NSE שומרת על התואר כחברה הלא-נסחרת בעלת הערך הגבוה ביותר בהודו

הבורסה הלאומית למניות (NSE) ביססה את הדומיננטיות שלה במגזר הפרטי, כשהיא מבטיחה את מעמדה כחברה הלא-נסחרת בעלת הערך הגבוה ביותר בהודו עם שווי מדהים של 4.86 לאך קרוור רופי. על פי דוח Burgundy Private Hurun India 500 לשנת 2025, הבורסה הצליחה להישאר לפני שחקנים מרכזיים כמו Serum Institute of India ו-Adani Properties.

NSE מובילה את רשימת החברות הלא-נסחרות בצל הציפייה ל-IPO

הדירוג הגבוה של NSE מגיע בנקודת זמן מכרעת עבור הבורסה. לאחר כמעט עשור של עיכובים רגולטוריים, NSE הגישה מסמכים ראשוניים ל-SEBI לצורך הנפקה ראשונית לציבור (IPO) היסטורית. ההנפקה, שערכה המוערך הוא כ-30,000 קרוור רופי, צפויה להפוך להצעה הציבורית הגדולה ביותר בתולדות שוק המניות ההודי.

ה-Draft Red Herring Prospectus (DRHP) חושף כי ה-IPO יהיה כולו Offer for Sale (OFS) הכולל 14.89 קרוור מניות, המייצגות כמעט 6% מהחלק הכולל. בעוד ש-State Bank of India (SBI) צפויה למכור עד 2.48 קרוור מניות ו-MS Strategic (Mauritius) Limited תמכור 1.60 קרוור מניות, בעלת המניות הגדולה ביותר, Life Insurance Corporation of India (LIC), תשמור על אחזקותיה בשיעור של 10.72% ללא מכירת מניות כלל.

מגמות ב-India Inc: שינויים בשווי וצמיחה מגזרית

דוח Hurun India 500 מספק מבט מקיף על השינויים בנוף התאגידי ההודי. בעוד ש-India Inc חצתה את רף השווי העצום של 3.4 טריליון דולר, קיימים סימנים לצמיחה סלקטיבית. השווי המשולב של 10 החברות היקרות ביותר שאינן בבעלות המדינה חווה ירידה של 11 לאך קרוור רופי, מ-97 לאך קרוור רופי ל-86 לאך קרוור רופי. למרות ירידה זו, 10 החברות המובילות הללו נותרו כעמודי תווך כלכליים, המהווים כמעט רבע מהתמ"ג של הודו.

הצמיחה מונעת יותר ויותר על ידי יסודות כלכליים (fundamentals) ולא רק על ידי נרטיבים. מתוך 500 החברות שנוטרו, רק 198 רשמו עלייה בשווי, שכן המשקיעים מתעדפים תשואה על ההון (ROE), ייצור מזומנים וחוסן המאזן. מגזרים בולטים בעלי צמיחה גבוהה כוללים פינטק, מוצרי צריכה ואנרגיה מתחדשת, כאשר חברות כמו Haldiram, Razorpay ו-Greenko מציגות בולטות משמעותית.

המנצחים בעלי הצמיחה הגבוהה ויוצרי הערך

הדוח הדגיש מספר גורמים בולטים שהשיגו צמיחה מעריכית:

• Groww: הובילה את הרשימה עם עלייה עצומה של 430% בשווי.
• Adani Properties: רשמה עלייה של 301%.
• Ather Energy: רשמה זינוק בשווי של 224%.
• Meesho: השיגה קפיצה של 164%.

במונחים של יצירת ערך כוללת, Reliance Industries נותרה הענקית, כשהיא מוסיפה למעלה מ-1.8 לאך קרוור רופי בשווי. עם זאת, Bajaj Finance בלטה כיוצרת הערך היעילה ביותר במונחים של אחוזים, כשהיא מגיעה לשווי של 5.8 לאך קרוור רופי. באופן מעניין, הדוח ציין גם את עלייתן של ערים בדרג 2 ודרג 3 (Tier-2 and Tier-3), כאשר חברות ממיקומים כמו Rajkot ו-Bikaner טוטלות את חותמן על הבמה הלאומית.

נקודות מרכזיות

• דומיננטיות של NSE: עם שווי של 4.86 לאך קרוור רופי, NSE נותרה החברה הלא-נסחרת בעלת הערך הגבוה ביותר בהודו בעוד היא נערכת ל-IPO היסטורי בשווי 30,000 קרוור רופי.
• מעבר ליסודות כלכליים: השוק מתרחק מנרטיבים ספקולטיביים, כאשר המשקיעים מתגמלים חברות על בסיס ייצור מזומנים ומאזנים חזקים.
• צמיחה מעריכית: סטארט-אפים וחברות מהדור החדש כמו Groww ו-Ather Energy מובילים את המרוץ לעליית ערך מהירה.