הרופי יורד ב-30 פאיסה ל-94.63 מול הדולר על רקע המתיחות במזרח התיכון
הרופי ההודי חווה תנודתיות משמעותית ביום שני, עם ירידה של 30 פאיסה שסגרה על 94.63 מול הדולר האמריקאי. ירידה זו נבעה בעיקר מהתחזקות הדולר ומאי-ודאות גיאופוליטית מתמשכת במזרח התיכון, אשר קיזזה את התמיכה המקומית שהגיעה מזרימת חובות ופיקדונות.
חוזק הדולר ורוחות נגדיות גיאופוליטיות
הגורם המרכזי לירידת הרופי היה החוסן של הדולר האמריקאי. מדד הדולר, העוקב אחר הדולר מול סל של שש מטבעות מרכזיים, עלה ב-0.03% ל-100.88. חוזק זה נתמך על ידי עמדה שוקחת (hawkish) של הפדרל ריזרב האמריקאי וחיכוך דיפלומטי מתמשך בנוגע ליחסי ארה"ב-איראן.
המתיחות הגיאופוליטית במזרח התיכון הוסיפה רובד של אי-ודאות לשוקי המט"ח. בעוד הסוחרים עקבו מקרוב אחר ידיעות משוויץ בנוגע לתהליך דיפלומטי פוטנציאלי של 60 יום להשגת הסדר קבוע, החששות נותרו גבוהים. המתיחות החריפה בעקבות דיווחים כי איראן סגרה את מצר הורמוז, מסדרון אנרגיה קריטי, למרות הבטחות ארה"ב שתנועת הספנות נותרה ללא הפרעה.
הביקוש מצד היבואנים גובר על ההקלה שמביא הנפט הגולמי
באופן מעניין, ירידת הרופי התרחשה למרות ירידה חיובית במחירי האנרגיה העולמיים. נפט בנט (Brent), מדד הנפט העולמי, ירד ב-1.75% ל-79.16 דולר לחבית במסחר בחוזים עתידיים, דבר שבדרך כלל מספק הקלה לכלכלה ההודית על ידי הפחתת חשבון היבוא.
עם זאת, דיליפ פארמר, אנליסט מחקר ב-HDFC Securities, ציין כי רוחות גביות מאקרו אלו לא הספיקו כדי לייצב את המטבע. לדברי פארמר, חיפוש מוגבר אחר עסקאות על ידי סוחרים וביקוש מוגבר מצד יבואנים דחפו את צמד ה-USD-INR למעלה. ניתוח שוק נוכחי מצביע על כך ששער ה-USD-INR בבורסה (spot) עשוי למצוא תמיכה סביב רמת 94.10, תוך התמודדות עם התנגדות מיידית ברמה של 95.30.
מגמות בשוק המניות ונתונים מאקרו-כלכליים
המאבק של המטבע הוחמר עוד יותר בשל התנהגותם של משקיעים מוסדיים זרים (FIIs). למרות שהמניות המקומיות בהודו הראו חוזק — כאשר מדד ה-Sensex עלה ב-291.17 נקודות ל-77,094.07 ומדד ה-Nifty עלה ב-89.80 נקודות ל-24,102.90 — ה-FIIs נותרו בנט מכירות. נתוני הבורסה חשפו כי ה-FIIs מכרו מניות בשווי של 635.91 קרור רופי במהלך יום המסחר.
בחזית המקומית, אינדיקטורים מאקרו-כלכליים הראו סימנים להאטה. נתונים ממשלתיים חשפו כי הצמיחה בשמונה מגזרי התשתית המרכזיים של הודו צנחה לשפל של שבעה חודשים ועמדה על 0.5% במאי, לעומת 1.8% באפריל. האטה זו יוחסה במידה רבה לירידה בתפוקה במגזרי הפחם, הנפט הגולמי ובתי הזיקוק.
התערבות ה-RBI וביצועי מתחיל השנה
הבנק המרכזי של הודו (RBI) נותר משתתף פעיל בניהול התנודתיות. על פי הדיווח החודשי של ה-RBI, הבנק המרכזי מכר נטו 8.944 מיליארד דולר בשוק המט"ח (spot) באפריל, לאחר מכירה נטו של 9.758 מיליארד דולר במרץ.
למרות הירידה החדה ביום שני, הביצועים הכוללים של הרופי בשנת הכספים הנוכחית נותרו יציבים יחסית. נתוני ה-RBI מצביעים על כך שהרופי התחזק ב-0.2% מול הדולר האמריקאי בשנת הכספים הנוכחית עד ל-19 ביוני.
נקודות מרכזיות
- לחץ גיאופוליטי: אי-הוודאות במזרח התיכון והתהליך הדיפלומטי בין ארה"ב לאיראן הם הגורמים העיקריים לתנודתיות ברופי.
- **חוסר איזון בביק