Globalne rynki spadają, gdy napięcia geopolityczne napędzają ceny ropy i rentowności obligacji
Globalne rynki akcji znalazły się pod znaczną presją spadkową, ponieważ eskalujące napięcia na Bliskim Wschodzie wzbudziły obawy o stabilność regionalną. Niepewność ta wywołała gwałtowny wzrost cen ropy naftowej oraz skok rentowności obligacji, co skłoniło inwestorów do przygotowania się na wyższe prawdopodobieństwo agresywnych podwyżek stóp procentowych przez amerykański Rezerwa Federalną (Fed).
Zmienność na Bliskim Wschodzie rozgrzewa rynki energii
Niestabilność geopolityczna na Bliskim Wschodzie stała się głównym czynnikiem zmienności rynkowej w tym tygodniu. Mimo prób zawarcia tymczasowego porozumienia pokojowego podczas spotkań wiceprezydenta JD Vance'a z irańskimi urzędnikami, sytuacja pozostaje niepewna. Napięcie wzrosło po ogłoszeniu przez Teheran zamknięcia cieśniny Ormuz, przy czym liczba przepływających statków spadła z 32 w piątek do 26 w sobotę.
Zakłócenia na kluczowych szlakach morskich spowodowały wzrost cen energii. Kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 1,1%, osiągając 81,43 USD za baryłkę, podczas gdy ropa z USA odnotowała silniejszy wzrost o 2,7%, osiągając poziom 78,70 USD za baryłkę. Choć ceny te pozostają poniżej majowego szczytu wynoszącego 126,41 USD, trend wzrostowy wywiera znaczną presję inflacyjną na gospodarkę światową.
Rosnące rentowności obligacji i ryzyko podwyżki stóp przez Fed
Połączenie ryzyka geopolitycznego i ostatnich jastrzębiych sygnałów z Rezerwy Federalnej zmieniło nastroje inwestorów w stronę stóp procentowych utrzymywanych na poziomie „higher-for-longer” (wyższych przez dłuższy czas). Rynki wyceniają obecnie 75% szans na podwyżkę stóp już we wrześniu, a kontrakty terminowe sugerują zacieśnienie polityki o 38 punktów bazowych do końca roku.
W rezultacie rentowności obligacji skarbowych znalazły się pod silną presją. Rentowność 2-letnich obligacji wzrosła o 4 punkty bazowe, osiągając poziom 4,2276%, czyli najwyższy od początku 2025 roku. Otoczenie to wpłynęło również na metale szlachetne; cena złota spadła o 0,1% do 4 154 USD za uncję, ponieważ rosnące rentowności sprawiły, że metal niepłacący odsetek stał się mniej atrakcyjny dla inwestorów. Wszyscy czekają teraz na czwartkowe dane dotyczące inflacji bazowej, która według prognoz ma nieznacznie wzrosnąć do 3,4% w maju.
Wyniki rynków regionalnych i zmiany polityczne
Azjatyckie rynki odnotowały mieszaną, ale ogólnie negatywną sesję. Podczas gdy japoński Nikkei zdołał odnotować wzrost o 0,7% po niedawnych rekordowych poziomach, rynek w Korei Południowej spadł o 0,9%, wykazując ochłodę po 11-procentowym wzroście napędzanym popytem na półprzewodniki. Na Zachodzie kontrakty terminowe na S&P 500 spadły o 0,5%, a Nasdaq o 0,7%.
Poza energią i stopami procentowymi, niestabilność polityczna w Wielkiej Brytanii wpłynęła na kurs funta brytyjskiego. Funt osłabił się o 0,2%, osiągając poziom 1,3210 USD, w obliczu doniesień o wewnętrznych wyzwaniach dla przywództwa premiera Keira Starmera. Oczekuje się, że ta niepewność polityczna utrzyma brytyjskie obligacje skarbowe (gilts) pod presją sprzedaży, co skomplikuje perspektywy fiskalne dla tego regionu.
Kluczowe wnioski
- Zmienność cen energii: Obawy dotyczące zamknięcia cieśniny Ormuz wypchnęły ropę Brent do poziomu 81,43 USD za baryłkę, zwiększając globalne ryzyka inflacyjne.
- Zacieśnianie polityki pieniężnej: Rynki agresywnie wyceniają 75% szans na podwyżkę stóp przez Fed we wrześniu, co potwierdzają rosnące rentowności 2-letnich obligacji skarbowych.
- Monitorowanie inflacji: Inwestorzy zwracają uwagę na nadchodzące dane dotyczące amerykańskiej inflacji bazowej (prognozowanej na 3,4%) oraz komentarze banków centralnych, aby określić kierunek przyszłej polityki.