વૈશ્વિક બજારોમાં અસ્થિરતા: મધ્ય પૂર્વમાં તણાવ વધતા એશિયન શેરોમાં ઘટાડો

સોમવારે વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારોએ નોંધપાત્ર દબાણનો સામનો કરવો પડ્યો હતો, કારણ કે મધ્ય પૂર્વમાં વધતા ભૂરાજકીય તણાવે ઉર્જા સુરક્ષા અને વ્યાજ દર વધારા અંગેની ચિંતાઓ વધારી છે. તેલના વધતા ભાવ અને ઊંચા બોન્ડ યીલ્ડ (bond yields) વધુ કડક નાણાકીય નીતિના વાતાવરણનો સંકેત આપે છે, જેના કારણે રોકાણકારો જોખમ ટાળવાની દિશામાં વળ્યા છે.

ભૂરાજકીય તણાવને કારણે તેલના ભાવમાં વધારો

મધ્ય પૂર્વની સ્થિરતા વૈશ્વિક બજારો માટે મુખ્ય ચિંતાનો વિષય બની રહી છે, ખાસ કરીને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ (Strait of Hormuz) બંધ કરવા અંગેના તેહરાનના નિવેદન પછી. જહાજોના અવરજવરના આંકડાઓમાં પહેલેથી જ ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જેમાં ટ્રેકિંગ ડેટા મુજબ શુક્રવારે 32 જહાજોની સરખામણીમાં શનિવારે માત્ર 26 જહાજો પસાર થયા હતા.

આ અનિશ્ચિતતાએ કોમોડિટી બજારોને સીધી અસર કરી છે. બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 1.1% વધીને $81.43 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચી ગયું છે, જ્યારે યુએસ ક્રૂડમાં 2.7% નો મોટો ઉછાળો આવીને તે $78.70 પર પહોંચ્યું છે. જોકે આ ભાવ મે મહિનાના $126.41 ના સર્વોચ્ચ સ્તરથી નીચે છે, તેમ છતાં અચાનક આવેલી આ તેજી ઉર્જા-સંવેદનશીલ ક્ષેત્રોમાં અસ્થિરતા પેદા કરી રહી છે.

એશિયન બજારો અને યુએસ વ્યાજ દરની ચિંતા

યુએસ ફેડરલ રિઝર્વની નીતિ અંગે બદલાતી અપેક્ષાઓ પ્રત્યે બજારની પ્રતિક્રિયાને કારણે એશિયન ઇન્ડેક્સ મોટાભાગે ઘટાડા સાથે ટ્રેડ થયા હતા. સેમિકન્ડક્ટરની માંગને કારણે 11% ના મોટા ઉછાળા પછી દક્ષિણ કોરિયાના બજારમાં 0.9% નો ઘટાડો થયો હતો. જ્યારે જાપાનના Nikkei માં 0.7% નો નજીવો વધારો જોવા મળ્યો હતો, ત્યારે જાપાન સિવાયના વ્યાપક MSCI એશિયા-પેસિફિક ઇન્ડેક્સમાં 0.4% નો ઘટાડો થયો હતો.

આ નબળાઈ પાછળનું મુખ્ય કારણ યુએસ વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની વધતી જતી શક્યતા છે. ફેડરલ રિઝર્વના કડક વલણ પછી, બજાર હવે સપ્ટેમ્બર મહિનામાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની 75% શક્યતા ગણી રહ્યું છે. પરિણામે, 2-વર્ષીય ટ્રેઝરીઝ (Treasuries) પરનું યીલ્ડ 4 બેસિસ પોઈન્ટ વધીને 4.2276% થયું છે, જે 2025 ની શરૂઆત પછીનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે. રોકાણકારો હવે આગામી કોર ઇન્ફ્લેશન (core inflation) ડેટા પર અત્યંત ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી રહ્યા છે, જે મે મહિના માટે સહેજ વધીને 3.4% થવાનો અંદાજ છે.

યુકેમાં રાજકીય અસ્થિરતા અને ચલણના વધઘટ

મધ્ય પૂર્વ સિવાય, યુનાઇટેડ કિંગડમમાં રાજકીય અવરોધોએ સ્ટર્લિંગ (sterling) પર દબાણ લાવ્યું છે. વડાપ્રધાન કીર સ્ટારમરને તેમના નેતૃત્વ સામે પડકારોનો સામનો કરવો પડી શકે છે તેવા અહેવાલોને કારણે પાઉન્ડમાં 0.2% નો ઘટાડો થઈને તે $1.3210 પર આવી ગયો છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે આ રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે યુકે ગિલ્ટ્સ (UK gilts) પર વેચાણનું દબાણ ચાલુ રહી શકે છે કારણ કે નાણાકીય પરિદ્રશ્ય ઓછું અનુમાનિત બની રહ્યું છે.

ચલણના બજારોમાં, યુએસ ડોલરને ટેકો મળી રહ્યો છે, ખાસ કરીને યેન સામે, જે 161.44 પર ટ્રેડ થયો હતો. દરમિયાન, વધતા બોન્ડ યીલ્ડને કારણે સોનાના ભાવમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે 0.1% ઘટીને $4,154 પ્રતિ ઔંસ થયો હતો, કારણ કે વ્યાજ વગરની અસ્કયામતો રાખવાનો તક ખર્ચ (opportunity cost) વધી ગયો હતો.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઉર્જામાં અસ્થિરતા: મધ્ય પૂર્વના તણાવ અને હોર્મુઝના સામુદ્ર માર્ગ માટેના જોખમોએ બ્રેન્ટ ક્રૂડને $81.43 સુધી પહોંચાડ્યું છે, જેનાથી વૈશ્વિક ફુગાવાના જોખમો વધ્યા છે.
• ફેડ નીતિમાં ફેરફાર: વધતા બોન્ડ યીલ્ડ અને આગામી કોર ઇન્ફ્લેશન ડેટાને કારણે બજારો સપ્ટેમ્બરમાં ફેડ વ્યાજ દરમાં વધારાની 75% શક્યતા ગણી રહ્યા છે.
• ભૂરાજકીય અને રાજકીય જોખમ: મધ્ય પૂર્વમાં એકસાથે ચાલી રહેલી અસ્થિરતા અને યુકેમાં રાજકીય અનિશ્ચિતતા વૈશ્વિક ઇક્વિટી અને ચલણોમાં "risk-off" (જોખમ ટાળવાની) ભાવનાને પ્રોત્સાહન આપી રહી છે.