Pasaran Global Merosot Akibat Ketegangan Geopolitik yang Memacu Harga Minyak dan Hasil Bon

Pasaran ekuiti global menghadapi tekanan menurun yang ketara apabila ketegangan yang semakin meningkat di Timur Tengah mencetuskan kebimbangan terhadap kestabilan serantau. Ketidaktentuan ini telah mencetuskan lonjakan dalam harga minyak mentah dan kenaikan mendadak dalam hasil bon, menyebabkan pelabur bersiap sedia untuk kemungkinan yang lebih tinggi terhadap kenaikan kadar faedah yang agresif oleh Rizab Persekutuan AS.

Ketidaktentuan Timur Tengah Mencetuskan Pasaran Tenaga

Ketidakstabilan geopolitik di Timur Tengah telah menjadi pemacu utama ketidaktentuan pasaran minggu ini. Walaupun terdapat usaha untuk mencapai perjanjian damai sementara melalui pertemuan antara Naib Presiden JD Vance dan pegawai Iran, keadaan kekal berbahaya. Ketegangan memuncak susulan pengumuman Tehran mengenai penutupan Selat Hormuz, dengan jumlah transit kapal menurun daripada 32 buah pada hari Jumaat kepada 26 buah pada hari Sabtu.

Gangguan dalam laluan maritim kritikal ini telah menyebabkan harga tenaga meningkat. Niaga hadapan minyak mentah Brent naik sebanyak 1.1% mencecah $81.43 setong, manakala minyak mentah AS mengalami lonjakan lebih tajam sebanyak 2.7%, ditutup pada $78.70 setong. Walaupun harga ini kekal di bawah kemuncak bulan Mei iaitu $126.41, momentum kenaikan ini menambah tekanan inflasi yang ketara kepada ekonomi global.

Kenaikan Hasil Bon dan Risiko Kenaikan Kadar Fed

Gabungan risiko geopolitik dan isyarat hawkish baru-baru ini daripada Rizab Persekutuan telah mengubah sentimen pelabur ke arah kadar faedah "lebih tinggi untuk tempoh lebih lama" (higher-for-longer). Pasaran kini mengambil kira kemungkinan 75% untuk kenaikan kadar seawal September, dengan niaga hadapan menunjukkan pengetatan sebanyak 38 mata asas menjelang akhir tahun.

Akibatnya, hasil Perbendaharaan (Treasury) telah menghadapi tekanan hebat. Hasil nota 2 tahun meningkat 4 mata asas kepada 4.2276%, tahap tertinggi sejak awal 2025. Persekitaran ini juga telah memberi kesan kepada logam berharga; emas menyusut 0.1% kepada $4,154 per auns memandangkan kenaikan hasil menjadikan logam yang tidak membayar faedah itu kurang menarik kepada pelabur. Semua tumpuan kini terarah kepada data inflasi teras hari Khamis, yang diramalkan meningkat sedikit kepada 3.4% bagi bulan Mei.

Prestasi Pasaran Serantau dan Peralihan Politik

Pasaran Asia menunjukkan sesi yang bercampur-campur tetapi secara umumnya negatif. Walaupun Nikkei Jepun berjaya mencatatkan kenaikan 0.7% susulan rekod tertinggi baharunya baru-baru ini, pasaran Korea Selatan jatuh 0.9%, mengalami penurunan selepas lonjakan 11% yang didorong oleh permintaan semikonduktor. Di Barat, niaga hadapan S&P 500 menyusut 0.5%, dan niaga hadapan Nasdaq jatuh 0.7%.

Selain tenaga dan kadar faedah, ketidakstabilan politik di United Kingdom telah memberi kesan kepada Pound British. Sterling menyusut 0.2% kepada $1.3210 di tengah-tengah laporan mengenai cabaran dalaman terhadap kepimpinan Perdana Menteri Keir Starmer. Ketidaktentuan politik ini dijangka akan mengekalkan bon kerajaan UK (gilts) di bawah tekanan jualan, sekali gus merumitkan prospek fiskal bagi rantau tersebut.

Ringkasan Utama

• Ketidaktentuan Tenaga: Kebimbangan mengenai penutupan Selat Hormuz telah mendorong minyak mentah Brent kepada $81.43 setong, meningkatkan risiko inflasi global.
• Pengetatan Dasar Monetari: Pasaran secara agresif mengambil kira kemungkinan 75% untuk kenaikan kadar Fed pada bulan September, seperti yang dibuktikan oleh kenaikan hasil Perbendaharaan 2 tahun.
• Pemantauan Inflasi: Pelabur kini beralih kepada data inflasi teras AS yang akan datang (diramalkan pada 3.4%) dan ulasan bank pusat untuk hala tuju dasar masa hadapan.