Thị trường Toàn cầu sụt giảm khi căng thẳng tại Trung Đông đẩy giá dầu và lợi suất tăng cao
Các thị trường chứng khoán toàn cầu đã phải đối mặt với những trở ngại đáng kể vào thứ Hai khi căng thẳng địa chính trị leo thang tại Trung Đông đã kích hoạt sự gia tăng giá dầu thô và lợi suất trái phiếu. Các nhà đầu tư đang ngày càng chuẩn bị cho một môi trường tiền tệ thắt chặt hơn, khi tâm lý thị trường chuyển hướng sang khả năng lãi suất tại Hoa Kỳ sẽ tăng cao hơn.
Biến động Địa chính trị và Sự gia tăng Giá Năng lượng
Động lực chính gây ra sự bất ổn của thị trường vẫn là sự không chắc chắn xung quanh tiến trình hòa bình tại Trung Đông. Căng thẳng leo thang sau thông báo của Tehran về việc đóng cửa eo biển Hormuz, một điểm nghẽn hàng hải quan trọng. Dữ liệu theo dõi đã làm nổi bật sự gián đoạn này, cho thấy số lượng tàu qua lại giảm từ 32 tàu vào thứ Sáu xuống chỉ còn 26 tàu vào thứ Bảy.
Sự ma sát địa chính trị này đã tác động trực tiếp đến các mặt hàng năng lượng. Giá dầu thô Brent tương lai đã tăng 1,1% lên mức 81,43 USD/thùng. Trong khi đó, dầu thô Hoa Kỳ chứng kiến mức tăng mạnh hơn là 2,7%, giao dịch ở mức 78,70 USD/thùng. Mặc dù mức giá này vẫn thấp hơn mức đỉnh 126,41 USD vào tháng 5, nhưng sự tăng vọt đột ngột đã tạo ra những biến động mới cho chuỗi cung ứng toàn cầu.
Lợi suất Trái phiếu Tăng và Suy đoán về việc Fed tăng lãi suất
Khi tâm lý né tránh rủi ro gia tăng, các nhà đầu tư đang định giá khả năng cao về việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed). Sau bước đi mang tính "diều hâu" của Fed vào tuần trước, thị trường hiện cho thấy khả năng 75% sẽ có một đợt tăng lãi suất sớm nhất là vào tháng 9, với các hợp đồng tương lai gợi ý mức thắt chặt 38 điểm cơ bản vào cuối năm.
Tác động lên thị trường thu nhập cố định là tức thì:
- Trái phiếu kho bạc kỳ hạn 2 năm: Lợi suất tăng 4 điểm cơ bản lên 4,2276%, mức cao nhất kể từ đầu năm 2025.
- Vàng: Kim loại không trả lãi này đã giảm 0,1% xuống còn 4.154 USD/ounce do lợi suất cao hơn khiến trái phiếu trở nên hấp dẫn hơn.
- Tiền tệ: Đồng đô la Mỹ vẫn được hỗ trợ, với đồng yên giao dịch ở mức 161,44, trong khi đồng Bảng Anh giảm xuống còn 1,3210 USD trong bối cảnh bất ổn chính trị nội bộ tại Vương quốc Anh.
Các bên tham gia thị trường hiện đang tập trung cao độ vào dữ liệu lạm phát lõi sắp tới, được dự báo sẽ tăng nhẹ lên 3,4% trong tháng 5, đây sẽ là chỉ số quan trọng cho bước đi tiếp theo của Fed.
Phản ứng của Thị trường Châu Á và Châu Âu
Hiệu ứng lan tỏa từ những thay đổi vĩ mô này đã được cảm nhận trên khắp các chỉ số toàn cầu chính. Tại Châu Á, hầu hết các thị trường đều giao dịch ở mức thấp hơn. Trong khi chỉ số Nikkei của Nhật Bản đạt mức tăng 0,7% sau một tuần phá kỷ lục, thị trường Hàn Quốc đã lùi lại 0,9%, hạ nhiệt sau đợt tăng 11% nhờ nhu cầu chất bán dẫn.
Tại Châu Âu, tâm lý cũng thận trọng tương tự. Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,5% và hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,7%, phản ánh sự lo lắng của nhà đầu tư về định giá ngành công nghệ trong môi trường lãi suất cao. Các hợp đồng tương lai EUROSTOXX 50 và DAX cũng lần lượt giảm 0,5% và 0,3%.
Các điểm chính cần lưu ý
- Rủi ro địa chính trị: Sự không chắc chắn ở Trung Đông và các mối đe dọa đối với eo biển Hormuz đã đẩy giá dầu thô Brent lên 81,43 USD, làm gia tăng áp lực lạm phát.
- Sự thay đổi chính sách tiền tệ: Thị trường đang định giá 75% khả năng Fed tăng lãi suất vào tháng 9, đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên mức cao nhất trong những tháng gần đây.
- Theo dõi lạm phát: Mọi ánh mắt đang đổ dồn vào dữ liệu lạm phát lõi sắp tới của Hoa Kỳ (dự kiến ở mức 3,4%) để xác định quỹ đạo của chính sách tiền tệ toàn cầu.