ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે તેલ અને બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો થતા વૈશ્વિક બજારોમાં ઘટાડો

મધ્ય પૂર્વમાં વધતા તણાવને કારણે પ્રાદેશિક સ્થિરતા અંગેની ચિંતા વધતા વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારો પર નોંધપાત્ર દબાણ જોવા મળ્યું હતું. આ અનિશ્ચિતતાએ ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઉછાળો અને બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો કર્યો છે, જેના કારણે રોકાણકારો યુએસ ફેડરલ રિઝર્વ દ્વારા વ્યાજ દરમાં આક્રમક વધારાની વધુ સંભાવના માટે સજ્જ થઈ રહ્યા છે.

મધ્ય પૂર્વની અસ્થિરતાએ ઉર્જા બજારોમાં ઉશ્કેરાવ લાવી દીધો

મધ્ય પૂર્વમાં ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા આ અઠવાડિયે બજારની અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ બની છે. ઉપરાષ્ટ્રપતિ જેડી વેન્સ અને ઈરાની અધિકારીઓ વચ્ચેની બેઠકો દ્વારા વચગાળાના શાંતિ કરારના પ્રયાસો હોવા છતાં, પરિસ્થિતિ જોખમી બની રહી છે. તેહરાનના હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) બંધ કરવાની જાહેરાત બાદ તણાવ વધ્યો હતો, જેમાં શુક્રવારે 32 જહાજોની અવરજવર શનિવારે ઘટીને 26 થઈ ગઈ હતી.

મહત્વપૂર્ણ દરિયાઈ માર્ગોમાં આ અવરોધને કારણે ઉર્જાના ભાવ વધ્યા છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 1.1% વધીને $81.43 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યું હતું, જ્યારે યુએસ ક્રૂડમાં 2.7% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો અને તે $78.70 પ્રતિ બેરલ પર સ્થિર થયું હતું. જોકે આ ભાવ મે મહિનાના $126.41 ના સર્વોચ્ચ સ્તર કરતા નીચા છે, તેમ છતાં આ વધતો ટ્રેન્ડ વૈશ્વિક અર્થતંત્ર પર નોંધપાત્ર ફુગાવાના દબાણનું કારણ બની રહ્યો છે.

વધતી જતી બોન્ડ યીલ્ડ અને ફેડ રેટ હાઇકનું જોખમ

ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ અને ફેડરલ રિઝર્વના તાજેતરના કડક (hawkish) સંકેતોના સંયોજનથી રોકાણકારોનો અભિપ્રાય "વધારે લાંબા સમય સુધી ઊંચા" (higher-for-longer) વ્યાજ દરો તરફ વળ્યો છે. બજારો હવે સપ્ટેમ્બર મહિનામાં વ્યાજ દરમાં વધારાની 75% શક્યતા ગણી રહ્યા છે, જેમાં ફ્યુચર્સ વર્ષના અંત સુધીમાં 38 બેસિસ પોઈન્ટ્સના tightening (કડકતા) સૂચવે છે.

પરિણામે, ટ્રેઝરી યીલ્ડ પર ભારે દબાણ જોવા મળ્યું છે. 2-વર્ષના નોટ્સ પરની યીલ્ડ 4 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 4.2276% પર પહોંચી છે, જે 2025ની શરૂઆત પછીનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. આ વાતાવરણે કિંમતી ધાતુઓને પણ અસર કરી છે; વધતી જતી યીલ્ડને કારણે વ્યાજ ન આપતી ધાતુ હોવાથી સોનાના ભાવમાં 0.1% નો ઘટાડો થઈને તે $4,154 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગયું છે. હવે સૌની નજર ગુરુવારના કોર ઇન્ફ્લેશન (મુખ્ય ફુગાવા) ના ડેટા પર છે, જે મે મહિના માટે 3.4% સુધી સહેજ વધવાની આગાહી કરવામાં આવી છે.

પ્રાદેશિક બજારનું પ્રદર્શન અને રાજકીય ફેરફારો

એશિયન બજારોમાં મિશ્ર પણ સામાન્ય રીતે નકારાત્મક સત્ર જોવા મળ્યું હતું. જાપાનના નિક્કેઈ (Nikkei) એ તેના તાજેતરના સર્વોચ્ચ સ્તર પછી 0.7% નો વધારો નોંધાવ્યો હતો, જ્યારે દક્ષિણ કોરિયાનું બજાર સેમિકન્ડક્ટરની માંગને કારણે આવેલા 11% ના ઉછાળા બાદ 0.9% ઘટ્યું હતું. પશ્ચિમમાં, S&P 500 ફ્યુચર્સ 0.5% ઘટ્યા હતા અને Nasdaq ફ્યુચર્સ 0.7% ઘટ્યા હતા.

ઉર્જા અને વ્યાજ દરો ઉપરાંત, યુનાઇટેડ કિંગડમમાં રાજકીય અસ્થિરતાએ બ્રિટિશ પાઉન્ડ પર દબાણ વધાર્યું છે. વડાપ્રધાન કીર સ્ટારમરના નેતૃત્વ સામે આંતરિક પડકારોના અહેવાલો વચ્ચે સ્ટર્લિંગ 0.2% ઘટીને $1.3210 પર આવી ગયું છે. આ રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે યુકે સરકારી બોન્ડ્સ (gilts) વેચાણના દબાણ હેઠળ રહેશે તેવી અપેક્ષા છે, જે પ્રદેશ માટે નાણાકીય પરિપ્રેક્ષ્યને જટિલ બનાવશે.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઉર્જાની અસ્થિરતા: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) બંધ થવાના ડરને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ $81.43 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યું છે, જેનાથી વૈશ્વિક ફુગાવાના જોખમો વધ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં કડકતા: બજારો સપ્ટેમ્બરમાં ફેડ રેટ હાઇક (વ્યાજ દરમાં વધારો) ની 75% શક્યતા ગણી રહ્યા છે, જે 2-વર્ષની ટ્રેઝરી યીલ્ડમાં વધારા દ્વારા સાબિત થાય છે.
• ફુગાવા પર નજર: રોકાણકારો ભવિષ્યની નીતિના માર્ગદર્શન માટે આગામી યુએસ કોર ઇન્ફ્લેશન ડેટા (3.4% ની આગાહી) અને સેન્ટ્રલ બેંકના નિવેદનો તરફ ધ્યાન આપી રહ્યા છે.