உலகளாவிய சந்தை ஏற்ற இறக்கங்கள்: மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் அதிகரிப்பால் ஆசியப் பங்குகள் சரிவு

மத்திய கிழக்கில் அதிகரித்து வரும் புவிசார் அரசியல் பதற்றங்கள், எரிசக்தி பாதுகாப்பு மற்றும் வட்டி விகித உயர்வு குறித்த அச்சத்தை ஏற்படுத்தியதால், திங்களன்று உலகளாவிய பங்குச் சந்தைகள் பெரும் அழுத்தத்தை எதிர்கொண்டன. எண்ணெய் விலைகள் உயருவதும், கடன் பத்திரங்களின் வருவாய் (bond yields) அதிகரிப்பதும் கடுமையான பணவியல் கொள்கை சூழலை உணர்த்துவதால், முதலீட்டாளர்கள் இடர் தவிர்ப்பு (risk aversion) நிலையை நோக்கி நகர்கின்றனர்.

புவிசார் அரசியல் பதற்றங்களால் எண்ணெய் விலை உயர்வு

மத்திய கிழக்கின் ஸ்திரத்தன்மை உலகளாவிய சந்தைகளுக்கு ஒரு முதன்மையான கவலையாக உள்ளது, குறிப்பாக ஹார்முஸ் நீரிணையை (Strait of Hormuz) மூடுவதாகத் தெஹ்ரான் அறிவித்ததைத் தொடர்ந்து இது அதிகரித்துள்ளது. கப்பல்களின் போக்குவரத்து எண்ணிக்கை ஏற்கனவே சரிவைக் காட்டியுள்ளது; கண்காணிப்புத் தரவுகளின்படி, வெள்ளிக்கிழமை 32 கப்பல்கள் சென்றடைந்த நிலையில், சனிக்கிழமை வெறும் 26 கப்பல்கள் மட்டுமே கடந்துள்ளன.

இந்த நிச்சயமற்ற தன்மை commodity சந்தைகளை நேரடியாகப் பாதித்துள்ளது. பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெய் (Brent crude) எதிர்கால விலை 1.1% உயர்ந்து ஒரு பேரல் $81.43 ஆக உயர்ந்தது, அதே நேரத்தில் அமெரிக்க கச்சா எண்ணெய் 2.7% என்ற வேகமான உயர்வைச் சந்தித்து $78.70 ஆக உயர்ந்தது. இந்த விலைகள் மே மாத உச்சமான $126.41-க்கும் குறைவாக இருந்தாலும், திடீர் விலை உயர்வு எரிசக்தி சார்ந்த துறைகளில் ஏற்ற இறக்கங்களை உருவாக்கி வருகிறது.

ஆசிய சந்தைகள் மற்றும் அமெரிக்க வட்டி விகித அச்சங்கள்

அமெரிக்க ஃபெடரல் ரிசர்வ் (Federal Reserve) கொள்கை குறித்த மாறிவரும் எதிர்பார்ப்புகளுக்கு சந்தை எதிர்வினையாற்றியதால், ஆசியப் பங்குச் சந்தைகள் பெரும்பாலும் சரிவைச் சந்தித்தன. குறைக்கடத்தி (semiconductor) தேவையால் ஏற்பட்ட 11% மிகப்பெரிய உயர்வுக்குப் பிறகு, தென்கொரிய சந்தை 0.9% சரிந்தது. ஜப்பானின் Nikkei 0.7% சிறிய லாபத்தைப் பதிவு செய்தாலும், ஜப்பானைத் தவிர்த்த பரந்த MSCI ஆசிய-பசிபிக் குறியீடு 0.4% சரிந்தது.

