מכירת המניות בתחום ה-AI גוררת את וול סטריט לעבר הפסדים שבועיים

פריצת הדרך בבינה מלאכותית עמדה השבוע בפני מבחן מציאות משמעותי, כאשר מכירה מסיבית של מניות הקשורות ל-AI גררה את המדדים המרכזיים בארה"ב לאדום. תיקון זה מגיע בעקבות גל של תנודתיות בשווקים האסיאתיים, המאותת על חשש גובר בקרב המשקיעים בנוגע לשווי (valuation) ארוך הטווח של מגזר הטכנולוגיה.

תיקון ה-AI מכביד על המדדים המרכזיים

וול סטריט חוותה ירידה ניכרת, כאשר המשקל הרב של חברות הטכנולוגיה במדדים הגלובליים העצים את השפעת הצניחה ב-AI. נכון למסחר בשעות הבוקר המוקדמות, מדד הנאסד"ק (Nasdaq Composite) ירד ב-1%, בעוד מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.6%. גם מדד הדאו ג'ונס (Dow Jones Industrial Average) חווה לחץ ואיבד 223 נקודות, או 0.4%. ירידה זו מציבה את ה-S&P 500 בדרך להפסד השבועי השני שלו ב-13 השבועות האחרונים.

התנודתיות לא הייתה מוגבלת לארה"ב בלבד. השווקים הגלובליים חשו ברעידות, כאשר מדד הניקיי 225 (Nikkei 225) של יפן צנח ב-4.2% ומדד הייחוס של דרום קוריאה צלל ב-5.8%. בדרום קוריאה, ענקיות השבבים SK Hynix ו-Samsung Electronics רשמו ירידות משמעותיות של 8.4% ו-5.3%, בהתאמה.

ענקיות השבבים ולחצים על המערכת האקולוגית

Micron Technology, אחת המרוויחות העיקריות מזינוק ה-AI שמנייתה הכפילה פי ארבעה השנה, הייתה בין הנפגעות הקשות עם ירידה של 5.5%. הלחץ על מגזר השבבים מוחמר בשל עלייה בעלויות החומרה. בולטת במיוחד העובדה שחברת Apple ציינה כי היא מעלה מחירים של מוצרים שונים כדי לקזז את עלויות הזיכרון הגוברות – מהלך שעורר חששות מפני פגיעה פוטנציאלית בביקוש הצרכני.

יתרה מכך, מגזר הטכנולוגיה מגיב לחדשות בנוגע ל-OpenAI. דיווחים המצביעים על דחייה פוטנציאלית של ה-IPO של OpenAI לשנה הבאה שלחו גלי הדף בתעשייה. חדשות אלו השפיעו במיוחד על SoftBank Group Corp, שצנחה ב-12.5%, בעוד המשקיעים מעריכים מחדש את לוח הזמנים להפקת רווחים (monetization) מהשקעות מבוססות AI.

גורמים מאקרו-כלכליים ומגמות בסחורות

מעבר לחדשות הספציפיות למגזר, אינדיקטורים כלכליים רחבים יותר משפיעים על סנטימנט השוק. התשואה על אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים ירדה מעט ל-4.39%, אך האיום המתמשך של עלויות לוויה גבוהות יותר ממשיך להכביד על מניות הטכנולוגיה בעלות השווי הגבוה.

בשוק הסחורות, הרפיה במתיחות הגיאופוליטית במערב אסיה הובילה לירידה במחירי הנפט. נפט בנט (Brent) ירד ב-3% ל-73.23 דולר לחבית, בעוד נפט הייחוס האמריקאי ירד ב-3.2% ל-69.65 דולר. שינוי זה במחירי האנרגיה משקף כיול מחדש רחב יותר של השוק, כאשר המשקיעים שוקלים את חששות האינפלציה מול התקררות הסיכונים הגיאופוליטיים.

נקודות מרכזיות

• חששות לגבי שווי ה-AI: מכירה מסיבית של מניות הקשורות ל-AI כמו Micron ו-SK Hynix מרמזת כי המשקיעים תוהים האם הצמיחה הנוכחית ברווחים יכולה להצדיק את השווי העצום שנקבע לאחרונה.
• הדבקה גלובלית: תיקון ה-AI הוא תופעה עולמית, המשפיעה רבות על השווקים האסיאתיים ועל שחקניות טכנולוגיה מרכזיות כמו SoftBank ו-Samsung.
• לחצי שרשרת אספקה ועלויות: עלייה בעלויות הזיכרון ודחיות פוטנציאליות של IPO עבור שחקניות AI מרכזיות כמו OpenAI יוצרות סביבה זהירה הן עבור יצרניות חומרה והן עבור חדשנות תוכנה.