ตลาดโลกปรับตัวลดลงขณะที่ความตึงเครียดในตะวันออกกลางกระตุ้นความกังวลด้านราคาน้ำมันและอัตราดอกเบี้ย

ความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ในตะวันออกกลางและการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังด้านนโยบายการเงินได้กระตุ้นให้เกิดกระแสความระมัดระวังในตลาดทั่วโลก เมื่อความคลางแคลงใจต่อกระบวนการสร้างสันติภาพเพิ่มมากขึ้น นักลงทุนจึงเริ่มประเมินความเสี่ยงใหม่ ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น ในขณะที่หุ้นเอเชียปรับตัวลดลง

ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ขับเคลื่อนความผันผวนของราคาน้ำมันและสินค้าโภคภัณฑ์

ความตึงเครียดที่เพิ่มสูงขึ้นในตะวันออกกลางได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดพลังงาน สืบเนื่องจากรายงานว่าอิหร่านอาจปิดช่องแคบฮอร์มุซ โดยจำนวนเรือที่สัญจรลดลงจาก 32 ลำเมื่อวันศุกร์ เหลือเพียง 26 ลำในวันเสาร์ ส่งผลให้ราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าพุ่งขึ้น 1.1% สู่ระดับ 81.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ขณะที่น้ำมันดิบสหรัฐฯ ก็ปรับตัวสูงขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเช่นกัน โดยเพิ่มขึ้น 2.7% สู่ระดับ 78.70 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล

ความไม่มั่นคงนี้ได้สร้างผลกระทบต่อเนื่องไปยังสินทรัพย์ประเภทอื่นๆ เมื่ออัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้นเนื่องจากความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น ราคาทองคำซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยจึงปรับตัวลดลง 0.1% สู่ระดับ 4,154 ดอลลาร์ต่อออนซ์ การผสมผสานระหว่างการพุ่งขึ้นของราคาน้ำมันและอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น กำลังส่งสัญญาณถึงสภาวะอัตราดอกเบี้ยแบบ "higher-for-longer" (สูงค้างไว้นานกว่าที่คาด) ให้แก่นักลงทุนทั่วโลก

ตลาดเอเชียปรับตัวลดลงท่ามกลางความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยสหรัฐฯ ที่เพิ่มขึ้น

ตลาดหุ้นส่วนใหญ่ในเอเชียเผชิญกับภาวะขาลงในวันจันทร์ เนื่องจากนักลงทุนเตรียมรับมือกับการที่ธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) อาจดำเนินนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น แม้ว่าดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นจะสามารถปรับตัวขึ้นได้เล็กน้อยที่ 0.7% หลังจากทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์เมื่อเร็วๆ นี้ แต่ตลาดหลักอื่นๆ ในภูมิภาคกลับประสบปัญหา โดยตลาดเกาหลีใต้ร่วงลง 0.9% ซึ่งเป็นการปรับฐานหลังจากที่พุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 11% จากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์

ดัชนี MSCI Asia-Pacific (ไม่รวมญี่ปุ่น) ปรับตัวลดลง 0.4% สะท้อนถึงความเชื่อมั่นที่ระมัดระวัง การปรับตัวลดลงนี้เกิดขึ้นในขณะที่ตลาดได้คาดการณ์โอกาสที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยสูงถึง 75% เร็วที่สุดในเดือนกันยายน โดยสัญญาซื้อขายล่วงหน้าบ่งชี้ถึงการคุมเข้มนโยบายการเงิน 38 basis points ภายในสิ้นปีนี้ ขณะนี้ทุกสายตากำลังจับจ้องไปที่ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานของสหรัฐฯ ที่กำลังจะประกาศ ซึ่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.4% สำหรับเดือนพฤษภาคม

ความไม่แน่นอนทางการเมืองกดดันค่าเงินปอนด์และพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ

นอกเหนือจากตะวันออกกลาง ความสั่นคลอนทางการเมืองในสหราชอาณาจักรกำลังส่งผลกระทบต่อตลาดเงิน โดยค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง 0.2% สู่ระดับ 1.3210 ดอลลาร์ หลังมีรายงานเกี่ยวกับแรงกดดันภายในต่อนายกรัฐมนตรี Keir Starmer ความไม่แน่นอนเกี่ยวกับผู้นำของสหราชอาณาจักรและแนวโน้มทางการคลังที่ตามมาได้สร้างแรงกดดันต่อพันธบัตรรัฐบาลอังกฤษ (gilts) โดยนักวิเคราะห์คาดว่าจะยังมีแรงเทขายอย่างต่อเนื่อง

ในขณะเดียวกัน ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับการสนับสนุนจากแนวโน้มเชิงนโยบายที่เข้มงวด (hawkish) ของธนาคารกลางสหรัฐฯ โดยค่าเงินดอลลาร์ทรงตัวเมื่อเทียบกับเงินเยนที่ 161.44 ซึ่งเคลื่อนไหวอยู่ต่ำกว่าระดับแนวต้านสำคัญที่อาจกระตุ้นให้ญี่ปุ่นเข้าแทรกแซงตลาด

สรุปประเด็นสำคัญ

• ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้น: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและภัยคุกคามต่อช่องแคบฮอร์มุซได้ผลักดันให้น้ำมันดิบ Brent ขึ้นไปถึง 81.43 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงด้านเงินเฟ้อทั่วโลก
• การเปลี่ยนแปลงนโยบายการเงิน: ตลาดกำลังตอบรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ อย่างรุนแรง โดยจากความเชื่อมั่นในปัจจุบัน มีโอกาสถึง 75% ที่จะมีการปรับขึ้นดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน
• ความผันผวนของตลาดหุ้น: ตลาดเอเชียและยุโรปเริ่มแสดงสัญญาณของความอ่อนล้า เนื่องจากนักลงทุนเปลี่ยนทิศทางไปยังหุ้นกลุ่ม "quality growth" และหุ้นที่มีมูลค่าตลาดขนาดใหญ่ (large-cap) เพื่อรับมือกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น