Globalne rynki spadają, gdy napięcia na Bliskim Wschodzie napędzają obawy o ceny ropy i stopy procentowe
Niestabilność geopolityczna na Bliskim Wschodzie oraz zmieniające się oczekiwania co do polityki pieniężnej wywołały falę ostrożności na rynkach globalnych. W miarę jak rosną wątpliwości co do procesów pokojowych, inwestorzy ponownie oceniają ryzyko, co prowadzi do wzrostu cen ropy naftowej i rentowności obligacji, przy jednoczesnym spadku wycen akcji azjatyckich.
Tarcia geopolityczne napędzają zmienność cen ropy i surowców
Zwiększone napięcia na Bliskim Wschodzie bezpośrednio wpłynęły na rynki energii. W następstwie doniesień o zamknięciu przez Iran cieśniny Ormuz — gdzie liczba przepływających statków spadła z 32 w piątek do zaledwie 26 w sobotę — kontrakty terminowe na ropę Brent wzrosły o 1,1%, osiągając 81,43 USD za baryłkę. Ropa z USA również odnotowała znaczący skok, rosnąc o 2,7% do poziomu 78,70 USD za baryłkę.
Ta niestabilność wywołała efekt domina w innych klasach aktywów. W miarę jak rentowności obligacji rosły z powodu zwiększonej niepewności, złoto — aktywo nieoprocentowane — spadło o 0,1%, osiągając 4154 USD za uncję. Połączenie wzrostu cen energii i rosnących rentowności sygnalizuje globalnym inwestorom środowisko stóp procentowych typu „higher-for-longer”.
Azjatyckie rynki wycofują się w obliczu rosnącego ryzyka dotyczącego stóp procentowych w USA
Większość azjatyckich rynków akcji odnotowała w poniedziałek spadki, gdyż inwestorzy przygotowywali się na potencjalne zacieśnianie polityki przez amerykańską Rezerwę Federalną (Fed). Podczas gdy japoński Nikkei zdołał odnotować skromny wzrost o 0,7% po niedawnych rekordowych poziomach, inne regionalne potęgi radziły sobie gorzej. Rynek w Korei Południowej spadł o 0,9%, wyhamowując po potężnym, 11-procentowym wzroście napędzanym popytem na półprzewodniki.
Szerszy indeks MSCI Asia-Pacific (z wyłączeniem Japonii) obniżył się o 0,4%, co odzwierciedla ostrożne nastroje. To wycofanie następuje w momencie, gdy rynki wyceniają 75% szans na podwyżkę stóp przez Fed już we wrześniu, przy czym kontrakty terminowe sugerują zacieśnienie o 38 punktów bazowych do końca roku. Wzrok wszystkich zwrócony jest teraz na nadchodzące dane dotyczące amerykańskiej inflacji bazowej, która według prognoz ma nieznacznie wzrosnąć do 3,4% w maju.
Niepewność polityczna obciąża funta szterlinga i obligacje skarbowe (gilts)
Poza Bliskim Wschodzie, wstrząsy polityczne w Wielkiej Brytanii wpływają na rynki walutowe. Funt szterling osłabił się o 0,2% do poziomu 1,3210 USD po doniesieniach o wewnętrznej presji na premiera Keira Starmera. Niepewność dotycząca przywództwa w Wielkiej Brytanii oraz wynikających z niej perspektyw fiskalnych wywarła presję na obligacje skarbowe (gilts), a analitycy spodziewają się dalszej presji sprzedażowej.
Tymczasem dolar amerykański pozostaje wspierany przez jastrzębią perspektywę Rezerwy Federalnej. Dolar utrzymał stabilną pozycję względem jena na poziomie 161,44, oscylując tuż poniżej kluczowych poziomów oporu, które mogą wywołać interwencję Japonii.
Kluczowe wnioski
- Wzrost cen energii: Napięcia na Bliskim Wschodzie i zagrożenia dla cieśniny Ormuz podniosły cenę ropy Brent do 81,43 USD, zwiększając globalne ryzyka inflacyjne.
- Zmiana polityki pieniężnej: Rynki agresywnie wyceniają podwyżki stóp procentowych w USA, przy czym na podstawie obecnych nastrojów prawdopodobieństwo podwyżki już we wrześniu wynosi 75%.
- Zmienność na rynkach akcji: Azjatyckie i europejskie rynki wykazują oznaki zmęczenia, ponieważ inwestorzy zwracają się w stronę „quality growth” oraz spółek o dużej kapitalizacji, aby radzić sobie z rosnącymi rentownościami obligacji.