மத்திய கிழக்கு நாடுகளின் பதற்றம் காரணமாக எண்ணெய் மற்றும் வட்டி விகிதங்கள் உயர்வு; உலகளாவிய சந்தைகள் சரிவு

மத்திய கிழக்கில் அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள் கச்சா எண்ணெய் விலைகள் மற்றும் பத்திரங்களின் வட்டி விகிதங்களை (bond yields) உயர்த்தியதால், திங்கட்கிழமை உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் பெரும் சரிவைச் சந்தித்தன. அமெரிக்காவின் வட்டி விகிதங்கள் உயரும் சாத்தியக்கூறுகளைக் கருத்தில் கொண்டு, முதலீட்டாளர்கள் கடுமையான பணவியல் சூழலுக்குத் தயாராகி வருகின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் ஏற்ற இறக்கங்கள் மற்றும் எரிசக்தி விலைகளின் உயர்வு

மத்திய கிழக்கு அமைதிச் செயல்முறையைச் சுற்றியுள்ள நிச்சயமற்ற தன்மையே சந்தையின் நிலையற்ற தன்மைக்கு முக்கிய காரணமாக உள்ளது. ஒரு முக்கியமான கடல் வழிப் பாதையான ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) மூடுவதாகத் தெஹ்ரான் அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து பதற்றம் அதிகரித்துள்ளது. கண்காணிப்புத் தரவுகளின்படி, வெள்ளிக்கிழமை 32 கப்பல்களாக இருந்த கப்பல்களின் போக்குவரத்து, சனிக்கிழமையன்று 26 ஆகக் குறைந்துள்ளதைக் காண முடிகிறது.

இந்த புவிசார் அரசியல் மோதல் எரிசக்திப் பொருட்களின் விலையில் நேரடி தாக்கத்தை ஏற்படுத்தியுள்ளது. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால விலை 1.1% உயர்ந்து ஒரு பேரல் $81.43 ஆக எட்டியது. அதே நேரத்தில், அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் விலை 2.7% என்ற குறிப்பிடத்தக்க உயர்வைச் சந்தித்து, ஒரு பேரல் $78.70 இல் வர்த்தகமானது. இந்த விலைகள் மே மாதத்தின் உச்சமான $126.41-ஐ விடக் குறைவாக இருந்தாலும், இந்த திடீர் உயர்வு உலகளாவிய விநியோகச் சங்கிலியில் புதிய ஏற்ற இறக்கங்களை ஏற்படுத்தியுள்ளது.

உயரும் பத்திர வட்டி விகிதங்கள் மற்றும் ஃபெடரல் வட்டி உயர்வு குறித்த யூகங்கள்

முதலீட்டாளர்கள் அபாயத்தைத் தவிர்க்க முயல்வதால், அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Fed) வட்டி விகிதங்களை உயர்த்தும் சாத்தியக்கூறுகளைக் கணக்கில் கொண்டு வருகின்றனர். கடந்த வாரம் ஃபெடரல் ரிசர்வ் எடுத்த கடுமையான நிலைப்பாட்டிற்குப் பிறகு, செப்டம்பர் மாதத்திலேயே வட்டி விகிதம் உயருவதற்கு 75% வாய்ப்புள்ளதாக சந்தை உணர்த்துகிறது. மேலும், இந்த ஆண்டின் இறுதிக்குள் 38 அடிப்படை புள்ளிகள் (basis points) வரை வட்டி விகிதம் tightening எனப்படும் இறுக்கமான நிலைக்குச் செல்லும் என்று எதிர்கால வர்த்தகம் காட்டுகிறது.

