जागतिक बाजारपेठांवर दबाव: मध्यपूर्वेतील तणावामुळे तेलाच्या किमतीत वाढ

मध्यपूर्वेतील वाढता तणाव आणि भू-राजकीय अनिश्चिततेमुळे व्याजदर वाढण्याची भीती निर्माण झाल्याने या सोमवारी जागतिक वित्तीय बाजारपेठांमध्ये घसरण दिसून आली. आशियाई शेअर्समध्ये मंदी असली तरी, ऊर्जा किमतींमध्ये लक्षणीय वाढ झाली, जे जागतिक अर्थव्यवस्थेतील वाढलेला जोखीम प्रीमियम (risk premium) दर्शवते.

भू-राजकीय अस्थिरतेमुळे तेल आणि बाँड यील्डमध्ये वाढ

बाजारपेठेतील अस्थिरतेचे मुख्य कारण मध्यपूर्वेतील नाजूक शांतता प्रक्रिया हेच आहे. तेहरानने पुन्हा एकदा महत्त्वाचा सागरी मार्ग असलेला 'स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझ' (Strait of Hormuz) बंद केल्याच्या घोषणेनंतर तणाव वाढला. ट्रॅकिंग डेटावरून जहाजांच्या वाहतुकीमध्ये लक्षणीय घट दिसून आली; शुक्रवारी ३२ जहाजे प्रवास करत असताना शनिवारी केवळ २६ जहाजे प्रवास करत होती.

या व्यत्ययामुळे ऊर्जा किमती वाढल्या असून, ब्रेंट क्रूड फ्युचर्स १.१% वाढून प्रति बॅरल $८१.४३ वर पोहोचले आहे. अमेरिकन क्रूडमध्येही मोठी वाढ झाली असून ते २.७% वाढून प्रति बॅरल $७८.७० वर पोहोचले आहे. अनिश्चितता वाढत असल्याने गुंतवणूकदार सुरक्षित मालमत्तांकडे वळत आहेत, ज्यामुळे बाँड यील्डमध्ये वाढ होत आहे आणि सोन्यासारख्या व्याज न देणाऱ्या कमोडिटीजवर दबाव येत आहे; सोन्याचे दर ०.१% घसरून प्रति औंस $४,१५४ झाले आहेत.

वाढती व्याजदर भीती आणि फेड धोरणांचा दृष्टिकोन

फेडरल रिझर्व्हने घेतलेल्या कठोर (hawkish) भूमिकेमुळे कर्ज बाजारात हालचाली झाल्या आहेत. गुंतवणूकदार आता सप्टेंबरमध्ये व्याजदर वाढण्याची ७५% शक्यता वर्तवत आहेत, तर फ्युचर्सनुसार वर्षाच्या अखेरीस ३८ बेसिस पॉइंट्सची कपात होण्याची शक्यता आहे. या बदलामुळे २-वर्षीय ट्रेझरी नोट यील्ड ४.२२७६% वर पोहोचली आहे, जी २०२५ च्या सुरुवातीपासूनची उच्चांकी पातळी आहे.

आता सर्वांचे लक्ष या गुरुवारी अपेक्षित असलेल्या अमेरिकेच्या कोअर इन्फ्लेशन (महागाई) डेटाकडे लागले आहे, जो मे महिन्यासाठी ३.४% पर्यंत किंचित वाढण्याची शक्यता आहे. अपेक्षेपेक्षा जास्त आकडा आल्यास फेडचे आक्रमक चलनविषयक धोरण अधिक मजबूत होऊ शकते. जेपी मॉर्गनच्या (JPMorgan) फॅबियो बासी यांनी नमूद केले की, जरी त्यांचा मूळ अंदाज नंतर व्याजदर वाढण्याचा असला, तरी महागाईबाबत 'चुकण्याची शक्यता' (margin for error) मर्यादित आहे, ज्यामुळे लवकर कडक धोरण अवलंबण्याचा धोका आहे.

प्रादेशिक बाजार कामगिरी आणि राजकीय अस्थिरता

या जागतिक बदलांचा परिणाम विविध निर्देशांकांमध्ये दिसून आला:

• आशिया: दक्षिण कोरियासह बहुतेक बाजारपेठांमध्ये घसरण झाली; सेमीकंडक्टरच्या मागणीमुळे गेल्या आठवड्यात ११% वाढ झाल्यानंतर दक्षिण कोरियाचे शेअर्स ०.९% घसरले. मात्र, जपानच्या निक्केईमध्ये (Nikkei) ०.७% वाढ झाली.
• युनायटेड स्टेट्स: S&P 500 फ्युचर्स ०.५% घसरले, तर नॅस्डॅक (Nasdaq) फ्युचर्स ०.७% खाली आले.
• युरोप: EUROSTOXX 50 आणि DAX सारख्या प्रमुख निर्देशांकांमध्ये अनुक्रमे ०.५% आणि ०.३% घसरण झाली.
• युनायटेड किंगडम: लेबर पार्टीमधील पंतप्रधान कीर स्टार्मर यांच्या भविष्याबाबत राजकीय अनिश्चितता वाढल्यामुळे स्टर्लिंग (Sterling) घसरून $१.३२१० वर आले.

अमेरिकन डॉलरची मजबूती देखील दिसून आली, जिथे USD/JPY जोडी १६१.४४ येनवर स्थिर असून महत्त्वाच्या रेझिस्टन्स लेव्हल्सच्या जवळ आहे.

मुख्य निष्कर्ष

• ऊर्जा अस्थिरता: मध्यपूर्वेतील तणाव आणि स्ट्रॅट ऑफ होर्मुझला असलेल्या धोक्यांमुळे ब्रेंट क्रूड $८१ च्या वर गेले आहे, ज्यामुळे जागतिक महागाईचा धोका वाढला आहे.
• चलनविषयक धोरण कडक करणे: मध्यवर्ती बँकेची कठोर टिप्पणी आणि वाढत्या बाँड यील्डमुळे, बाजार सप्टेंबरमध्ये फेड व्याजदर वाढण्याची उच्च शक्यता वर्तवत आहेत.
• महागाईवर लक्ष: आगामी अमेरिकेचा कोअर इन्फ्लेशन डेटा (३.४% अपेक्षित) जागतिक इक्विटी आणि बाँड मार्केटमधील पुढील हालचाली ठरवण्यासाठी महत्त्वाचा घटक ठरेल.