ഭൗമരാഷ്ട്രീയ സംഘർഷങ്ങൾ എണ്ണവിലയും ബോണ്ട് യീൽഡും വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു; ആഗോള വിപണികൾ ഇടിഞ്ഞു

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന സംഘർഷങ്ങൾ പ്രാദേശിക സ്ഥിരതയെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ വർദ്ധിപ്പിച്ചതോടെ ആഗോള ഓഹരി വിപണികൾ വലിയ ഇടിവിനെ നേരിട്ടു. ഈ അനിശ്ചിതത്വം ക്രൂഡ് ഓയിൽ വിലയിലും ബോണ്ട് യീൽഡുകളിലും കുതിച്ചുചാട്ടം ഉണ്ടാക്കി. ഇത് യുഎസ് ഫെഡറൽ റിസർവ് പലിശ നിരക്കുകൾ വൻതോതിൽ വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ സാധ്യതയുണ്ടെന്ന മുന്നറിയിപ്പായി മാറുകയും നിക്ഷേപകരെ ജാഗ്രത പാലിക്കാൻ പ്രേരിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു.

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ അസ്ഥിരത ഊർജ്ജ വിപണികളെ ഉണർത്തുന്നു

മിഡിൽ ഈസ്റ്റിലെ ഭൗമരാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരതയാണ് ഈ ആഴ്ച വിപണിയിലെ ചാഞ്ചാട്ടത്തിന് പ്രധാന കാരണമായത്. വൈസ് പ്രസിഡന്റ് ജെഡി വാൻസും ഇറാനിയൻ ഉദ്യോഗസ്ഥരും തമ്മിലുള്ള കൂടിക്കാഴ്ചകളിലൂടെ ഒരു ഇടക്കാല സമാധാന കരാറിനായുള്ള ശ്രമങ്ങൾ നടക്കുന്നുണ്ടെങ്കിലും സാഹചര്യം ഇപ്പോഴും ആശങ്കാജനകമാണ്. ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടയ്ക്കുന്നതായി Teheran പ്രഖ്യാപിച്ചതിനെത്തുടർന്ന് സംഘർഷം വർദ്ധിച്ചു; വെള്ളിയാഴ്ച 32 കപ്പലുകൾ കടന്നുപോയിരുന്ന സ്ഥാനത്ത് ശനിയാഴ്ച അത് 26 ആയി കുറഞ്ഞു.

സുപ്രധാനമായ സമുദ്രപാതകളിലെ ഈ തടസ്സം ഊർജ്ജ വില വർദ്ധിപ്പിച്ചു. ബ്രെന്റ് ക്രൂഡ് ഫ്യൂച്ചറുകൾ 1.1% വർദ്ധിച്ച് ബാരലിന് $81.43 ആയി ഉയർന്നു. യുഎസ് ക്രൂഡ് ഓയിൽ 2.7% വർദ്ധിച്ച് ബാരലിന് $78.70 ആയി എത്തി. ഈ വിലകൾ മെയ് മാസത്തിലെ $126.41 എന്ന ഉയർന്ന നിരക്കിനേക്കാൾ താഴെയാണെങ്കിലും, ഈ വർദ്ധനവ് ആഗോള സമ്പദ്‌വ്യവസ്ഥയിൽ വലിയ പണപ്പെരുപ്പ സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നുണ്ട്.

വർദ്ധിച്ചുവരുന്ന ബോണ്ട് യീൽഡുകളും ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സാധ്യതയും

ഭൗമരാഷ്ട്രീയ റിസ്കും ഫെഡറൽ റിസർവിൽ നിന്നുള്ള സമീപകാല പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാനുള്ള സൂചനകളും നിക്ഷേപകരുടെ താൽപ്പര്യത്തെ "കൂടുതൽ കാലം ഉയർന്ന പലിശ നിരക്ക്" (higher-for-longer) എന്ന രീതിയിലേക്ക് മാറ്റിയിരിക്കുന്നു. സെപ്റ്റംബറോടെ പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 75% സാധ്യതയുണ്ടെന്നാണ് വിപണി കണക്കാക്കുന്നത്. കൂടാതെ, ഈ വർഷാവസാനത്തോടെ 38 ബേസിസ് പോയിന്റ് ഇടുക്കമുണ്ടാകുമെന്നും ഫ്യൂച്ചറുകൾ സൂചിപ്പിക്കുന്നു.

