Globalne rynki tracą na wartości, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie windują ceny ropy i rentowności

Globalne rynki akcji stanęły w poniedziałek przed poważnymi wyzwaniami, gdy eskalacja napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie wywołała wzrost cen ropy naftowej oraz rentowności obligacji. Inwestorzy coraz bardziej przygotowują się na bardziej restrykcyjne otoczenie monetarne, a nastroje rynkowe przesuwają się w stronę możliwości podwyżki stóp procentowych w USA.

Zmienność geopolityczna i gwałtowny wzrost cen energii

Głównym czynnikiem niestabilności rynkowej pozostaje niepewność wokół procesu pokojowego na Bliskim Wschodzie. Napięcia wzrosły po ogłoszeniu przez Teheran zamknięcia cieśniny Ormuz, kluczowego punktu strategicznego na szlakach morskich. Dane monitorujące potwierdziły zakłócenia, wskazując na spadek liczby przepływających jednostek z 32 statków w piątek do zaledwie 26 w sobotę.

Te tarcia geopolityczne bezpośrednio wpłynęły na surowce energetyczne. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 1,1%, osiągając poziom 81,43 USD za baryłkę. Tymczasem amerykańska ropa odnotowała wyraźniejszy skok o 2,7%, osiągając cenę 78,70 USD za baryłkę. Choć ceny te pozostają poniżej majowego szczytu wynoszącego 126,41 USD, nagły wzrost wprowadził nową zmienność do globalnych łańcuchów dostaw.

Rosnące rentowności obligacji i spekulacje na temat podwyżek stóp przez Fed

Wraz ze wzrostem awersji do ryzyka, inwestorzy wyceniają wyższe prawdopodobieństwo podwyżek stóp procentowych przez amerykański System Rezerwy Federalnej (Fed). Po jastrzębim zwrocie Fed w zeszłym tygodniu, rynki sugerują obecnie 75% szans na podwyżkę stóp już we wrześniu, a kontrakty terminowe wskazują na zacieśnienie polityki o 38 punktów bazowych do końca roku.

Wpływ na rynek instrumentów o stałym dochodzie był natychmiastowy:

• 2-letnie obligacje skarbowe (Treasury notes): Rentowności wzrosły o 4 punkty bazowe do poziomu 4,2276%, co jest najwyższym poziomem od początku 2025 roku.
• Złoto: Metal nieoprocentowany stracił 0,1%, spadając do poziomu 4 154 USD za uncję, ponieważ wyższe rentowności uczyniły obligacje bardziej atrakcyjnymi.
• Waluty: Dolar amerykański utrzymał wsparcie, jen handlował na poziomie 161,44, natomiast funt brytyjski osłabił się do 1,3210 USD w obliczu niepewności politycznej w Wielkiej Brytanii.

Uczestnicy rynku są teraz silnie skoncentrowani na nadchodzących danych dotyczących inflacji bazowej, która według prognoz ma nieznacznie wzrosnąć do 3,4% w maju, co będzie kluczowym wskaźnikiem dla kolejnego kroku Fed.

Reakcje rynków azjatyckich i europejskich

Efekt domina tych makroekonomicznych zmian odczuły główne światowe indeksy. W Azji większość rynków odnotowała spadki. Podczas gdy japoński Nikkei zdołał odnotować 0,7% wzrostu po rekordowym tygodniu, rynek południowokoreański wycofał się o 0,9%, ochładzając się po 11-procentowym wzroście napędzanym popytem na półprzewodniki.

W Europie nastroje były podobnie ostrożne. Kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0,5%, a Nasdaq o 0,7%, co odzwierciedla nerwowość inwestorów dotyczącą wycen spółek technologicznych w środowisku wysokich stóp procentowych. Kontrakty na EUROSTOXX 50 oraz DAX również odnotowały spadki odpowiednio o 0,5% i 0,3%.

Kluczowe wnioski

• Ryzyko geopolityczne: Niepewność na Bliskim Wschodzie i zagrożenia dla cieśniny Ormuz podniosły cenę ropy Brent do 81,43 USD, zwiększając presję inflacyjną.
• Zmiana polityki monetarnej: Rynki wyceniają 75% szans na podwyżkę stóp przez Fed we wrześniu, co pcha rentowności obligacji skarbowych do najwyższych poziomów od miesięcy.
• Obserwacja inflacji: Wszyscy patrzą na nadchodzące dane dotyczące inflacji bazowej w USA (oczekiwane na poziomie 3,4%), które określą trajektorię globalnej polityki monetarnej.