பத்திரச் சந்தையில் இதன் தாக்கம் உடனடியாக உணரப்பட்டது:

• 2-ஆண்டு டிரெசரி நோட்டுகள் (Treasury notes): வட்டி விகிதங்கள் 4 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 4.2276% ஆகின, இது 2025 தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த அளவாகும்.
• தங்கம்: வட்டி விகிதங்கள் அதிகரித்ததால் பத்திரங்கள் அதிக ஈர்ப்பைப் பெற்றன, இதனால் வட்டி வழங்காத உலோகமான தங்கம் 0.1% சரிந்து ஒரு அவுன்ஸ் $4,154 ஆகக் குறைந்தது.
• நாணயங்கள்: அமெரிக்க டாலர் வலுவாக நீடித்தது, யென் (yen) 161.44 இல் வர்த்தகமானது. அதே நேரத்தில், இங்கிலாந்தின் உள்நாட்டு அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மையால் பிரிட்டிஷ் பவுண்ட் $1.3210 ஆகக் குறைந்தது.

சந்தை பங்கேற்பாளர்கள் இப்போது வரவிருக்கும் முக்கிய பணவீக்கத் தரவுகளில் (core inflation data) அதிக கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர். மே மாதத்திற்கான பணவீக்கம் 3.4% ஆகச் சற்று உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளது, இது ஃபெடரல் ரிசர்வின் அடுத்த நடவடிக்கைக்கு ஒரு முக்கியக் குறிகாட்டியாக அமையும்.

ஆசிய மற்றும் ஐரோப்பிய சந்தைகளின் எதிர்வினைகள்

இந்த மேக்ரோ பொருளாதார மாற்றங்களின் தாக்கங்கள் முக்கிய உலகளாவிய குறியீடுகளில் உணரப்பட்டன. ஆசியாவில், பெரும்பாலான சந்தைகள் சரிவைச் சந்தித்தன. ஜப்பானின் நிகேய் (Nikkei) ஒரு சாதனை வாரத்தைத் தொடர்ந்து 0.7% லாபத்தைப் பதிவு செய்த நிலையில், தென்கொரிய சந்தை 0.9% சரிந்தது; செமிகண்டக்டர் தேவையால் ஏற்பட்ட 11% உயர்வுக்குப் பிறகு இந்த சரிவு ஏற்பட்டுள்ளது.

ஐரோப்பாவிலும் இதே போன்ற எச்சரிக்கையான சூழல் நிலவியது. அதிக வட்டி விகிதச் சூழலில் தொழில்நுட்ப நிறுவனங்களின் மதிப்பீடு குறித்த முதலீட்டாளர்களின் பதற்றத்தைப் பிரதிபலிக்கும் வகையில், S&P 500 எதிர்கால விலை 0.5% மற்றும் Nasdaq எதிர்கால விலை 0.7% சரிந்தன. EUROSTOXX 50 மற்றும் DAX எதிர்கால விலைகளும் முறையே 0.5% மற்றும் 0.3% சரிவைக் கண்டன.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• புவிசார் அரசியல் அபாயம்: மத்திய கிழக்கில் நிலவும் நிச்சயமற்ற தன்மை மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணைக்கு விடுக்கப்பட்டுள்ள அச்சுறுத்தல்கள் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் விலையை $81.43 ஆக உயர்த்தியுள்ளன, இது பணவீக்க அழுத்தத்தை அதிகரித்துள்ளது.
• பணவியல் கொள்கை மாற்றம்: செப்டம்பர் மாத ஃபெடரல் வட்டி உயர்வுக்கான 75% வாய்ப்பை சந்தை கணக்கில் கொண்டுள்ளதால், டிரெசரி வட்டி விகிதங்கள் சமீபத்திய மாதங்களில் இல்லாத அளவுக்கு உயர்ந்தன.
• பணவீக்கக் கண்காணிப்பு: உலகளாவிய பணவியல் கொள்கையின் போக்கை தீர்மானிக்க, வரவிருக்கும் அமெரிக்க முக்கிய பணவீக்கத் தரவுகள் (3.4% எதிர்பார்க்கப்படுகிறது) மீது அனைவரும் கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர்.