Globalne rynki w odwrocie, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie napędzają ceny ropy i rentowności obligacji

Globalne rynki akcji stanęły w poniedziałek przed poważnymi wyzwaniami, ponieważ eskalacja napięć na Bliskim Wschodzie wzbudziła obawy o bezpieczeństwo energetyczne i trajektorię stóp procentowych. Inwestorzy reagują na niestabilność geopolityczną oraz jastrzębi zwrot w oczekiwaniach dotyczących polityki pieniężnej USA, co doprowadziło do szerokiej wyprzedaży na rynkach azjatyckich i gwałtownego wzrostu cen ropy naftowej.

Zmienność geopolityczna i kryzys energetyczny

Głównym czynnikiem niestabilności rynkowej pozostaje niepewność wokół procesu pokojowego na Bliskim Wschodzie. Napięcia wzrosły po ogłoszeniu przez Iran zamknięcia cieśniny Ormuz, kluczowej arterii światowego transportu morskiego. Dane śledzące wskazały na zauważalny spadek liczby przepływających jednostek – z 32 statków w piątek do 26 w sobotę.

Te tarcia geopolityczne bezpośrednio wpłynęły na rynki surowcowe. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 1,1%, osiągając poziom 81,43 USD za baryłkę, podczas gdy ropa z USA odnotowała bardziej znaczący skok o 2,7%, handlując po 78,70 USD za baryłkę. Choć ceny te pozostają poniżej majowego szczytu wynoszącego 126,41 USD, nagły wzrost nasilił obawy dotyczące globalnej inflacji i zakłóceń w łańcuchach dostaw.

Wzrost rentowności obligacji i obawy przed podwyżką stóp przez Fed

Niepokoje geopolityczne zostały pogłębione przez zmieniające się oczekiwania wobec polityki pieniężnej USA. Po jastrzębim zwrocie ze strony Rezerwy Federalnej, rynki wyceniają obecnie 75-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp już we wrześniu. Ta zmiana wywarła silną presję na obligacje skarbowe.

Rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA wzrosły o 4 punkty bazowe do poziomu 4,2276%, osiągając najwyższy poziom od początku 2025 roku. Wraz ze wzrostem rentowności obligacji, aktywa nieoprocentowane, takie jak złoto, odczuły presję, a cena złota spadła o 0,1% do 4 154 USD za uncję. Wszyscy czekają teraz na nadchodzące dane dotyczące inflacji bazowej, która według prognoz ma nieznacznie wzrosnąć do 3,4% w maju, co będzie kluczowym wskaźnikiem dla kolejnych kroków Fed.

Reakcje rynków azjatyckich i europejskich

Efekt domina wynikający ze wzrostu rentowności i kosztów energii był odczuwalny w globalnych indeksach:

• Azja i Pacyfik: Większość rynków azjatyckich odnotowała spadki. Rynek w Korei Południowej spadł o 0,9% po ogromnym, 11-procentowym wzroście w zeszłym tygodniu napędzanym przez sektor półprzewodników. Podczas gdy japoński Nikkei zdołał zyskać 0,7%, szerszy indeks MSCI Asia-Pacific (z wyłączeniem Japonii) obniżył się o 0,4%.
• Stany Zjednoczone: Kontrakty terminowe w USA wykazały słabość – futures na S&P 500 spadły o 0,5%, a futures na Nasdaq straciły 0,7%.
• Europa: Nastroje w Europie były niedźwiedzie; kontrakty na EUROSTOXX 50 spadły o 0,5%, a DAX o 0,3%.

Na rynkach walutowych dolar amerykański pozostał wspierany, podczas gdy funt brytyjski osłabł do poziomu 1,3210 USD z powodu niepewności politycznej w kraju związanej z przywództwem premiera Keira Starmera.

Kluczowe wnioski

• Zmienność cen energii: Zagrożenia dla cieśniny Ormuz wypchnęły cenę ropy Brent do poziomu 81,43 USD, zwiększając globalne ryzyka inflacyjne.
• Zmiana polityki pieniężnej: Rynki wyceniają wysokie, 75-procentowe prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez Fed we wrześniu, co napędza wzrost rentowności 2-letnich obligacji skarbowych USA.
• Premia za ryzyko geopolityczne: Inwestorzy wycofują się z akcji i złota na rzecz płynności, ponieważ napięcia na Bliskim Wschodzie i niepewność polityczna w Wielkiej Brytanii tworzą środowisko typu "risk-off".