Los mercados globales caen mientras las tensiones en Oriente Medio impulsan el petróleo y los rendimientos
La inestabilidad geopolítica en Oriente Medio y la creciente preocupación por la política monetaria de EE. UU. han desencadenado una liquidación en los principales mercados de renta variable asiáticos. A medida que los inversores se preparan para posibles subidas de los tipos de interés, la volatilidad ha aumentado en los mercados de materias primas y en los rendimientos de los bonos.
Las tensiones en Oriente Medio alimentan el aumento de los precios de la energía
Las dudas que rodean el proceso de paz en Oriente Medio han inyectado una volatilidad significativa en el sector energético. Tras el anuncio de Irán sobre el cierre del estrecho de Ormuz —con el número de tránsitos de buques cayendo de 32 el viernes a 26 el sábado—, los precios del petróleo reaccionaron bruscamente.
Los futuros del crudo Brent subieron un 1,1 % hasta alcanzar los 81,43 dólares por barril. Del mismo modo, el crudo estadounidense experimentó un salto más sustancial del 2,7 %, cotizando a 78,70 dólares por barril. Aunque estos precios se mantienen por debajo del máximo de mayo de 126,41 dólares, el aumento del riesgo geopolítico está manteniendo un suelo para los precios de la energía, lo que complica las perspectivas de la inflación mundial.
Aumento de los rendimientos de los bonos y expectativas de subida de tipos de la Fed
El cambio en el sentimiento del mercado está fuertemente influenciado por un giro restrictivo (hawkish) de la Reserva Federal de EE. UU. Los mercados están descontando ahora una probabilidad del 75 % de una subida de tipos ya en septiembre, y los futuros implican un endurecimiento de 38 puntos básicos para finales de año.
El impacto en el mercado de renta fija es evidente, ya que los rendimientos de las notas a 2 años subieron 4 puntos básicos hasta el 4,2276 %, marcando su nivel más alto desde principios de 2025. Este aumento de los rendimientos ha presionado a los activos que no generan intereses; el oro, por ejemplo, cayó un 0,1 % hasta los 4.154 dólares la onza. Los inversores están ahora totalmente centrados en los próximos datos de inflación subyacente, que se prevé que aumenten ligeramente hasta el 3,4 % en mayo, lo que servirá como un indicador crítico para las futuras decisiones de la Fed.
Reacciones de los mercados asiáticos y europeos
Los mercados de renta variable respondieron con cautela ante el panorama macroeconómico actual. En Asia, la mayoría de los índices cayeron, incluido el mercado de Corea del Sur, que bajó un 0,9 % tras un enorme repunte del 11 % la semana pasada impulsado por la demanda de semiconductores. Mientras que el Nikkei de Japón logró una ganancia del 0,7 %, el índice más amplio MSCI Asia-Pacífico (excluyendo a Japón) retrocedió un 0,4 %.
En Europa, los futuros se situaron mayoritariamente en rojo, con el EUROSTOXX 50 cayendo un 0,5 % y el DAX bajando un 0,3 %. Los mercados estadounidenses también se enfrentaron a vientos en contra, con los futuros del S&P 500 retrocediendo un 0,5 % y los futuros del Nasdaq perdiendo un 0,7 %.
La inestabilidad política pesa sobre la libra esterlina
Más allá de la energía y los tipos de interés, la incertidumbre política en el Reino Unido ha impactado en los mercados de divisas. Los informes que sugieren que el primer ministro Keir Starmer podría enfrentar desafíos a su liderazgo tras los recientes resultados electorales provocaron que la libra esterlina cayera un 0,2 % hasta los 1,3210 dólares. Los analistas sugieren que esta fricción política podría conducir a una presión de venta continua sobre los bonos del Reino Unido (gilts) mientras las perspectivas fiscales siguen siendo inciertas.
Conclusiones clave
- Volatilidad energética: Las tensiones geopolíticas en el estrecho de Ormuz han elevado el crudo Brent a 81,43 dólares por barril, aumentando los riesgos de inflación global.
- Cambio en la política monetaria: Los mercados están descontando una probabilidad del 75 % de una subida de tipos de la Fed de EE. UU. en septiembre, lo que impulsa al alza los rendimientos de los bonos y presiona a la baja el oro.
- Lastre para la renta variable global: La incertidumbre en Oriente Medio y el Reino Unido, combinada con las señales restrictivas de la Fed, provocó caídas generalizadas en los futuros de las acciones asiáticas y europeas.