תחזית זהב וכסף: גיאופוליטיקה ושיחות ארה"ב-איראן יניעו את המחירים
משקיעי מתכות יקרות מתכוננים לשבוע תנודתי, בעוד מחירי המתכות היקרות בעולם נערכים להגיב למשא ומתן דיפלומטי בעל סיכון גבוה ולמגמות אנרגיה משתנות. עם המתיחות הגיאופוליטית במערב אסיה ונתונים מקרו-כלכליים מרכזיים באופק, הן הזהב והן הכסף עומדים בפני תקופה מכרעת של גילוי מחירים.
מתיחות גיאופוליטית והגורם האמריקאי-איראני
המנוע העיקרי לשווקי המתכות בשבוע הקרוב יהיה הדיונים בדרג גבוה המתוכננים בבורגןשטוק, שווייץ. בעקבות הסכם מסגרת שנחתם לאחרונה במטרה להחיות את המשא ומתן הגרעיני, סגן הנשיא של ארה"ב, ג'יי די ואנס (J D Vance), צפוי להוביל את השיחות עם בכירים איראנים. תוצאות המשא ומתן הללו הן קריטיות; כל פריצת דרך או קריסה עלולות לשנות משמעותית את סנטימנט הסיכון העולמי.
יתרה מכך, המתיחות סביב מצר הורמוז נותרה דאגה מרכזית עבור סוחרי הסחורות. בעוד שאיראן טענה לאחרונה כי סגרה את נתיב השיט בעקבות תקיפות ישראליות בלבנון, הפיקוד המרכזי של ארה"ב (US Central Command) הכחיש זאת וציין כי השיט נמשך ללא הפרעה. כל שיבוש בפועל בזרימת הנפט הגולמי, ה-LNG וחומרי הגלם דרך מעבר אסטרטגי זה, יהיה בעל השפעה ישירה ומיידית על מחירי הזהב והכסף בשל מעמדם כנכסי מקלט בטוח.
ניתוח תיקוני מחירים אחרונים
המתכות היקרות עברו לאחרונה שלב של תיקון, וסיימו את השבוע הקודם במגמת ירידה. בבורסת הסחורות הרב-תועלתית (MCX), החוזים העתידיים על זהב רשמו ירידה משמעותית של 3,325 רופי (2.2%) והתמקמו ברמה של 1.47 לאק רופי ל-10 גרם. הכסף חווה ירידה חדה עוד יותר, עם צניחה של 13,001 רופי (5.3%) וסגירה ברמה של 2.33 לאק רופי לקילוגרם.
מספר גורמים תרמו למומנטום היורד הזה:
- התחזקות הרופי ההודי: התחזקות הרופי מפחיתה את עלות הייבוא של זהב, מה שמפעיל לחץ כלפי מטה על המחירים המקומיים.
- חוזק הדולר האמריקאי: מדד הדולר האמריקאי נסגר סביב 100.60, מה שהעיב על מחירי המתכות הבינלאומיים.
- מגמות אנרגיה: ירידת מחירי האנרגיה ועמדה תוקפנית (hawkish) מצד הפדרל ריזרב האמריקאי יצרו מכשולים משמעותיים עבור המשקיעים.
נתונים מקרו-כלכליים מרכזיים למעקב
מעבר לגיאופוליטיקה, לוח השנה הכלכלי העולמי הצפוף יכתיב את כיוון השוק. משקיעים עוקבים מקרוב אחר מספר אינדיקטורים מרכזיים שעשויים להשפיע על מסלולי הריבית ועל ציפיות האינפלציה:
- מהלכי הבנקים המרכזיים: החלטת המדיניות של הבנק העממי של סין ביום שני תהיה מוקד מרכזי.
- אינדיקטורים כלכליים: נתוני PMI ראשוניים למגזר הייצור והשירותים מהכלכלות הגדולות, לצד נתוני הדיור בארה"ב, יספקו תובנות לגבי הצמיחה העולמית.
- אינפלציה וסנטימנט: נתוני האינפלציה של מדד ההוצאות לצריכה האישית (PCE) בארה"ב ומדדי סנטימנט הצרכנים הם קריטיים לחיזוי פעולות הפדרל ריזרב.
גם התבטאויות של בכירים בפדרל ריזרב ייבחנו בקפידה כדי לחפש רמזים לגבי הורדות ריבית עתידיות, אשר באופן מסורתי קשורות בקשר הפוך למחירי הזהב.
נקודות מרכזיות
- מיקוד דיפלומטי: שיחות ארה"ב-איראן בשווייץ הן האירוע הגיאופוליטי הקריטי ביותר שעשוי לעורר תנודתיות בנכסי מקלט בטוח.
- סיכוני שרשרת אספקה: על המשתתפים בשוק לעקוב אחר התפתחויות במצר הורמוז שעלולות לשבש את זרימת הנפט וה-LNG.
- מנועים מקרו-כלכליים: נתוני האינפלציה בארה"ב (PCE) ואותות מהפדרל ריזרב יהיו חיוניים לקביעת הכיוון ארוך הטווח של מחירי המתכות.