મધ્ય પૂર્વમાં વધતા તણાવને કારણે તેલ અને બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો, વૈશ્વિક બજારોમાં ઘટાડો

સોમવારે વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોને નોંધપાત્ર અવરોધોનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, કારણ કે મધ્ય પૂર્વમાં વધતા તણાવે ઉર્જા સુરક્ષા અને વ્યાજ દરના માર્ગો અંગેની ચિંતાઓને વધારી દીધી છે. રોકાણકારો ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને યુએસ નાણાકીય નીતિની અપેક્ષાઓમાં આવેલા કડક (hawkish) ફેરફાર પ્રત્યે પ્રતિક્રિયા આપી રહ્યા છે, જેના કારણે એશિયન બજારોમાં મોટા પાયે વેચવાલી થઈ છે અને ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં ઉછાળો આવ્યો છે.

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતા અને ઉર્જા સંકટ

બજારની અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ મધ્ય પૂર્વ શાંતિ પ્રક્રિયાને લઈને રહેલી અનિશ્ચિતતા છે. હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) ને બંધ કરવા અંગે ઈરાનના અહેવાલ બાદ તણાવ વધ્યો છે, જે વૈશ્વિક શિપિંગ માટે એક મહત્વપૂર્ણ માર્ગ છે. ટ્રેકિંગ ડેટા દર્શાવે છે કે જહાજોના અવરજવરમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જે શુક્રવારે 32 જહાજોથી ઘટીને શનિવારે 26 થઈ ગયા છે.

આ ભૌગોલિક રાજકીય ઘર્ષણે સીધી અસર કોમોડિટી બજારો પર કરી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 1.1% વધીને $81.43 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યું છે, જ્યારે યુએસ ક્રૂડમાં 2.7% નો મોટો ઉછાળો જોવા મળ્યો છે, જે $78.70 પ્રતિ બેરલ પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. જોકે આ ભાવ મે મહિનાના $126.41 ના સર્વોચ્ચ સ્તરથી નીચે છે, પરંતુ આ અચાનક આવેલા ઉછાળાએ વૈશ્વિક ફુગાવો અને સપ્લાય ચેઇનમાં વિક્ષેપ અંગેની ચિંતા વધારી દીધી છે.

વધતી જતી બોન્ડ યીલ્ડ અને ફેડ રેટ વધારાનો ડર

યુએસ નાણાકીય નીતિની બદલાતી અપેક્ષાઓએ ભૌગોલિક રાજકીય અશાંતિને વધુ ગંભીર બનાવી દીધી છે. ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણ પછી, બજારો હવે સપ્ટેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારાની 75% સંભાવના દર્શાવી રહ્યા છે. આ ફેરફારે સરકારી બોન્ડ પર ભારે દબાણ લાવ્યું છે.

2-વર્ષીય યુએસ ટ્રેઝરી પર યીલ્ડ 4 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 4.2276% થઈ ગઈ છે, જે 2025ની શરૂઆત પછીનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. જેમ જેમ બોન્ડ યીલ્ડ વધે છે, તેમ સોના જેવા વ્યાજ ન આપતા અસ્કયામતો પર દબાણ આવે છે, જેના કારણે સોનાના ભાવમાં 0.1% નો ઘટાડો થઈને તે $4,154 પ્રતિ ઔંસ પર આવી ગયું છે. હવે સૌની નજર આગામી કોર ઇન્ફ્લેશન (મુખ્ય ફુગાવો) ડેટા પર છે, જે મે મહિના માટે 3.4% સુધી વધવાની આગાહી છે, જે ફેડના આગામી પગલાં માટે નિર્ણાયક સૂચક સાબિત થશે.

એશિયન અને યુરોપિયન બજારોની પ્રતિક્રિયાઓ

વધતી જતી યીલ્ડ અને ઉર્જા ખર્ચની અસર વૈશ્વિક ઇન્ડેક્સમાં જોવા મળી હતી:

• એશિયા-પેસિફિક: મોટાભાગના એશિયન બજારોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. સેમિકન્ડક્ટર્સના કારણે ગયા અઠવાડિયે 11% ના મોટા ઉછાળા પછી દક્ષિણ કોરિયાના બજારમાં 0.9% નો ઘટાડો થયો હતો. જ્યારે જાપાનના નિક્કેઈમાં 0.7% નો વધારો થયો હતો, ત્યારે વ્યાપક MSCI એશિયા-પેસિફિક ઇન્ડેક્સ (જાપાન સિવાય) 0.4% ઘટ્યો હતો.
• યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ: યુએસ ફ્યુચર્સમાં નબળાઈ જોવા મળી હતી, જેમાં S&P 500 ફ્યુચર્સ 0.5% ઘટ્યા હતા અને Nasdaq ફ્યુચર્સમાં 0.7% નો ઘટાડો થયો હતો.
• યુરોપ: યુરોપિયન સેન્ટિમેન્ટ મંદીવાળું (bearish) હતું, જેમાં EUROSTOXX 50 ફ્યુચર્સ 0.5% ઘટ્યા હતા અને DAX 0.3% ઘટ્યો હતો.

કરન્સી માર્કેટમાં, યુએસ ડોલર મજબૂત રહ્યો હતો, જ્યારે વડાપ્રધાન કીર સ્ટાર્મરના નેતૃત્વને લઈને દેશી રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે બ્રિટિશ પાઉન્ડ ઘટીને $1.3210 પર આવી ગયો હતો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઉર્જા અસ્થિરતા: હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગને જોખમોને કારણે બ્રેન્ટ ક્રૂડ $81.43 પર પહોંચ્યું છે, જેનાથી વૈશ્વિક ફુગાવાના જોખમો વધ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં ફેરફાર: બજારો સપ્ટેમ્બરમાં ફેડ રેટ વધારાની 75% ઊંચી શક્યતા દર્શાવી રહ્યા છે, જે યુએસ 2-વર્ષીય ટ્રેઝરી યીલ્ડને વધારી રહી છે.
• ભૌગોલિક રાજકીય જોખમ પ્રીમિયમ: મધ્ય પૂર્વના તણાવ અને યુકેની રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે "risk-off" વાતાવરણ સર્જાતા રોકાણકારો ઇક્વિટી અને સોનામાંથી નીકળીને લિક્વિડિટી (રોકડ) તરફ વળી રહ્યા છે.