מכירת המניות בתחום ה-AI גוררת את וול סטריט לעבר הפסד שבועי
הטירוף סביב הבינה המלאכותית בוול סטריט עמד בפני מבחן מציאות משמעותי ביום שישי האחרון, כאשר מכירה מסיבית של מניות הקשורות ל-AI גררה את המדדים המרכזיים בארה"ב לאדום. תיקון זה מגיע לאחר תקופה של עליות אדירות, מה שמותיר את המשקיעים עם שאלות האם הרווחים הנוכחיים יכולים להצדיק את הערכות השווי האסטרונומיות של מגזר הטכנולוגיה.
תיקון ב-AI מעורר שפל בשווקים הגלובליים
ההשפעה של הירידה הקשורה ל-AI הורגשה ברחבי העולם, בעקבות מכירה נרחבת בשווקים האסיאתיים. ביפן, מדד ה-Nikkei 225 צנח ב-4.2%, בעוד שמדד הייחוס של דרום קוריאה רשם ירידה חדה יותר של 5.8%. התנודתיות באסיה קבעה טון קודר עבור השווקים בארה"ב, שם מדד ה-S&P 500 ירד ב-0.6% ומדד ה-Nasdaq Composite, העתיר טכנולוגיה, צנח ב-1% במסחר המוקדם. גם מדד ה-Dow Jones Industrial Average נקלע ללחץ, עם ירידה של 223 נקודות, או 0.4%.
מגמה זו כלפי מטה מיוחסת במידה רבה לספקנות גוברת בקרב המשקיעים בנוגע לקיימות הצמיחה ברווחים המונעת על ידי AI. מכיוון שחברות AI מחזיקות במשקל עצום במדדים הגלובליים, ההתכווצות שלהן משפיעה לרעה באופן חריג על השוק הרחב, גם כאשר רוב המניות האחרות בתוך ה-S&P 500 נסחרות בעליות.
שחקניות טכנולוגיה מרכזיות עומדות בפני לחצי הערכת שווי
תעשיית המוליכים למחצה, המוטבת העיקרית מהפריחה של ה-AI, ספגה את עיקר לחץ המכירות. Micron Technology, אחת המניות הבולטות השנה שמחירה כמעט הכפיל פי ארבעה בשל הביקוש ל-AI, ראתה את מניותיה צונחות ב-5.5%. באופן דומה, הענקיות הדרום קוריאניות SK Hynix ו-Samsung Electronics ירדו ב-8.4% וב-5.3%, בהתאמה.
לצרות של מגזר הטכנולוגיה נוספו חששות בנוגע לעלויות שרשרת האספקה ולביקוש הצרכני. Apple ציינה כי היא מעלה מחירים של מוצרים שונים כדי לקזז את עלויות הזיכרון העולות, מהלך שעלול לעכב את תיאבון הצרכנים. יתרה מכך, SoftBank Group Corp צנחה ב-12.5% בעקבות דיווחים כי OpenAI עשויה לדחות את ה-IPO המצופה מאוד שלה לשנה הבאה, מה שמעלה שאלות לגבי הנזילות המיידית והתיאבון להשקעות גדולות בתחום ה-AI.
גורמים מאקרו-כלכליים ומגמות בסחורות
מעבר למגזר הטכנולוגיה, גורמים מאקרו-כלכליים אחרים השפיעו על תנועת השוק. בשוק האג"ח, התשואה על אג"ח האוצר האמריקאי ל-10 שנים ירדה מעט ל-4.39%. מבחינה היסטורית, תשואות אג"ח גבוהות יותר הנגרמות מחששות מאינפלציה מעלות את עלויות הלוואות, מה שמפעיל לחץ נוסף על מניות טכנולוגיה בעלות הערכת שווי גבוהה.
במגזר הסחורות, מחירי הנפט רשמו נסיגה ניכרת עם דעיכת המתחים הגיאופוליטיים במערב אסיה. נפט בנט צנח ב-3% ל-73.23 דולר לחבית, בעוד שדגם הייחוס האמריקאי ירד ב-3.2% ל-69.65 דולר. בינתיים, SpaceX, המחזיקה בנתח משמעותי בתחום ה-AI באמצעות xAI, ירדה ב-1% נוספים ונסחרת מתחת ל-152 דולר, כשהיא מתקרבת לרמה הנמוכה ביותר שלה מאז הופעתה האחרונה בוול סטריט.
נקודות מפתח
- תנודתיות במגזר ה-AI: מכירות מסיביות של מניות הקשורות ל-AI כמו Micron ו-SK Hynix דוחפות מדדים רחבים יותר לעבר הפסדים שבועיים, מה שמאותת על תיקון פוטנציאלי בהערכות השווי.
- הדבקה גלובלית: השפל בטכנולוגיה אינו מוגבל לארה"ב, כאשר ירידות משמעותיות נצפו בשווקים היפניים (Nikkei 225) והדרום קוריאניים.
- רוחות נגדיות כלכליות: עלויות זיכרון עולות, עיכובים פוטנציאליים ב-IPO של שחקניות מפתח כמו OpenAI, ותשואות אג"ח תנודתיות ממשיכים ליצור סביבה מאתגרת עבור מניות טכנולוגיה בעלות צמיחה גבוהה.