புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் எண்ணெய் மற்றும் பத்திரங்களின் வருவாய் உயர்வு: உலகளாவிய சந்தைகளில் சரிவு

மத்திய கிழக்கில் அதிகரித்து வரும் பதற்றங்கள் பிராந்திய ஸ்திரத்தன்மை குறித்த அச்சத்தை ஏற்படுத்தியதால், உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் பெரும் சரிவைச் சந்தித்தன. இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை கச்சா எண்ணெய் விலையில் உயர்வையும், பத்திரங்களின் வருவாயில் (bond yields) அதிகரிப்பையும் ஏற்படுத்தியுள்ளது. இதனால், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் வட்டி விகிதங்களை தீவிரமாக உயர்த்தக்கூடும் என்ற அச்சத்தில் முதலீட்டாளர்கள் உள்ளனர்.

மத்திய கிழக்கின் ஏற்ற இறக்கங்கள் எரிசக்தி சந்தைகளைத் தூண்டுகின்றன

மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரமற்ற தன்மை இந்த வாரம் சந்தை ஏற்ற இறக்கங்களுக்கு முக்கிய காரணியாக மாறியுள்ளது. துணைத் தலைவர் JD Vance மற்றும் ஈரான் அதிகாரிகளுக்கு இடையிலான சந்திப்புகள் மூலம் ஒரு இடைக்கால அமைதி ஒப்பந்தத்தை எட்ட முயற்சிகள் மேற்கொள்ளப்பட்ட போதிலும், நிலைமை இன்னும் ஆபத்தானதாகவே உள்ளது. ஹார்முஸ் நீரிணையைக் (Strait of Hormuz) மூடுவதாகத் தெஹ்ரான் அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து பதற்றம் அதிகரித்துள்ளது; வெள்ளிக்கிழமை 32 கப்பல்களாக இருந்த கப்பல் போக்குவரத்து எண்ணிக்கை சனிக்கிழமையன்று 26 ஆகக் குறைந்துள்ளது.

முக்கியமான கடல் வழித்தடங்களில் ஏற்பட்டுள்ள இந்த இடையூறு எரிசக்தி விலையை உயர்த்தியுள்ளது. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால விலை 1.1% உயர்ந்து ஒரு பேரல் $81.43 ஆகவும், அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் 2.7% என்ற குறிப்பிடத்தக்க உயர்வைச் சந்தித்து ஒரு பேரல் $78.70 ஆகவும் நிலைபெற்றுள்ளது. இந்த விலைகள் மே மாதத்தின் உச்சமான $126.41-க்கும் குறைவாக இருந்தாலும், இந்த விலை உயர்வு உலகப் பொருளாதாரத்தில் குறிப்பிடத்தக்க பணவீக்க அழுத்தத்தை ஏற்படுத்துகிறது.

உயரும் பத்திரங்களின் வருவாய் மற்றும் ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வு அபாயம்

புவிசார் அரசியல் அபாயம் மற்றும் ஃபெடரல் ரிசர்வில் இருந்து சமீபத்தில் வந்த கடுமையான (hawkish) சமிக்ஞைகளின் கலவை, முதலீட்டாளர்களின் மனநிலையை "நீண்ட காலத்திற்கு அதிக வட்டி விகிதங்கள்" (higher-for-longer) என்ற திசையை நோக்கி மாற்றியுள்ளது. செப்டம்பர் மாதத்திலேயே வட்டி விகிதம் உயர்த்தப்பட 75% வாய்ப்புள்ளதாக சந்தைகள் கணிக்கின்றன; மேலும் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் 38 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) இறுக்கமான கொள்கை அமலுக்கு வரும் என்று எதிர்கால ஒப்பந்தங்கள் தெரிவிக்கின்றன.

இதன் விளைவாக, டிரெசரி வருவாய்கள் (Treasury yields) கடும் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டுள்ளன. 2 ஆண்டு கால பத்திரங்களின் வருவாய் 4 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 4.2276% ஐ எட்டியுள்ளது, இது 2025 தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த அளவாகும். இந்தச் சூழல் விலைமதிப்பற்ற உலோகங்களையும் பாதித்துள்ளது; உயரும் வருவாயால் வட்டி கிடைக்காத தங்கம் முதலீட்டாளர்களுக்குக் குறைவான ஈர்ப்பை ஏற்படுத்தியதால், அதன் விலை ஒரு அவுன்ஸ் $4,154 ஆக 0.1% சரிந்தது. மே மாதத்திற்கான முக்கிய பணவீக்கத் தரவு (core inflation data) 3.4% ஆகச் சற்று உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ள நிலையில், வியாழக்கிழமை வெளியாகும் அந்தத் தரவுகளுக்காக அனைவரும் காத்திருக்கின்றனர்.

பிராந்திய சந்தை செயல்பாடு மற்றும் அரசியல் மாற்றங்கள்

ஆசிய சந்தைகள் கலவையான ஆனால் பொதுவாக எதிர்மறையான போக்கைக் கண்டன. ஜப்பானின் Nikkei சமீபத்திய உச்சங்களைத் தொடர்ந்து 0.7% லாபத்தைப் பதிவு செய்த நிலையில், தென்கொரிய சந்தை 0.9% சரிந்தது; செமிகண்டக்டர் தேவையால் ஏற்பட்ட 11% உயர்வுக்குப் பிறகு இது சரிவைக் கண்டுள்ளது. மேற்கத்திய நாடுகளில், S&P 500 எதிர்கால விலை 0.5% குறைந்தது, மேலும் Nasdaq எதிர்கால விலை 0.7% சரிந்தது.

எரிசக்தி மற்றும் வட்டி விகிதங்களைத் தாண்டி, ஐக்கியget இராச்சியத்தின் (UK) அரசியல் ஸ்திரமற்ற தன்மை பிரிட்டிஷ் பவுண்டின் மதிப்பில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. பிரதமர் கீர் ஸ்டார்மரின் தலைமையின் மீதான உள்நாட்டு சவால்கள் குறித்த செய்திகளால், ஸ்டெர்லிங் 0.2% சரிந்து $1.3210 ஆக உள்ளது. இந்த அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை, ஐக்கியget இராச்சிய அரசுப் பத்திரங்களை (gilts) விற்பனை அழுத்தத்தில் வைத்திருக்கும் என்று எதிர்பார்க்கப்படுகிறது, இது அந்த பிராந்தியத்தின் நிதித் திட்டத்தை (fiscal outlook) சிக்கலாக்கும்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம்: ஹார்முஸ் நீரிணையைக் மூடுவது குறித்த அச்சங்கள் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெயை ஒரு பேரல் $81.43 ஆக உயர்த்தியுள்ளன, இது உலகளாவிய பணவீக்க அபாயங்களை அதிகரித்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை இறுக்கம்: 2 ஆண்டு கால டிரெசரி வருவாய்கள் உயர்வதைக் கொண்டு, செப்டம்பரில் ஃபெட் வட்டி விகித உயர்வுக்கான 75% வாய்ப்பை சந்தைகள் தீவிரமாக கணிக்கின்றன.
• பணவீக்கக் கண்காணிப்பு: எதிர்காலக் கொள்கை குறித்த திசையை அறிய, முதலீட்டாளர்கள் வரவிருக்கும் அமெரிக்க முக்கிய பணவீக்கத் தரவு (3.4% என கணிக்கப்பட்டுள்ளது) மற்றும் மத்திய வங்கியின் கருத்துகளைக் கவனித்து வருகின்றனர்.