Pasaran Global Merosot Apabila Ketegangan Timur Tengah Memacu Kenaikan Harga Minyak dan Hasil

Pasaran ekuiti global menghadapi rintangan besar pada hari Isnin apabila ketegangan geopolitik yang semakin meningkat di Timur Tengah mencetuskan kenaikan harga minyak mentah dan hasil bon. Pelabur semakin bersedia untuk persekitaran monetari yang lebih ketat, dengan sentimen pasaran beralih ke arah kemungkinan kadar faedah AS yang lebih tinggi.

Ketidaktentuan Geopolitik dan Lonjakan Harga Tenaga

Pemacu utama ketidakstabilan pasaran kekal ketidaktentuan yang menyelubungi proses perdamaian Timur Tengah. Ketegangan meningkat susulan pengumuman Tehran mengenai penutupan Selat Hormuz, sebuah titik sempit maritim yang kritikal. Data penjejakan menonjolkan gangguan tersebut, menunjukkan penurunan transit kapal daripada 32 buah pada hari Jumaat kepada hanya 26 buah pada hari Sabtu.

Geseran geopolitik ini memberi kesan langsung kepada komoditi tenaga. Niaga hadapan minyak mentah Brent meningkat 1.1% mencecah $81.43 se tong. Sementara itu, minyak mentah AS mencatatkan lonjakan lebih tajam sebanyak 2.7%, didagangkan pada $78.70 se tong. Walaupun harga ini kekal di bawah kemuncak bulan Mei iaitu $126.41, lonjakan mendadak ini telah memperkenalkan ketidaktentuan baharu dalam rantaian bekalan global.

Kenaikan Hasil Bon dan Spekulasi Kenaikan Kadar Fed

Memandangkan sikap mengelak risiko semakin meningkat, pelabur sedang mengambil kira kebarangkalian yang lebih tinggi bagi kenaikan kadar faedah oleh Rizab Persekutuan AS (Fed). Susulan peralihan sikap hawkish oleh Fed minggu lalu, pasaran kini menunjukkan kemungkinan 75% kenaikan kadar seawal September, dengan niaga hadapan mencadangkan pengetatan sebanyak 38 mata asas menjelang akhir tahun.

Impak terhadap pasaran pendapatan tetap adalah serta-merta:

• Nota Perbendaharaan 2 tahun: Hasil meningkat 4 mata asas kepada 4.2276%, tahap tertinggi sejak awal 2025.
• Emas: Logam yang tidak membayar faedah ini menyusut 0.1% kepada $4,154 se auns kerana hasil yang lebih tinggi menjadikan bon lebih menarik.
• Mata Wang: Dolar AS kekal disokong, dengan yen didagangkan pada 161.44, manakala Pound British menyusut kepada $1.3210 di tengah-tengah ketidaktentuan politik domestik di UK.

Peserta pasaran kini memberikan tumpuan sepenuhnya kepada data inflasi teras akan datang, yang diramalkan meningkat sedikit kepada 3.4% bagi bulan Mei, yang akan berfungsi sebagai penunjuk kritikal bagi langkah Fed seterusnya.

Reaksi Pasaran Asia dan Eropah

Kesan rantaian daripada peralihan makro ini dirasai di seluruh indeks global utama. Di Asia, kebanyakan pasaran didagangkan lebih rendah. Walaupun Nikkei Jepun berjaya mencatatkan kenaikan 0.7% susulan minggu yang memecahkan rekod, pasaran Korea Selatan menyusut 0.9%, bertenang selepas lonjakan 11% yang didorong oleh permintaan semikonduktor.

Di Eropah, sentimen adalah sama berhati-hati. Niaga hadapan S&P 500 menyusut 0.5%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 0.7%, mencerminkan kegelisahan pelabur mengenai penilaian teknologi dalam persekitaran kadar faedah tinggi. Niaga hadapan EUROSTOXX 50 dan DAX juga masing-masing mencatatkan penurunan sebanyak 0.5% dan 0.3%.

Ringkasan Utama

• Risiko Geopolitik: Ketidaktentuan di Timur Tengah dan ancaman terhadap Selat Hormuz telah melonjakkan minyak mentah Brent kepada $81.43, menambah tekanan inflasi.
• Peralihan Dasar Monetari: Pasaran mengambil kira kemungkinan 75% kenaikan kadar Fed pada bulan September, yang memacu hasil Perbendaharaan ke tahap tertinggi dalam beberapa bulan kebelakangan ini.
• Pemantauan Inflasi: Perhatian tertumpu kepada data inflasi teras AS yang akan datang (dijangka pada 3.4%) untuk menentukan trajektori dasar monetari global.