மத்திய கிழக்கு பதற்றத்தால் எண்ணெய் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வு: உலகளாவிய சந்தைகள் சரிவு

மத்திய கிழக்கில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையின்மை மற்றும் அமெரிக்காவின் பணவியல் கொள்கை குறித்த அதிகரித்து வரும் கவலைகள், முக்கிய ஆசிய பங்குச் சந்தைகளில் விற்பனை அழுத்தத்தை (sell-off) ஏற்படுத்தியுள்ளன. முதலீட்டாளர்கள் வட்டி விகித உயர்வுக்கான சாத்தியக்கூறுகளை எதிர்கொள்ளத் தயாராகி வரும் நிலையில், கனிம சந்தைகள் மற்றும் பத்திரங்களின் வட்டி விகிதங்களில் (bond yields) ஏற்ற இறக்கங்கள் அதிகரித்துள்ளன.

மத்திய கிழக்கு பதற்றம் எரிசக்தி விலை உயர்வுக்கு வழிவகுக்கிறது

மத்திய கிழக்கு அமைதிச் செயல்முறை குறித்த சந்தேகங்கள் எரிசக்தித் துறையில் குறிப்பிடத்தக்க ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தியுள்ளன. ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) மூடுவது குறித்த ஈரானின் அறிவிப்பைத் தொடர்ந்து—வெள்ளிக்கிழமை 32 ஆக இருந்த கப்பல்களின் போக்குவரத்து எண்ணிக்கை சனிக்கிழமை 26 ஆகக் குறைந்ததைத் தொடர்ந்து—எண்ணெய் விலைகள் கடுமையாகப் பாதிக்கப்பட்டுள்ளன.

பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால விலை 1.1% உயர்ந்து ஒரு பேரல் $81.43 ஆக எட்டியது. அதேபோல், அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் 2.7% குறிப்பிடத்தக்க உயர்வைச் சந்தித்து, ஒரு பேரல் $78.70 இல் வர்த்தகம் செய்யப்பட்டது. இந்த விலைகள் மே மாத உச்சமான $126.41-க்குக் கீழே இருந்தாலும், அதிகரித்துள்ள புவிசார் அரசியல் அபாயம் எரிசக்தி விலைகளைத் தாழ்ந்த நிலையில் வைத்திருக்க உதவுகிறது, இது உலகளாவிய பணவீக்கக் கணிப்புகளைச் சிக்கலாக்குகிறது.

உயரும் பத்திர வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் ஃபெட் (Fed) வட்டி விகித உயர்வு எதிர்பார்ப்புகள்

சந்தை உணர்வில் ஏற்பட்டுள்ள மாற்றம், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வின் (U.S. Federal Reserve) கடுமையான (hawkish) போக்கினால் பெரிதும் பாதிக்கப்பட்டுள்ளது. செப்டம்பர் மாதத்திலேயே வட்டி விகிதம் உயருவதற்கு 75% வாய்ப்புள்ளதாக சந்தைகள் கருதுகின்றன; மேலும் இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் 38 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) இறுக்கமான கொள்கை அமலுக்கு வரும் என்று எதிர்கால வர்த்தகம் உணர்த்துகிறது.

நிலையான வருமான சந்தையில் (fixed-income market) இதன் தாக்கம் தெளிவாகத் தெரிகிறது; 2 ஆண்டு கால பத்திரங்களின் வட்டி விகிதம் 4 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 4.2276% ஆக உள்ளது, இது 2025 தொடக்கத்திற்குப் பிறகு அதன் மிக உயர்ந்த அளவாகும். வட்டி விகிதங்களின் இந்த உயர்வு, வட்டி ஈட்டாத சொத்துக்களின் மீது அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது; உதாரணமாக, தங்கம் 0.1% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,154 ஆகக் குறைந்தது. முதலீட்டாளர்கள் இப்போது வரவிருக்கும் முக்கிய பணவீக்கத் தரவுகளில் (core inflation data) அதிக கவனம் செலுத்துகின்றனர்; மே மாதத்திற்கான இது 3.4% ஆகச் சற்று உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது ஃபெட்-இன் எதிர்கால முடிவுகளுக்கு ஒரு முக்கியமான குறிகாட்டியாக அமையும்.

ஆசிய மற்றும் ஐரோப்பிய சந்தைகளின் எதிர்வினைகள்

மாறிவரும் பொருளாதாரச் சூழலுக்குப் பங்குச் சந்தைகள் எச்சரிக்கையுடன் எதிர்வினையாற்றின. ஆசியாவில், பெரும்பாலான குறியீடுகள் சரிந்தன; செமிகண்டக்டர் தேவையால் கடந்த வாரம் 11% பெரும் உயர்வைச் சந்தித்த தென் கொரியாவின் சந்தை 0.9% சரிந்தது. ஜப்பானின் Nikkei 0.7% லாபத்தைப் பதிவு செய்தாலும், பரந்த MSCI ஆசிய-பசிபிக் குறியீடு (ஜப்பான் தவிர்த்து) 0.4% சரிந்தது.

ஐரோப்பாவில், எதிர்கால வர்த்தகம் பெரும்பாலும் சரிவைச் சந்தித்தது; EUROSTOXX 50 0.5% மற்றும் DAX 0.3% சரிந்தன. அமெரிக்கச் சந்தைகளும் சவால்களை எதிர்கொண்டன; S&P 500 எதிர்கால வர்த்தகம் 0.5% மற்றும் Nasdaq எதிர்கால வர்த்தகம் 0.7% சரிந்தன.

அரசியல் ஸ்திரத்தன்மையின்மை ஸ்டெர்லிங்கில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்துகிறது

எரிசக்தி மற்றும் வட்டி விகிதங்களைத் தாண்டி, ஐக்கிய இராச்சியத்தின் (UK) அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை அந்நியச் செலாவணி சந்தைகளில் தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. சமீபத்திய தேர்தல் முடிவுகளுக்குப் பிறகு பிரதமர் கீர் ஸ்டார்மர் தனது தலைமையின் மீது சவால்களைச் சந்திக்க நேரிடும் என்று வரும் அறிக்கைகளால், ஸ்டெர்லிங் மதிப்பு 0.2% சரிந்து $1.3210 ஆகக் குறைந்தது. நிதிநிலை முன்னறிவிப்புகள் நிச்சயமற்ற நிலையில் இருப்பதால், இந்த அரசியல் மோதல் இங்கிலாந்து அரசுப் பத்திரங்களின் (UK gilts) மீது தொடர்ச்சியான விற்பனை அழுத்தத்தை ஏற்படுத்தக்கூடும் என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

முக்கிய அம்சங்கள்

• எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம்: ஹார்முஸ் நீரிணையில் நிலவும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெயை ஒரு பேரல் $81.43 ஆக உயர்த்தியுள்ளன, இது உலகளாவிய பணவீக்க அபாயங்களை அதிகரித்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை மாற்றம்: செப்டம்பரில் அமெரிக்க ஃபெட் வட்டி விகிதத்தை உயர்த்த 75% வாய்ப்புள்ளதாக சந்தைகள் கணக்கிடுகின்றன, இது பத்திர வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தி தங்கத்தின் விலையைக் குறைக்கிறது.
• உலகளாவிய பங்குச் சந்தை சரிவு: மத்திய கிழக்கு மற்றும் இங்கிலாந்தில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் ஃபெட்-இன் கடுமையான (hawkish) சமிக்ஞைகள் காரணமாக ஆசிய மற்றும் ஐரோப்பிய பங்கு எதிர்கால வர்த்தகங்களில் பரவலான சரிவுகள் ஏற்பட்டன.