تراجع الأسواق العالمية مع ارتفاع أسعار النفط وعوائد السندات نتيجة التوترات في الشرق الأوسط

واجهت أسواق الأسهم العالمية رياحاً معاكسة قوية يوم الاثنين، حيث أدت التوترات المتصاعدة في الشرق الأوسط إلى إذكاء المخاوف بشأن أمن الطاقة ومسارات أسعار الفائدة. ويتفاعل المستثمرون مع عدم الاستقرار الجيوسياسي والتحول المتشدد في توقعات السياسة النقدية الأمريكية، مما أدى إلى عمليات بيع واسعة النطاق في الأسواق الآسيوية وارتفاع حاد في أسعار النفط الخام.

التقلبات الجيوسياسية وأزمة الطاقة

لا يزال المحرك الرئيسي لعدم استقرار السوق هو حالة عدم اليقين المحيطة بعملية السلام في الشرق الأوسط. وقد تصاعدت التوترات في أعقاب إعلان إيران بشأن إغلاق مضيق هرمز، وهو شريان ملاحي عالمي حيوي. وأشارت بيانات التتبع إلى انخفاض ملحوظ في حركة عبور السفن، حيث تراجعت من 32 سفينة يوم الجمعة إلى 26 سفينة يوم السبت.

وقد أثر هذا الاحتكاك الجيوسياسي بشكل مباشر على أسواق السلع الأساسية. حيث ارتفعت العقود الآجلة لخام برنت بنسبة 1.1% لتصل إلى 81.43 دولاراً للبرميل، بينما شهد الخام الأمريكي قفزة أكبر بنسبة 2.7%، حيث تم تداوله عند 78.70 دولاراً للبرميل. ورغم أن هذه الأسعار لا تزال دون ذروة شهر مايو البالغة 126.41 دولاراً، إلا أن الارتفاع المفاجئ أدى إلى زيادة المخاوف بشأن التضخم العالمي واضطرابات سلاسل التوريد.

ارتفاع عوائد السندات والمخاوف من رفع الفائدة من قبل الفيدرالي

وقد تفاقم الاضطراب الجيوسياسي بسبب تغير التوقعات بشأن السياسة النقدية الأمريكية. ففي أعقاب التحول المتشدد من قبل الاحتياطي الفيدرالي، تسعر الأسواق الآن احتمالاً بنسبة 75% لرفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر سبتمبر. وقد فرض هذا التحول ضغوطاً شديدة على السندات الحكومية.

وارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين بمقدار 4 نقاط أساس لتصل إلى 4.2276%، مسجلة أعلى مستوى لها منذ أوائل عام 2025. ومع ارتفاع عوائد السندات، تعرضت الأصول التي لا تدفع فوائد مثل الذهب لضغوط، حيث تراجع الذهب بنسبة 0.1% إلى 4,154 دولاراً للأوقية. وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات التضخم الأساسي القادمة، والتي من المتوقع أن ترتفع قليلاً إلى 3.4% لشهر مايو، والتي ستكون بمثابة مؤشر حاسم لخطوات الفيدرالي التالية.

ردود فعل الأسواق الآسيوية والأوروبية

وقد ظهرت الآثار المترتبة على ارتفاع العوائد وتكاليف الطاقة عبر المؤشرات العالمية:

• آسيا والمحيط الهادئ: تراجعت معظم الأسواق الآسيوية. وانخفض السوق الكوري الجنوبي بنسبة 0.9% بعد ارتفاع هائل بنسبة 11% الأسبوع الماضي مدفوعاً بقطاع أشباه الموصلات. وبينما حقق مؤشر Nikkei الياباني مكاسب بنسبة 0.7%، تراجع مؤشر MSCI Asia-Pacific الأوسع (باستثناء اليابان) بنسبة 0.4%.
• الولايات المتحدة: أظهرت العقود الآجلة الأمريكية ضعفاً، حيث تراجعت العقود الآجلة لمؤشر S&P 500 بنسبة 0.5% وفقدت العقود الآجلة لمؤشر Nasdaq نسبة 0.7%.
• أوروبا: كانت المعنويات الأوروبية هبوطية، حيث انخفضت العقود الآجلة لمؤشر EUROSTOXX 50 بنسبة 0.5% وتراجع مؤشر DAX بنسبة 0.3%.

وفي أسواق العملات، ظل الدولار الأمريكي مدعوماً، بينما تراجع الجنيه الإسترليني إلى 1.3210 دولاراً بسبب عدم اليقين السياسي المحلي المحيط بقيادة رئيس الوزراء كير ستارمر.

أهم النقاط المستخلصة

• تقلبات الطاقة: دفعت التهديدات التي تواجه مضيق هرمز خام برنت إلى 81.43 دولاراً، مما زاد من مخاطر التضخم العالمي.
• تحول السياسة النقدية: تسعر الأسواق احتمالاً مرتفعاً بنسبة 75% لرفع الفائدة من قبل الفيدرالي في سبتمبر، مما يدفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية لأجل عامين نحو الارتفاع.
• علاوة المخاطر الجيوسياسية: يتراجع المستثمرون عن الأسهم والذهب لصالح السيولة، حيث تخلق التوترات في الشرق الأوسط وعدم اليقين السياسي في المملكة المتحدة بيئة "تجنب المخاطر" (risk-off).