Los mercados globales retroceden mientras las tensiones en Oriente Medio impulsan el petróleo y los rendimientos de los bonos

Los mercados globales de renta variable enfrentaron importantes vientos en contra el lunes, a medida que la escalada de tensiones en Oriente Medio alimentó los temores sobre la seguridad energética y las trayectorias de los tipos de interés. Los inversores están reaccionando a la inestabilidad geopolítica y a un giro restrictivo en las expectativas de la política monetaria de EE. UU., lo que ha provocado una venta masiva en los mercados asiáticos y un aumento en los precios del petróleo crudo.

Volatilidad geopolítica y crisis energética

El principal motor de la inestabilidad del mercado sigue siendo la incertidumbre que rodea al proceso de paz en Oriente Medio. Las tensiones aumentaron tras el anuncio de Irán sobre el cierre del Estrecho de Ormuz, una arteria de transporte marítima mundial crítica. Los datos de seguimiento indicaron una caída notable en el tránsito de buques, que pasó de 32 barcos el viernes a 26 el sábado.

Esta fricción geopolítica impactó directamente en los mercados de materias primas. Los futuros del crudo Brent subieron un 1,1 % hasta alcanzar los 81,43 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense experimentó un salto más significativo del 2,7 %, cotizando a 78,70 dólares por barril. Aunque estos precios se mantienen por debajo del máximo de mayo de 126,41 dólares, el repentino repunte ha aumentado la preocupación por la inflación mundial y las interrupciones en las cadenas de suministro.

Aumento de los rendimientos de los bonos y temores de una subida de tipos de la Fed

El malestar geopolítico se ha visto agravado por el cambio en las expectativas de la política monetaria de EE. UU. Tras un giro restrictivo por parte de la Reserva Federal, los mercados están descontando ahora una probabilidad del 75 % de una subida de tipos ya en septiembre. Este cambio ha ejercido una intensa presión sobre los bonos gubernamentales.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años subieron 4 puntos básicos hasta el 4,2276 %, marcando el nivel más alto desde principios de 2025. A medida que los rendimientos de los bonos suben, los activos que no generan intereses, como el oro, se han visto presionados, con el oro cayendo un 0,1 % hasta los 4.154 dólares la onza. Ahora, todas las miradas están puestas en los próximos datos de inflación subyacente, que se prevé que aumenten ligeramente hasta el 3,4 % en mayo, lo que servirá como un indicador crítico para los próximos movimientos de la Fed.

Reacciones de los mercados asiáticos y europeos

Los efectos dominó del aumento de los rendimientos y los costes energéticos se sintieron en los índices globales:

• Asia-Pacífico: La mayoría de los mercados asiáticos cayeron. El mercado de Corea del Sur bajó un 0,9 % tras un enorme repunte del 11 % la semana pasada impulsado por los semiconductores. Mientras que el Nikkei de Japón logró una ganancia del 0,7 %, el índice MSCI Asia-Pacífico más amplio (excluyendo a Japón) retrocedió un 0,4 %.
• Estados Unidos: Los futuros de EE. UU. mostraron debilidad, con los futuros del S&P 500 bajando un 0,5 % y los futuros del Nasdaq perdiendo un 0,7 %.
• Europa: El sentimiento europeo fue bajista, con los futuros del EUROSTOXX 50 cayendo un 0,5 % y el DAX bajando un 0,3 %.

En los mercados de divisas, el dólar estadounidense se mantuvo con apoyo, mientras que la libra esterlina bajó a 1,3210 dólares debido a la incertidumbre política interna que rodea el liderazgo del primer ministro Keir Starmer.

Conclusiones clave

• Volatilidad energética: Las amenazas al Estrecho de Ormuz han llevado al crudo Brent a los 81,43 dólares, aumentando los riesgos inflacionarios globales.
• Cambio en la política monetaria: Los mercados están descontando una alta probabilidad del 75 % de una subida de tipos de la Fed en septiembre, lo que impulsa al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. a 2 años.
• Prima de riesgo geopolítico: Los inversores se están retirando de la renta variable y el oro en favor de la liquidez, ya que las tensiones en Oriente Medio y la incertidumbre política en el Reino Unido crean un entorno de "aversión al riesgo".