இந்த வீழ்ச்சிக்கு முக்கியக் காரணம் அமெரிக்க வட்டி விகித உயர்வுக்கான அதிகரித்த சாத்தியக்கூறுகளே ஆகும். ஃபெடரல் ரிசர்வ் எடுத்த கடுமையான நிலைப்பாட்டிற்குப் பிறகு, செப்டம்பர் மாதத்திலேயே வட்டி விகிதம் உயருவதற்கு 75% வாய்ப்புள்ளதாக சந்தைகள் கணக்கிடுகின்றன. இதன் விளைவாக, 2 ஆண்டு கால கருவூலப் பத்திரங்களின் (Treasuries) வருவாய் 4 அடிப்படை புள்ளிகள் உயர்ந்து 4.2276% ஆக அதிகரித்தது, இது 2025 தொடக்கத்திற்குப் பிறகு மிக உயர்ந்த அளவாகும். மே மாதத்திற்கான முக்கிய பணவீக்கத் தரவு (core inflation data) 3.4% ஆகச் சற்று உயரும் என்று கணிக்கப்பட்டுள்ளதால், முதலீட்டாளர்கள் இப்போது அதன் மீது மிகுந்த கவனம் செலுத்தி வருகின்றனர்.

இங்கிலாந்தின் அரசியல் ஸ்திரமற்ற தன்மை மற்றும் நாணய ஏற்ற இறக்கங்கள்

மத்திய கிழத்தைத் தாண்டி, ஐக்கிய இராச்சியத்தின் (UK) அரசியல் சவால்கள் ஸ்டெர்லிங் (sterling) நாணயத்தின் மதிப்பை பாதித்துள்ளன. பிரதமர் கீர் ஸ்டார்மர் தனது தலைமையின் மீது சவால்களைச் சந்திக்கக்கூடும் என்று வரும் அறிக்கைகள், பவுண்ட் மதிப்பை 0.2% குறைத்து $1.3210 ஆகக் கொண்டு வந்துள்ளன. நிதி நிலைமை கணிக்க முடியாததாக மாறுவதால், இந்த அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை இங்கிலாந்து அரசுப் பத்திரங்களின் (UK gilts) விற்பனை அழுத்தத்தைத் தொடரச் செய்யலாம் என்று ஆய்வாளர்கள் தெரிவிக்கின்றனர்.

நாணயச் சந்தையில், அமெரிக்க டாலர் வலுவாக உள்ளது, குறிப்பாக யென் (yen) எதிராக 161.44 என்ற அளவில் வர்த்தகமானது. இதற்கிடையில், வட்டி ஈட்டாத சொத்துக்களை வைத்திருப்பதன் வாய்ப்புச் செலவு (opportunity cost) அதிகரித்ததால், அதிகரித்து வரும் கடன் பத்திர வருவாயால் தங்கம் விலை பாதிக்கப்பட்டு, ஒரு அவுன்ஸ் $4,154 ஆக 0.1% சரிந்தது.

முக்கியக் குறிப்புகள்

• எரிசக்தி ஏற்ற இறக்கம்: மத்திய கிழக்கு பதற்றங்கள் மற்றும் ஹார்முஸ் நீரிணைக்கான அச்சுறுத்தல்கள் பிரெண்ட் கச்சா எண்ணெயை $81.43 ஆக உயர்த்தியுள்ளன, இது உலகளாவிய பணவீக்க அபாயங்களை அதிகரித்துள்ளது.
• ஃபெட் கொள்கை மாற்றம்: அதிகரித்து வரும் கடன் பத்திர வருவாய் மற்றும் வரவிருக்கும் முக்கிய பணவீக்கத் தரவுகளால், செப்டம்பரில் ஃபெட் வட்டி விகிதம் உயருவதற்கு 75% வாய்ப்புள்ளதாக சந்தைகள் தீவிரமாக கணக்கிடுகின்றன.
• புவிசார் மற்றும் அரசியல் அபாயம்: மத்திய கிழக்கில் நிலவும் ஸ்திரமற்ற தன்மை மற்றும் இங்கிலாந்தின் அரசியல் நிச்சயமற்ற தன்மை ஆகியவை உலகளாவிய பங்குகள் மற்றும் நாணயங்களில் "இடர் தவிர்ப்பு" (risk-off) மனநிலையைத் தூண்டுகின்றன.