ความผันผวนของตลาดโลก: หุ้นเอเชียร่วงลงท่ามกลางความตึงเครียดในตะวันออกกลางที่เพิ่มสูงขึ้น

ตลาดหุ้นทั่วโลกเผชิญกับแรงกดดันอย่างหนักเมื่อวันจันทร์ เนื่องจากความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ทวีความรุนแรงขึ้นในตะวันออกกลางได้กระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับความมั่นคงทางพลังงานและการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย นักลงทุนกำลังเปลี่ยนทิศทางไปสู่การหลีกเลี่ยงความเสี่ยง เนื่องจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่เพิ่มขึ้นส่งสัญญาณถึงสภาพแวดล้อมของนโยบายการเงินที่เข้มงวดขึ้น (hawkish)

ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ผลักดันราคาน้ำมันให้สูงขึ้น

เสถียรภาพในตะวันออกกลางยังคงเป็นประเด็นหลักที่ตลาดโลกกังวล โดยเฉพาะอย่างยิ่งหลังจากการประกาศของกรุงเตหะรานเกี่ยวกับการปิดช่องแคบฮอร์มุซ จำนวนการเดินเรือผ่านช่องแคบได้แสดงให้เห็นถึงการลดลงแล้ว โดยข้อมูลการติดตามระบุว่ามีเรือผ่านเพียง 26 ลำในวันเสาร์ เมื่อเทียบกับ 32 ลำในวันศุกร์

ความไม่แน่นอนนี้ได้ส่งผลกระทบโดยตรงต่อตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ โดยราคาน้ำมันดิบ Brent ล่วงหน้าพุ่งขึ้น 1.1% แตะระดับ 81.43 ดอลลาร์ต่อบาร์เรล ในขณะที่น้ำมันดิบสหรัฐฯ ปรับตัวสูงขึ้นอย่างรุนแรงถึง 2.7% อยู่ที่ 78.70 ดอลลาร์ แม้ว่าราคาเหล่านี้จะยังคงต่ำกว่าระดับสูงสุดในเดือนพฤษภาคมที่ 126.41 ดอลลาร์ แต่แรงส่งที่พุ่งขึ้นอย่างกะทันหันกำลังสร้างความผันผวนในกลุ่มอุตสาหกรรมที่อ่อนไหวต่อพลังงาน

ตลาดเอเชียและความกังวลเรื่องอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ

ดัชนีตลาดหุ้นเอเชียส่วนใหญ่ซื้อขายในแดนลบ เนื่องจากตลาดตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงความคาดหวังต่อนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) ตลาดเกาหลีใต้ร่วงลง 0.9% หลังจากที่เคยพุ่งขึ้นอย่างรุนแรงถึง 11% จากความต้องการเซมิคอนดักเตอร์ ในขณะที่ดัชนี Nikkei ของญี่ปุ่นสามารถปรับตัวขึ้นได้เล็กน้อยที่ 0.7% แต่ดัชนี MSCI Asia-Pacific ในวงกว้าง (ไม่รวมญี่ปุ่น) ปรับตัวลดลง 0.4%

ปัจจัยขับเคลื่อนหลักเบื้องหลังความอ่อนแอนี้คือโอกาสที่เพิ่มขึ้นในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ หลังจากธนาคารกลางสหรัฐฯ มีท่าทีที่เข้มงวดขึ้น (hawkish) ตลาดจึงเริ่มคาดการณ์โอกาสถึง 75% ที่จะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนกันยายน ส่งผลให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐฯ อายุ 2 ปี เพิ่มขึ้น 4 basis points เป็น 4.2276% ซึ่งเป็นระดับสูงสุดนับตั้งแต่ต้นปี 2025 ขณะนี้นักลงทุนกำลังจับตามองข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐาน (core inflation) ที่กำลังจะประกาศ ซึ่งคาดการณ์ว่าจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อยเป็น 3.4% สำหรับเดือนพฤษภาคม

ความไม่มั่นคงทางการเมืองในสหราชอาณาจักรและความผันผวนของค่าเงิน

นอกเหนือจากตะวันออกกลาง ปัจจัยลบทางการเมืองในสหราชอาณาจักรได้กดดันค่าเงินปอนด์ รายงานที่ระบุว่านายกรัฐมนตรี Keir Starmer อาจเผชิญกับความท้าทายต่อความเป็นผู้นำของเขา ส่งผลให้ค่าเงินปอนด์อ่อนค่าลง 0.2% อยู่ที่ 1.3210 ดอลลาร์ นักวิเคราะห์ชี้ว่าความไม่แน่นอนทางการเมืองนี้อาจนำไปสู่แรงเทขายพันธบัตรรัฐบาลสหราชอาณาจักร (gilts) อย่างต่อเนื่อง เนื่องจากแนวโน้มทางการคลังมีความไม่แน่นอนมากขึ้น

ในตลาดเงิน ดอลลาร์สหรัฐยังคงได้รับแรงหนุน โดยเฉพาะเมื่อเทียบกับเงินเยนซึ่งซื้อขายอยู่ที่ 161.44 ในขณะเดียวกัน ราคาทองคำเผชิญกับปัจจัยลบจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น โดยร่วงลง 0.1% อยู่ที่ 4,154 ดอลลาร์ต่อออนซ์ เนื่องจากต้นทุนค่าเสียโอกาสในการถือครองสินทรัพย์ที่ไม่มีผลตอบแทนเป็นดอกเบี้ยเพิ่มสูงขึ้น

สรุปประเด็นสำคัญ

• ความผันผวนของพลังงาน: ความตึงเครียดในตะวันออกกลางและภัยคุกคามต่อช่องแคบฮอร์มุซได้ผลักดันราคาน้ำมันดิบ Brent ขึ้นไปถึง 81.43 ดอลลาร์ เพิ่มความเสี่ยงต่อภาวะเงินเฟ้อทั่วโลก
• การเปลี่ยนทิศทางนโยบายของ Fed: ตลาดกำลังคาดการณ์อย่างหนักถึงโอกาส 75% ที่ Fed จะปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยในเดือนกันยายน โดยมีปัจจัยขับเคลื่อนจากอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้นและข้อมูลอัตราเงินเฟ้อพื้นฐานที่กำลังจะมาถึง
• ความเสี่ยงทางภูมิรัฐศาสตร์และการเมือง: ความไม่มั่นคงที่เกิดขึ้นพร้อมกันในตะวันออกกลางและความไม่แน่นอนทางการเมืองในสหราชอาณาจักร กำลังขับเคลื่อนความรู้สึก "risk-off" (หลีกเลี่ยงความเสี่ยง) ในตลาดหุ้นและตลาดเงินทั่วโลก