇક્વિટીમાં ઘટાડો: મધ્ય પૂર્વ અને યુકેમાં અનિશ્ચિતતા, અને ફેડના કડક સંકેતોને કારણે એશિયન અને યુરોપિયન સ્ટોક ફ્યુચર્સમાં વ્યાપક ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.