વૈશ્વિક બજારો દબાણ હેઠળ: મધ્ય પૂર્વમાં તણાવ વધતા તેલના ભાવમાં ઉછાળો

મધ્ય પૂર્વમાં વધતા તણાવ અને ભૌગોલિક રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે વ્યાજ દરો વધવાના ડરથી આ સોમવારે વૈશ્વિક નાણાકીય બજારોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. એશિયન શેરોમાં નબળાઈ જોવા મળી હતી, જ્યારે ઊર્જાના ભાવમાં નોંધપાત્ર વધારો થયો હતો, જે વૈશ્વિક અર્થતંત્રમાં વધતા જોખમનું પ્રતિબિંબ પાડે છે.

ભૌગોલિક રાજકીય અસ્થિરતાને કારણે તેલ અને બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો

બજારની અસ્થિરતાનું મુખ્ય કારણ મધ્ય પૂર્વમાં ચાલી રહેલી નાજુક શાંતિ પ્રક્રિયા છે. તેહરાનના એ એલાન બાદ તણાવ વધ્યો છે કે તેણે ફરી એકવાર મહત્વપૂર્ણ દરિયાઈ માર્ગ 'સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ' (Strait of Hormuz) બંધ કરી દીધો છે. ટ્રેકિંગ ડેટા દર્શાવે છે કે જહાજોના ટ્રાફિકમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો છે, જેમાં શુક્રવારે 32 જહાજોની સરખામણીમાં શનિવારે માત્ર 26 જહાજો પસાર થયા હતા.

આ અડચણોને કારણે ઊર્જાના ભાવ વધ્યા છે, જેમાં બ્રેન્ટ ક્રૂડ ફ્યુચર્સ 1.1% વધીને $81.43 પ્રતિ બેરલ પર પહોંચ્યું છે. યુએસ ક્રૂડમાં પણ નોંધપાત્ર ઉછાળો જોવા મળ્યો હતો, જે 2.7% વધીને $78.70 પ્રતિ બેરલ થયું હતું. અનિશ્ચિતતા વધતા, રોકાણકારો સુરક્ષિત અસ્કયામતો તરફ વળી રહ્યા છે, જેના કારણે બોન્ડ યીલ્ડમાં વધારો થયો છે અને સોના જેવા વ્યાજ વગરના કોમોડિટીઝ પર દબાણ આવ્યું છે, જેમાં સોનાના ભાવ 0.1% ઘટીને $4,154 પ્રતિ ઔંસ થયા છે.

વ્યાજ દરો વધવાનો ડર અને ફેડની નીતિનું આઉટલુક

ફેડરલ રિઝર્વના કડક (hawkish) વલણથી દેવાના બજારોમાં ઉથલપાથલ મચી છે. રોકાણકારો હવે સપ્ટેમ્બરમાં વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની 75% શક્યતા ગણી રહ્યા છે, જેમાં ફ્યુચર્સ વર્ષના અંત સુધીમાં 38 બેસિસ પોઈન્ટ્સના tightening (કડકતા) સૂચવે છે. આ ફેરફારને કારણે 2-વર્ષીય ટ્રેઝરી નોટ યીલ્ડ 4.2276% પર પહોંચી ગઈ છે, જે 2025ની શરૂઆત પછીનું તેનું સર્વોચ્ચ સ્તર છે.

હવે સૌની નજર આ ગુરુવારે આવનાર યુએસ કોર ઇન્ફ્લેશન (મુખ્ય ફુગાવો) ડેટા પર છે, જે મે મહિના માટે 3.4% સુધી વધવાની આગાહી કરવામાં આવી છે. અપેક્ષા કરતા વધુ ડેટા ફેડની આક્રમક નાણાકીય નીતિને વધુ મજબૂત બનાવી શકે છે. JPMorgan ના ફેબિયો બાસ્સીએ નોંધ્યું હતું કે જોકે તેમનું બેઝલાઇન મોડલ પછીથી વધારો સૂચવે છે, પરંતુ ફુગાવા અંગેની "ભૂલની શક્યતા" (margin for error) મર્યાદિત છે, જે વહેલી કડકતાના જોખમો સૂચવે છે.

પ્રાદેશિક બજારનું પ્રદર્શન અને રાજકીય અસ્થિરતા

આ વૈશ્વિક ફેરફારોની અસર વિવિધ સૂચકાંકોમાં જોવા મળી હતી:

• એશિયા: દક્ષિણ કોરિયા સહિત મોટાભાગના બજારોમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો, જે સેમિકન્ડક્ટરની માંગને કારણે ગયા અઠવાડિયે થયેલા 11% ના મોટા ઉછાળા બાદ 0.9% ઘટ્યું હતું. જોકે, જાપાનના નિક્કી (Nikkei) માં 0.7% નો વધારો જોવા મળ્યો હતો.
• યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ: S&P 500 ફ્યુચર્સ 0.5% ઘટ્યા, જ્યારે Nasdaq ફ્યુચર્સ 0.7% તૂટ્યા.
• યુરોપ: EUROSTOXX 50 અને DAX જેવા મુખ્ય સૂચકાંકોમાં અનુક્રમે 0.5% અને 0.3% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
• યુનાઇટેડ કિંગડમ: લેબર પાર્ટીમાં વડાપ્રધાન કીર સ્ટારમરના ભવિષ્યને લઈને વધતી રાજકીય અનિશ્ચિતતાને કારણે સ્ટર્લિંગ ઘટીને $1.3210 પર આવી ગયું હતું.

યુએસ ડોલરની મજબૂતી પણ સ્પષ્ટ હતી, જેમાં USD/JPY જોડી 161.44 યેન પર ટેકો મેળવી રહી હતી, જે મહત્વપૂર્ણ રેઝિસ્ટન્સ લેવલની નજીક હતી.

મુખ્ય મુદ્દાઓ

• ઊર્જામાં અસ્થિરતા: મધ્ય પૂર્વના તણાવ અને સ્ટ્રેટ ઓફ હોર્મુઝ માટેના જોખમોએ બ્રેન્ટ ક્રૂડને $81 થી ઉપર ધકેલી દીધું છે, જેનાથી વૈશ્વિક ફુગાવાના જોખમો વધ્યા છે.
• નાણાકીય નીતિમાં કડકતા: સેન્ટ્રલ બેંકના કડક નિવેદનો અને વધતી બોન્ડ યીલ્ડને કારણે બજારો સપ્ટેમ્બરમાં ફેડ દ્વારા વ્યાજ દરમાં વધારો થવાની ઊંચી શક્યતા ગણી રહ્યા છે.
• ફુગાવા પર ધ્યાન: આગામી યુએસ કોર ઇન્ફ્લેશન ડેટા (3.4% ની આગાહી) વૈશ્વિક ઇક્વિટી અને બોન્ડ બજારોમાં આગામી પગલાં નક્કી કરવા માટે નિર્ણાયક પરિબળ રહેશે.