ตลาดโลกปรับตัวลดลงขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางผลักดันราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรให้สูงขึ้น

ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับอุปสรรคสำคัญในวันจันทร์ เนื่องจากความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลางได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงทางพลังงานและแนวโน้มของอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนกำลังตอบสนองต่อความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และการเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงินของสหรัฐฯ ที่มีความเข้มงวดมากขึ้น (hawkish) ซึ่งนำไปสู่การเทขายอย่างกว้างขวางในตลาดเอเชียและราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้น

ความผันผวนทางภูมิรัฐศาสตร์และวิกฤตพลังงาน

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักของความไม่มั่นคงในตลาดคือความไม่แน่นอนที่รายล้อมกระบวนการสันติภาพในตะวันออกกลาง ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นหลังจากการประกาศของอิหร่านเกี่ยวกับการปิดช่องแคบฮอร์มุซ ซึ่งเป็นเส้นทางเดินเรือที่สำคัญของโลก ข้อมูลการติดตามระบุว่าจำนวนเรือที่สัญจรผ่านลดลงอย่างเห็นได้ชัด โดยลดลงจาก 32 ลำเมื่อวันศุกร์ เหลือเพียง 26 ลำในวันเสาร์

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์นี้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าเพิ่มขึ้น 1.1% แตะระดับ 81.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่น้ำมันดิบสหรัฐฯ พุ่งสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญถึง 2.7% โดยซื้อขายอยู่ที่ 78.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล แม้ว่าราคาเหล่านี้จะยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคมที่ 126.41 ดอลลาร์ แต่การพุ่งขึ้นอย่างกะทันหันได้เพิ่มความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อทั่วโลกและการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและความกังวลเรื่องการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed

ความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ถูกซ้ำเติมด้วยความคาดหวังที่เปลี่ยนไปต่อนโยบายการเงินของสหรัฐฯ หลังจากการปรับท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Federal Reserve) ขณะนี้ตลาดได้คาดการณ์โอกาสถึง 75% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน การเปลี่ยนแปลงนี้ได้สร้างแรงกดดันอย่างหนักต่อพันธบัตรรัฐบาล

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 4 basis points เป็น 4.2276% ซึ่งถือเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น สินทรัพย์ที่ไม่ให้ผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยอย่างทองคำจึงได้รับผลกระทบ โดยราคาทองคำลดลง 0.1% อยู่ที่ 4,154 ดอลลาร์ต่อออนซ์ ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ข้อมูลเงินเฟ้อพื้นฐานที่กำลังจะประกาศ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.4% ในเดือนพฤษภาคม ซึ่งจะเป็นตัวบ่งชี้สำคัญสำหรับการเคลื่อนไหวครั้งต่อไปของ Fed

ปฏิกิริยาของตลาดเอเชียและยุโรป

ผลกระทบต่อเนื่องจากการเพิ่มขึ้นของอัตราผลตอบแทนและต้นทุนพลังงานส่งผลต่อดัชนีทั่วโลก ดังนี้:

• เอเชียแปซิฟิก: ตลาดเอเชียส่วนใหญ่ปรับตัวลดลง ตลาดเกาหลีใต้ร่วงลง 0.9% หลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 11% ในสัปดาห์ที่แล้วโดยมีกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์เป็นแรงขับเคลื่อน ในขณะที่ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นสามารถบวกขึ้นได้ 0.7% แต่ดัชนี MSCI Asia-Pacific ในวงกว้าง (ไม่รวมญี่ปุ่น) ปรับตัวลดลง 0.4%
• สหรัฐอเมริกา: ดัชนีฟิวเจอร์สของสหรัฐฯ แสดงความอ่อนแอ โดย S&P 500 ฟิวเจอร์สลดลง 0.5% และ Nasdaq ฟิวเจอร์สลดลง 0.7%
• ยุโรป: บรรยากาศในตลาดยุโรปเป็นไปในทิศทางขาลง (bearish) โดย EUROSTOXX 50 ฟิวเจอร์สร่วงลง 0.5% และดัชนี DAX ลดลง 0.3%

ในตลาดเงิน ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุน ในขณะที่เงินปอนด์อังกฤษอ่อนค่าลงสู่ 1.3210 ดอลลาร์ เนื่องจากความไม่แน่นอนทางการเมืองภายในประเทศที่เกี่ยวข้องกับความเป็นผู้นำของนายกรัฐมนตรี Keir Starmer

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของพลังงาน: ภัยคุกคามต่อช่องแคบฮอร์มุซได้ผลักดันราคาน้ำมันดิบ Brent ไปที่ 81.43 ดอลลาร์ เพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทั่วโลก
• การเปลี่ยนทิศทางนโยบายการเงิน: ตลาดคาดการณ์โอกาสสูงถึง 75% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน ซึ่งส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี พุ่งสูงขึ้น
• ค่าความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์ (Geopolitical Risk Premium): นักลงทุนกำลังถอนตัวจากหุ้นและทองคำเพื่อถือครองสภาพคล่อง เนื่องจากความตึงเครียดในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหราชอาณาจักรได้สร้างสภาวะ "risk-off" (หลีกเลี่ยงความเสี่ยง)