ഇതിന്റെ ഫലമായി ട്രഷറി യീൽഡുകൾ വലിയ സമ്മർദ്ദത്തിലായി. 2 വർഷത്തെ നോട്ട്സുകളിലെ യീൽഡ് 4 ബേസിസ് പോയിന്റ് വർദ്ധിച്ച് 4.2276% ആയി ഉയർന്നു, ഇത് 2025-ന്റെ തുടക്കം മുതൽ ഉണ്ടായിട്ടുള്ളതിൽ വെച്ച് ഏറ്റവും ഉയർന്ന നിരക്കാണ്. ഈ സാഹചര്യം വിലയേറിയ ലോഹങ്ങളെയും ബാധിച്ചു; യീൽഡ് വർദ്ധിച്ചതോടെ പലിശ ലഭിക്കാത്ത സ്വർണ്ണത്തിന് നിക്ഷേപകർക്കിടയിൽ ആകർഷണീയത കുറയുകയും സ്വർണ്ണവില ഔൺസിന് $4,154 ആയി 0.1% ഇടിയുകയും ചെയ്തു. മെയ് മാസത്തിലെ പണപ്പെരുപ്പം 3.4% ആയി നേരിയ തോതിൽ വർദ്ധിക്കുമെന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നതിനാൽ, വ്യാഴാഴ്ച പുറത്തുവരാനിരിക്കുന്ന കോർ ഇൻഫ്ലേഷൻ ഡാറ്റയെയാണ് ഇപ്പോൾ എല്ലാവരും ഉറ്റുനോക്കുന്നത്.

പ്രാദേശിക വിപണി പ്രകടനവും രാഷ്ട്രീയ മാറ്റങ്ങളും

ഏഷ്യൻ വിപണികളിൽ മിശ്രമായ എന്നാൽ പൊതുവെ നെഗറ്റീവായ പ്രകടനമാണ് കണ്ടത്. ജപ്പാൻ്റെ നിക്കേയി (Nikkei) സമീപകാലത്തെ റെക്കോർഡ് ഉയർച്ചയ്ക്ക് പിന്നാലെ 0.7% നേട്ടം കൈവരിച്ചപ്പോൾ, സെമികണ്ടക്ടർ ഡിമാൻഡ് മൂലം 11% വർദ്ധിച്ചതിന് പിന്നാലെ ദക്ഷിണ കൊറിയൻ വിപണി 0.9% ഇടിഞ്ഞു. പാശ്ചാത്യ രാജ്യങ്ങളിൽ, S&P 500 ഫ്യൂച്ചറുകൾ 0.5% കുറയുകയും നാസ്ഡാക് (Nasdaq) ഫ്യൂച്ചറുകൾ 0.7% ഇടിയുകയും ചെയ്തു.

ഊർജ്ജത്തിനും പലിശ നിരക്കിനും പുറമെ, യുണൈറ്റഡ് കിംഗ്ഡത്തിലെ രാഷ്ട്രീയ അസ്ഥിരത ബ്രിട്ടീഷ് പൗണ്ടിനെ ബാധിച്ചു. പ്രധാനമന്ത്രി കെയർ സ്റ്റാർമറുടെ നേതൃത്വത്തിന് ആഭ്യന്തര വെല്ലുവിളികൾ നേരിടുന്നുണ്ടെന്ന റിപ്പോർട്ടുകൾക്കിടയിൽ സ്റ്റെർലിംഗ് 0.2% ഇടിഞ്ഞ് $1.3210 ആയി. ഈ രാഷ്ട്രീയ അനിശ്ചിതത്വം യുകെ ഗവൺമെന്റ് ബോണ്ടുകളെ (gilts) വിൽപന സമ്മർദ്ദത്തിലാക്കുമെന്നും മേഖലയുടെ സാമ്പത്തിക കാഴ്ചപ്പാടിനെ സങ്കീർണ്ണമാക്കുമെന്നും പ്രതീക്ഷിക്കുന്നു.

പ്രധാന കാര്യങ്ങൾ

• ഊർജ്ജ അസ്ഥിരത: ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടയ്ക്കുന്നതിനെക്കുറിച്ചുള്ള ആശങ്കകൾ ബ്രെന്റ് ക്രൂഡിനെ ബാരലിന് $81.43 എന്ന നിലയിലേക്ക് എത്തിച്ചു, ഇത് ആഗോള പണപ്പെരുപ്പ സാധ്യതകൾ വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നു.
• മോണിറ്ററി പോളിസി കർശനമാക്കൽ: സെപ്റ്റംബറിൽ ഫെഡ് പലിശ നിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കാൻ 75% സാധ്യതയുണ്ടെന്ന് വിപണി കണക്കാക്കുന്നു, ഇതിന് തെളിവായി 2 വർഷത്തെ ട്രഷറി യീൽഡുകൾ വർദ്ധിച്ചുകൊണ്ടിരിക്കുന്നു.
• പണപ്പെരുപ്പ നിരീക്ഷണം: ഭാവി നയങ്ങളെക്കുറിച്ചുള്ള ദിശാബോധത്തിനായി നിക്ഷേപകർ വരാനിരിക്കുന്ന യുഎസ് കോർ ഇൻഫ്ലേഷൻ ഡാറ്റയിലേക്കും (3.4% എന്ന് പ്രവചിക്കപ്പെടുന്നു) സെൻട്രൽ ബാങ്ക് പ്രസ്താവനകളിലേക്കും ശ്രദ്ധ കേന്ദ്രീകരിക്കുന്നു.